Адаптивные модели в задачах анализа и прогнозирования стоимости финансовых активов

• Автор: Нагин, Арсений Алексеевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Воронеж
• Количество страниц: 169 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

1. Современные подходы к оценке и прогнозированию

стоимости финансовых активов.

1.1. Рынок ценных бумаг

проблемы анализа и прогнозирования

1.2. Линейные модели оценки

финансовых активов

1.3. Методы нелинейной динамики

в перспективном анализе рынка ценных бумаг

2. Модели с многоуровневой структурой адаптивного механизма

для прогнозирования стоимости финансовых активов
2.1. Адаптивное прогнозирование принципы и модели.
2.2. Мультитрендовые процессы
и специфика их адаптивного моделирования
2.3. Прогнозные модели стоимости финансовых активов
с регулируемой реакцией адаптивного механизма.
3. Адаптивный анализ и оценка финансовых активов
Российской торговой системы.
3.1. Адаптивный анализ динамики равновесных цен
на финансовые активы
3.2. Прогнозные модели с адаптивной авторегрессией условно гетероскедастичных остатков.
3.3. Адаптивный вариант модели
оценки финансовых активов САРМ
Заключение.
Список использованных источников


В РФ к ценным бумагам относятся акции акционерных обществ, облигации, государственные долговые обязательства, и, кроме того, ценные бумаги, производные от перечисленных, удостоверяющих право владельцев на продажу и покупку ценных первичных бумаг фьючерсы, опционы, варранты, свопы и другие финансовые инструменты. Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулируются в России федеральным законом О рынке ценных бумаг от . В условиях глобализации мировой экономики и стремительного распространения новых технологий на рубеже ХХХХ1 вв. По мнению М. В. Волкова , российский фондовый рынок характеризуется следующим небольшими объемами и неликвидностью неоформленностью в макроэкономическом смысле неразвитостью материальной базы, технологией торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры раздробленной системой государственного регулирования отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами значительными масштабами грюндерства крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг отсутствием открытого доступа к макро и микроэкономической информации о состояния фондового рынка агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии деловой этики высокой долей черного и спекулятивного оборота. Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский рынок ценных бумаг это динамичный рынок, развивающийся на основе масштабной приватизации и связанного с ней массового выпуска ценных бумаг расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов быстрого улучшения технологической базы рынка открывшегося доступа на международные рынки капитала быстрого становления масштабной сети институтов профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов. Множество специалистов и отечественных, и зарубежных пытались прогнозировать движение курсов ценных бумаг. Однако, как отмечал И. Ныотон, эту задачу нельзя решить с помощью естественнонаучных методов . Поэтому биржевики придают достаточно большое значение высказыванию аналитиков относительно изменения курсов. Дело в том, что существуют определенные факторы, которые оказывают влияние на изменение курса и проявление которых можно предсказать, хотя, конечно, нередко приходится иметь дело и с помехами, обращающими в ничто исходные гипотезы. Для этого необходимо владеть не только информацией, освещающей рыночную историю движения курсов, нс только использовать весь набор современных экономикоматематических методов и моделей, но и обладать определенным аналитическим чутьем, даром предвидения. Говорят, что таким особым даром обладают так называемые цюрихские гномы работники швейцарских банков. Имя одного из них хорошо известно всему миру Дж. Сорос. Поиски эффективного инструмента прогнозирования финансовых временных рядов на протяжении достаточно длительного времени привели к созданию двух разных школ анализа рынков ценных бумаг фундаментальная и техническая, которые представлены соответственно фундаментальным и техническим анализом. Оба подхода пытаются разрешить одну и ту же проблему, а именно определить, в каком же направлении будут двигаться цены. Но к решению этой задачи они подходят поразному если фундаментальный аналитик пытается разобраться в причине движения рынка, то технического аналитика интересует только факт этого движения. Все, что ему нужно знать, так это то, что такое движение или динамика рынка имеет место, а что именно ее вызвало не так уж важно. Фундаментальный аналитик будет пытаться выяснить, почему это произошло. Вследствие этого для использования технического анализа достаточно одномерных временных рядов, в то время как для проведения фундаментального анализа необходимы многомерные ряды, причем не только временные. Следовательно, фундаментальный и технический анализ различаются также по используемым математическим методам и моделям. Вплоть до середины х гг. С середины х гг.