Информационно-аналитические методы и алгоритмы поддержки принятия решений при управлении портфелем ценных бумаг на основе сценарного подхода к прогнозированию

• Автор: Яремчук, Антон Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 142 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение

Глава 1. Портфель ценных бумаг. Теория н практика

1.1. Принципы методы и стратегии управления портфелем ценных бумаг

1.2. Мониторинг инвестиционных рисков при формировании и управлении портфелем ценных бумаг.
1.3. Применение фундаментального и технического анализа при управлении портфелем ценных бумаг
1.4. Методы оценки качества управления портфелем ценных бумаг на основе анализа исторических данных.

Глава 2. Методы формализации рискхарактернстнк портфеля и внешней среды

2.1. Измерение риска и подходы к алгоритмизации вычислений рискхарактеристик. Отношения информативностьриск и доходностьинформативность.
2.2. Разработка методов формализации рисков на основе использования аппарата деревьев

2.3. Модели формализации зависимостей между предметами и факторами риска

2.4. Методы построения деревьев динамики портфеля, основанные на модели процесса ОрнштейнаУленбека.
Глава 3. Применение информационноаналитических методов и алгоритмов для сценарного прогнозирования при управлении портфелем ценных бумаг.
3.1. Алгоритмы построения одношаговых сценарных прогнозов
3.2. Метод оценивания риска недополучения прибыли на основе рациональной цены опциона для бинарного одношагового дерева
3.3. Алгоритмы построения двухшагового сценарного прогноза.
3.4. Задача верификации сценарного прогноза и е решение через верификацию метода.
3.5. Проверка соответствия поведения логарифма цены портфеля модели процесса ОрнштейнаУленбека
3.6. Алгоритмы построения точечных и множественных сценарных прогнозов и оценка их рисков на основе согласия с модельным процессом ОрнштейнаУленбека, свободным от распределения.
3.7. Разработка прототипа системы поддержки принятия решений. Оценка результатов внедрения.
Заключение.
Список литературы


Отличительная особенность предложенного подхода заключается в том, что помимо стандартных коэффициентов типа Шарпа и Сортино, отражающих отношение доходностьриск, рассматриваются коэффициенты, в которых помимо среднеквадратичной формы придания риску численного значения используются угловые функции потерь и применяются квантильные методы основанные на V V i придания риску численного значения. Обоснованы, введены и формализованы новые отношения информативностьриск и доходностьинформативность, позволяющие численно измерять предсказуемость портфеля и соотносить данную предсказуемость с риском и доходностью. Разработаны алгоритмы статистической обработки исторических временных рядов, основанные на построении сценариев динамики изменения цены инвестиционного портфеля в виде марковского дерева, снабженного переходными вероятностями. Особенность предложенного алгоритма заключается в том, что для построения сценариев применен метод последовательных скользящих окон, которые вкладываются в многомерное евклидово пространство. Новизна метода заключается в единственности оценки риска, которая получается усреднением функции выплат типа функций выплат по стандартным европейским опционам покупателя продавца. Предложен устойчивый, относительно случайных выбросов, способ верификации метода и верификации прогноза на основе выборочной медианы. Отличительной особенностью метода является то, что для решения проблемы верификации предложено проводить усреднения в скользящих окнах медианой, которая дат точное значение вероятностей каждого из сценариев, равное Уг. Если сценарий подъма реализовался практически в половине случаев, то сценарный прогноз считается верифицированным. Пользователь выбирает параметры скользящего окна с целыо максимизировать уровень верификации, затем запускает процедуру построения прогноза на основе одного из предлагаемых операторов усреднения, в первую очередь, выборочного среднего. Прогноз верифицируется на основе верификации метода. Установлено соответствие поведения логарифма цены портфеля поведению процесса ОрнштсйиаУленбека ОУ и построен статистический тест на согласие исследуемого портфеля процессу ОУ. Применн метод обобщения гауссовского процесса ОУ на случай свободный от распределения, при котором процесс остатся стационарным, а его ковариация убывает с показательной скоростью. Па основе полученного согласования строятся точечные и траекторные прогнозы портфеля, оцениваются риски прогнозов. Полученное согласие с процессом ОУ вместе с оценкой распределения позволяет строить множественные сценарии динамики портфеля на заранее определнный срок. Особенность теста заключается в возможности оценивания параметра вязкости процесса ОУ величины скорости экспоненциального убывания ковариации. Разработан алгоритм поддержки принятия решений при управлении портфелем ценных бумаг, основанный на совокупности информационноаналитических методов, разработанных в рамках диссертационного исследования. Данный алгоритм позволяет анализировать информационные потоки, планировать управление портфелем и оптимизировать риски, а также состав активов. Обоснованность результатов, выносимых на защиту, обеспечена применением научной методологии, использованием результатов стохастической финансовой математики, эконометрики, и теории вероятностей. Достоверность полученных результатов обеспечена использованием реальных данных с фондовых бирж в том числе с использованием информационного терминала Блумберг и теоретической обоснованностью методов их обработки. Теоретическая значимость диссертации состоит в разработке методов построения многошаговых сценарных прогнозов при управлении портфелем ценных бумаг и создании методологической базы для дальнейших исследований. Паспорту специальности Математические и инструментальные методы экономики пункту 1. Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, развитие метода финансовой математики и актуарных расчетов соответствуют пункты 2, 3, 5 научных результатов пункту 2. Разработка систем поддержки принятия решений для рационализации организационных структур и оптимизации управления экономикой на всех уровнях соответствуют пункты I и 6 научных результатов. Апробация.