Повышение финансово-экономической устойчивости предприятия на основе управления финансовыми рисками

• Автор: Рыбалко, Анна Александровна
• Шифр специальности: 08.00.13, 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Екатеринбург
• Количество страниц: 226 с. : ил

1.1. Сущность финансовых рисков как аспект финансовоэкономической

УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.2. Классификация предприятий по характеру проявления и степени

ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

1.3. Управление финансовыми рисками как процесс выработки и

ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПА ПРЕДПРИЯТИИ

2.1. Комплексная методика диагностики и измерения финансовых рисков

НА ПРЕДПРИЯТИИ.

2.2. Оптимизационная нелинейная модель формирования допустимого

УРОВНЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

2.3 РЕЗУЛЬТАТЫ АПРОБАЦИИ ЭКОНОМИКОМАТЕМАТИЧЕСКОГО ИНСТРУМЕНТАРИЯ АГРЕГИРОВАННОЙ ОЦЕНКИ ДОПУСТИМОГО УРОВНЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ
2.3. Состояние управления финансовыми рисками на предприятиях Свердловской области.
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ.
3.1 Программы управления финансовыми рисками на предприятии
3.2. Экономический мониторинг проявления финансовых рисков на
ПРЕДПРИЯТИИ.
3.3. Система мер, способствующих повышению эффективности управления финансовыми РИСКАМИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ в
С П И СОК Л ИТЕРАТУРЫ. ш
ПРИЛОЖЕНИЯ.
ВВЕДЕНИЕ


По мнению диссертанта, ситуация анализа и управления валютным риском затруднена тем, что он определяется экономическим окружением, т. Проявления такого риска могут привести к краху даже очень эффективного производителя. По этой причине совершенно недостаточно управлять только основными производственными рисками, следует обратить внимание и на управление финансовыми рисками. Валютные риски можно подразделить на риск для экспортера и риск для импортера. Риск для экспортера это падение курса иностранной валюты с момента получения или подтверждения заказа до получения платежа и во время перс говоров. С. 7. Прежде всего, по мнению диссертанта, рискэто вероятность. Валютный риск связан с риском процентной ставки и риском ликвидности и возникает при несоответствии валютных пассивов и активов и при инфляции. В основе валютного риска изменение реальной стоимости денежного обязательства кредитного или иного соглашения за определенный период . Для банка, по мнению Питера С. Роуза, валютный, или курсовой риск вероятность того, что изменение курсов иностранных валют доллара, фунта стерлингов, франка, иены и т. С. 6. Валютный риск или риск изменения валютных курсов является главным фактором, обуславливающим различие между транснациональной корпорацией и исключительно внутригосударственной местной корпорацией , С. Риск потенциальных убытков от изменения обменных курсов можно подразделить на операционный, трансляционный и экономический валютные риски. Операционный валютный риск это возможность недополучения прибыли или понесения убытков в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств , С. Трансляционный валютный риск известен также как расчетный, или балансовый риск. Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валюте разных стран. Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании, например, вероятность уменьшения объема товарооборота или изменения цен компании на факторы производства и готовую продукцию по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. В наименьшей степени валютному риску подвержены предприятия, которые несут издержки только в национальной валюте, не имеют альтернативных источников факторов производства, на которые могли бы повлиять изменения валютного курса. Эти предприятия реализуют продукцию только внутри страны и не встречают конкуренции со стороны товаров, цены па которые могут стать более выигрышными в результате благоприятного изменения курса. По мнению Э. А. Уткина, валютным риском является риск убытков в результате неблагоприятного движения валютных курсов , С. Н.В. Хохлов под валютными рисками понимает вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов 2, С. ЗЗ. Однако, уточняя определение валютного риска, диссертант считает, что валютный риск определяется как возможность отклонения стоимости валюты от ее ожидаемого значения. Отклонение от ожидаемой цены не обязательно должно происходить в худшую сторону. Если ограничить применение определения риска только ситуациями с неблагоприятным исходом, то это будет риск понести убытки. По мнению диссертанта, существуют операционные, трансляционные и экономические риски, которые на первый взгляд не очевидны. Например, в том случае, когда зарубежная дочерняя компания подвержена своим собственным рискам. Материнская компания также столкнется с трансляционным риском, если уменьшение прибыли от филиала будет отражено в оценке стоимости активов филиала в балансовом отчете материнской компании. Подробно обзор методик анализа динамики валютных курсов и нелинейная модель для описания кинетики валютных курсов представлены диссертантом в работе . Процентный риск, также как и валютный, по мнению диссертанта, можно подразделить на риск потерь от изменения потоков денежных средств позиционный, портфельный риск, экономический риск.