Инвестиционные решения в пространстве риск-устойчивых стратегий

• Автор: Мартынова, Марина Алексеевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Воронеж
• Количество страниц: 143 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В УСЛОВИЯХ РИСКА

1.1. Инвестиции экономическая сущность, разновидности.

1.2. Инвестиционные проекты и проблемы их оценки.

1.3. Основные подходы к формальному обоснованию инвестиционных решений на финансовых рынках

2. ПРОГНОЗНЫЕ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

2.1. Модели прогнозирования в задачах обоснования инвестиционных решений.

2.2. Прогноз и рискустойчивые стратегии инвестирования

2.3. Исследование проблем построения

рискустойчивых стратегий

3. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ С РАСШИРЕННЫМИ ВОЗМОЖНОСТЯМИ ДИВЕРСИФИКА ЩИ
3.1. Методика построения портфеля инвестиций в реальные
средства и финансовые активы.
3.2. Пример реализации авторской методики портфельного инвестирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


Излагаются основные подходы к формальному обоснованию инвестиционных решений на финансовых рынках, делается вывод о необходимости использования методов прогнозирования в задачах обоснования инвестиционных решений. Во второй главе Прогнозные оценки инвестиционной деятельности излагаются основные идеи построения модели формирования прогнозного образа финансовых активов и приводятся результаты эмпирических исследований, подтверждающие возможность построения этой модели. Вводится понятие рискустойчивая стратегия и исследуется возможность использования данных, характеризующих прогнозный образ, для построения рискустойчивых стратегий. Предлагается процедура локального уточнения структуры портфеля для определения верхней границы риска. В третьей главе Формирование инвестиционного портфеля с расширенными возможностями диверсификации обсуждаются вопросы стандартизации описания инвестиционных объектов различной природы для реализации идеи моделирования портфельных решений с расширенными возможностями диверсификации. Предлагается методика, в которой на основе разработанных моделей формирования прогнозного образа реализуется итерационная процедура построения рискустойчивого портфеля. Приводятся результаты полномасштабной эмпирической проверки разработанной методики. В заключении сформулированы основные выводы диссертационного исследования. Ни одна экономика мира не может развиваться без инвестиций различного типа. В настоящее время инвестирование играет ключевую роль в фундаментальных экономических процессах, протекающих как на макроэкономическом, так и на мезо и микроуровне. От качественных и количественных характеристик инвестиций зависят производственный потенциал страны, эффективность его использования, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства, развитие перспективных направлений государственной политик, осуществление приоритетных национальных проектов. Кроме того, с масштабами инвестиционного процесса и его эффективностью зависит решение и многих социальных проблем. Все это объясняет тот повышенный интерес, который сегодня проявляют к теме инвестиций и государственные органы, и предприниматели и о котором можно судить по огромному числу публикаций по данной тематике 2, 4, , , 5, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 0, 2, 7, 0, 1, 5, 1, 02. Термин инвестиция в переводе с латинского означает вложение. Сразу же заметим, что в экономической литературе понятие инвестиций связано с понятием сбережения сбережения являются потенциальными инвестициями, а инвестиции выступают как реализованные сбережения, направленные на получение экономического или социального эффекта. В отечественной литературе советского периода категория инвестиции отождествлялась главным образом с категорией капиталовложения. Так, в словаре Политическая экономия , с. Б.Т. Кузнецов определяет как науку о состоянии и управлении реальными экономическими проектами и инструментами фондового рынка, изучающая простейшие и вместе с тем наиболее общие свойства движения материальных средств, вкладываемых в объекты различных видов деятельности человека, в результате которых создается доход и достигаются другие эффекты , с. Так, . . Воронцовский иод инвестицией предлагает понимать деятельность инвестора, направленную на достижение своих, как правило, долгосрочных, целей, не связанных с текущим потреблением, которая основывается на вложении расходами собственного и заемного капитала , с. Причем, как замечает сам автор, граница между понятиями инвестиция и текущее потребление, оцениваемая только долгосрочностью преследуемых инвестором целей, не всегда четка. Авторы книги 9 Л. Е. Басовский и Е. Так, например, Л. Дж. Гитман и М. Д. Джонк дают в следующее определение Инвестиция это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и или принести положительную превышающую уровень инфляции величину дохода. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В.