Методы и модели анализа и прогнозирования развивающихся фондовых рынков : на примере России

• Автор: Торжевский, Кирилл Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 249 с. : ил.

Содержание
Введение.

Глава I. Методологические вопросы анализа и прогнозировании

фондовых рынков

1.1. Система понятий, используемых при исследовании фондовых рынков

1.2. Основные концепции и модели анализа и прогнозирования фондовых рынков

1.3. Модели и методы поведения инвесторов в условиях финансовых рисков

Глава II. Моделирование развития российского фондового рынка

2.1. Системные свойства, этапы и основные тенденции развития фондового рынка России

2.2. Влияние основных макроэкономических индикаторов на динамику индекса РТС

2.3. Между народные фондовые индексы и их воздействие на российский фондовый рынок

2.4. Нейронные сети как эффективный инструмент моделирования фондового рынка
2.5. Информационная зависимость фондовых рынков
Глава III. Анализ прогнозных расчетов по сценариям развития
фондового рынка России
3.1. Методические принципы формирования и анализа сценарных расчетов
3.2. Сценарии развития фондового рынка с использованием эконометрических методов
3.3. Сценарий коррекции рынка с использованием нейронной сети
3.4. Возможные сценарии динамики индекса РТС в период восстановления российского фондового рынка
Заключение
, Литерату ра
Приложения.
у
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Данный анализ основывается на гипотезе о том, что на фондовой бирже как основном источнике получения информации действуют определенные динамические закономерности считается, что если некоторые действия инвестора, предпринятые в прошлом, привели с некоторой вероятностью к известным успешным результатам, то, скорее всего, с этой же вероятностью, аналогичный успех будет наблюдаться и в будущем. Приемы технического анализа тем или иным способом базируются на методах анализа временных рядов для некоторой ретроспективы. Различают формальноаналитические и визуальнографические методы. При этом часто применяют метод скользящей средней, инерционность которой корректируют с помощью коэффициента, учитывающего вес последнего во времени результата. В простейшем случае принятие решения осуществляется также на основе зависимости между курсом ценной бумаги за только что закончившийся относительно короткий период времени и ее курсом за относительно длительный период. Визуальнографические методы предполагают анализ ситуаций по специальным фигурам, образуемым графиками динамики цен на акции, объемов продаж флаг, голова, плечи и т. Вглядываясь в динамику этих графиков, технические аналитики распознают образы знакомых фигур и действуют в соответствии с предписанными в данной ситуации правилами. Как известно, задачи распознавания образов относятся к числу трудноформализуемых в связи с этим реализация данной разновидности методов осуществляется главным образом с использованием эвристических процедур. Опыт свидетельствует, что даже самое тщательное применение методов технического анализа не гарантирует устойчивое получение доходности выше среднерыночной тем не менее он считается полезным для краткосрочных прогнозов и рационального ориентирования инвесторов . Фундаментальный анализ , , , используется финансовыми аналитиками, ориентированными главным образом на проблемы стратегических крупных и долгосрочных вложений средств в ценные бумаги. Для решения этих задач требуется информация, которая должна быть получена на основе прогноза финансового рынка. Фундаментальный анализ основывается на двух гипотезах. Вопервых, гипотеза о том, что на доходность финансового рынка влияют не только внутренние, но и внешние факторы более длительные временные интервалы принятия инвестиционных решений по сравнению с техническим анализом делают влияние внешних воздействий существенно более значимым. Хотя перечень рассматриваемых факторов в зависимости от постановки задачи может варьироваться, часть основных и наиболее часто используемых факторов обычно относят к фундаментальным. ВВП, процентная ставка, цены на нефть, динамика курса доллара и т. Вовторых, гипотеза о существовании возможностей оценки истинной стоимости финансового актива к которой стремится фондовый рынок под действием указанных факторов и на основе сравнения ее с текущими котировками определения степени недооцененности переоценки этого актива. В том случае, если актив недооценен, следует его покупать поскольку рынок будет стремиться к истинной цене в противном случае продавать , . Таким образом, фундаментальные аналитики в отличие от технических аналитиков, живущих сегодняшним днем исследуют закономерности, которые будут действовать в будущем и концентрируют свое внимание на вопросах будущих доходов и дивидендов, зависящих от целого ряда экономических факторов. В научной литературе встречаются различные точки зрения на предметную отрасль фундаментального финансового анализа, причем различия в толкованиях определяются довольно часто приемами и методами, исследования фондового рынка . По мнению автора, сфера применения фундаментального анализа определяется целями и задачами аналитика см. В целях упорядочивания сложившейся терминологии, целесообразно использование более широкого толкования этого понятия с учетом его разновидностей. Так, с известной степенью условности можно различать традиционный и модельный фундаментальный анализ . В традиционном фундаментальном анализе используется две концепции исследования дезагрегирование движение сверхувниз i и агрегирование движение снизувверх i.