Модели и методы оценки и управления стоимостью инновационно-ориентированного предприятия

• Автор: Закревская, Екатерина Андреевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 246 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1.Функции оценки стоимости предприятия и задачи финансового менеджмента

1.2.Сравнительный анализ подходов и методов оценки рыночной стоимости предприятия

1.3.Содержание, особенности применения и актуальные проблемы метода ДДП

1.4.Вывод ы

ГЛАВА 2.КРИТЕРИИ, МЕТОДЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ИННОВАЦИОННООРИЕНТИРОВАННОГО

ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1.Инновационноориентированная компания реального сектора экономики и

е денежные потоки.

2.2.0собенности анализа и критерии эффективности управления денежными потоками инновационноориентированного предприятия.
2.3.Выбор ставки дисконтирования и учт рисков в процедурах оценки стоимости инновационноориентированной компании методом ДДП
2.4.Альтернативный подход к выбору ставки дисконтирования с учтом схемы погашения кредита и предпочтений инвестора.
2.5.Вывод ы
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЦЕССЕ РЕАЛИЗАЦИИ ТЕХНИЧЕСКОГО ПРОЕКТА РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СИСТЕМЫ .
3.1.Моделирование проекта реструктуризации производственной системы предприятия
3.2.Моделирование основной производственной деятельности предприятия в процессе реализации технического проекта модернизации
производства
3.5.Выводы
ГЛАВА 4. МОДЕЛИ ОПТИМИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИНАМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ИННОВАЦИОННО
ОРИЕНТИРОВАННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
4.1 .Структура моделей оптимизации экономической динамики инновационноориентированного предприятия.
4.2. Элементный состав системы моделей динамической оптимизации
4.3. Программноинформационный комплекс
4.4. Выводы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Р рыночная оценка стоимости предприятияРа рыночная цена обыкновенной акции Аа количество акций в обращении Ров рыночная цена облигации Ьгов количество размещенных облигаций. Однако для решения практических задач оценки стоимости предприятий купляпродажа, страхование, залог и т. Основными являются принципы полезности, замещения, ожидания, эффективного использования и др. Согласно принципу полезности бизнес приобретает рыночную стоимость, в случае, если он полезен потенциальному собственнику и может быть использован для реализации конкретной экономической функции 2. Этот принцип позволяет рассматривать стоимость как самостоятельную экономическую категорию и формулироватьсущность проблемы ее оценки если оцениваемый объект не имеет общественной оценки, то он не обладает стоимостью. Принцип замещения в случае, если у покупателя есть выбор, то он не заплатит сверх минимальной цены другого актива аналогичной полезности. Методологической основой формулы 1. Согласно принципу ожидания полезность собственности бизнеса зависит от прогнозируемого рыночного результата распоряжения ею. Этот принцип составляет основу доходного подхода. Принцип эффективного использования связан с наличием оптимального варианта использования собственности, обеспечивающего максимальную е оценку на определнную дату. Этот принцип лежит в основе финансового менеджмента, ориентированного на управление стоимостью на основе анализа и выбора комбинации факторов, влияющих на е величину. Перечисленные принципы, составляющие методологическую основу современной теории и практики управления финансами предприятия, ориентированного на стоимость, конкретизируются в стандартах оценочной деятельности 9, 0. Однако эти стандарты, являясь документами довольно общего содержания, не включают описания конкретных методов и численных процедур расчта показателя стоимости. В них, однако, констатируется, что при оценке стоимости объектов собственности целесообразно использовать перечисленные выше подходы затратный, сравнительный и доходный. Под каждым из них согласно п. Постановления Правительства РФ от 6 июля г. Таким образом, аналитические методы оценки бизнеса представлены подходамизатратный, сравнимых продаж, доходный. Затратный подход предусматривает суммирование чистой стоимости активов юридического лица с последующим вычитанием из полученной суммы обязательств. Предполагается, что итоговый результат должен показать оценку стоимости собственного капитала. Однако балансовая стоимость активов, рассчитанная на основе предоставленного юридическим лицом бухгалтерского баланса, не отражает их рыночной стоимости. Следовательно, в алгоритм расчета необходимо внести поправки, проведя предварительную оценку обоснованной рыночной стоимости каждого актива в отдельности и определив, в какой степени балансовая сумма обязательств соответствует их рыночной стоимости. Метод чистой балансовой стоимости наиболее простой метод оценки активов компании. Чистая балансовая стоимость активов получается путем вычитания из валюты баланса краткосрочных и долгосрочных обязательств. Более совершенным методом оценки активов является метод скорректированной балансовой стоимости. Он включает коррекцию остаточной стоимости активов с учетом инфляции. Проводится переоценка активов и результат заносится в баланс со стороны активов сумма переоценки, со стороны пассивов резерв переоценки. Таким образом определяется скорректированная балансовая стоимость активов, которая по сути является суммой собственного капитала и резерва переоценки. Метод стоимости замещения оценивает бизнес исходя из затрат на полное замещение активов при сохранении производственного профиля. Данный метод ориентирован в основном на оценку материальных активов и может быть применн для капиталоемких предприятий. Метод восстановительной сяогшосишаналогичен методу стоимости замещения. При использовании этого метода рассчитываются все затраты, необходимые для создания точной копии оцениваемого предприятия.