Имитационно-эконометрические модели в задачах обоснования портфельных инвестиций на фондовом рынке

• Автор: Хабибулин, Дмитрий Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Воронеж
• Количество страниц: 127 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

1. ОБОСНОВАНИЕ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ОСНОВЕ

РЕЗУЛЬТАТОВ МАТЕМАТИЧЕСКОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ

1.1. Модели формирования портфеля ценных бумаг.

1.2. Имитационное моделирование и возможности его использования в задачах обоснования финансовых инвестиций.
1.3. Аппарат эконометрического моделирования, анализа и прогнозирования финансовых временных рядов

2. ИМИТАШОШОЭКОНОМЕТРИЧЕСКШ МОДЕЛИ И ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ИХ ПОСТРОЕНИЯ

2.1. Ключевые идеи имитационноэконометрического обоснования инвестиционных решений на финансовых рынках.
2.2. Имитационноэконометрическое моделирование на основе принципа стохастического воспроизведения исторического периода.
2.3. Имитационноэконометрическое моделирование на основе принципа рациональностохастического воспроизведенияисторического периода.
3. ИМИТАЦИОННОЭКОНОМЕТРИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПОРТ
ФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ФОНДОВЫХ РЫНКАХ
3.1. Портфельные ансамбли рациональностохастических моделей
3.2. Методика имитационноэконометрического обоснования инвестиционных решений.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ


Основные результаты работы прошли апробацию и получили положительную оценку на семинарах и научных сессиях в Воронежском государственном университете международных научнопрактической конференциях Анализ, моделирование и прогнозирование экономических процессов Воронеж, Математические методы и информационные технологии в экономике, социологии и образовании Пенза, Управление изменениями в социальноэкономических системах Воронеж, Роль науки в устойчивом развитии общества Тамбов, . Работа выполнялась в соответствии с комплексной программой научных исследований кафедры информационных технологий и математических методов в экономике Воронежского государственного университета Математическое моделирование и информационные технологии В1 управлении экономическими процессами. Разработанные математические модели используются в учебном процессе ГОУ ВПО Воронежский государственный университет при проведении занятий по дисциплинам Модели и методы финансового менеджмента, Управление портфелем ценных бумаг. Публикации. Г1о теме диссертационного исследования опубликовано 7 работ, в том числе 1 статья в журнале, определенном ВАК РФ. В работах, выполненных в соавторстве, соискатель предложил имитационноэконометрическую модель формирования прогнозного образа доходности финансового актива обосновал необходимость ориентации на имитационный подход при решении инвестиционных задач с результатами, отнесенными в будущее провел эмпирические исследования по применению имитационноэконометрических моделей для обоснования эффективности портфельного инвестирования предложил адаптивноимитационную модель для расчета риска предложил методику построения портфельного ансамбля. Структура, объем и содержание работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 4 наименований. Текст диссертации изложен на 7 страницах. Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены предмет и объект исследования, сформулирована цель и поставлены задачи, решение которых необходимо для се достижения, раскрыта научная новизна, теоретическая и практическая значимость результатов исследования. В первой главе Обоснование портфельных инвестиций на основе результатов математического моделирования содержится обзор по развитию аппарата математического моделирования оптимальных инвестиционных решений. Отмечен главный недостаток модели Марковица, а именно модель не ориентирована на упреждающий период, что приводит к ситуации, когда построенный портфель является портфелем упущенных возможностей. Приведены результаты исследований по практическому использованию имитационного подхода в задачах обоснования инвестиционных решений. Сделан вывод о недостаточной эффективности этого подхода, применяемого без должной спецификации механизмов ценообразования на финансовом рынке. Сформулирована идея совместного применения имитационного и эконометрического подходов, в рамках которого решается проблема стохастического отражения реальных закономерностей, действующих на финансовом рынке. Во второй главе сИмитационноэконометрические модели и основные принципы их построения сформулированы принципы стохастического и рациональностохастического воспроизведения исторического периода, позволившие определить структуры соответствующих имитационноэконометрических моделей. Расширен класс имитационных моделей второго ранга за счет разработки моделей, обеспечивающих подражание реальным процессам на уровне 1 трендов, прогнозных рисков и случайных величин 2 рациональных ожиданий, трендов, прогнозных рисков и случайных величин. Приведены результаты вычислительных экспериментов по построению и верификации этих моделей. В третьей главе Имитационноэконометрическое обоснование портфельных инвестиций на финансовых рынках введено понятие портфельного ансамбля рациональностохастических моделей и описана специфика построения такого ансамбля. Подробно исследована логика взаимодействия моделей портфельного ансамбля. Проведены расчеты, подтверждающие справедливость предположений, в соответствии с которыми осуществлялась спецификация моделей портфельного ансамбля. Разработана методика построения портфельного ансамбля и проведены эмпирические исследования его практического использования при обосновании портфельных инвестиций на финансовых рынках. В заключении сформулированы основные выводы диссертационного исследования.