Статистические методы оценки волатильности финансового рынка

• Автор: Безруков, Александр Валерьевич
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 148 с. : ил.

Содержание
Введение.
Глава 1. Существующие подходы к статистической оценке волатильности финансовых рынков

1.1. Финансовый рынок как объект статистического исследования

1.2. Волатильность как важнейшая характеристика устойчивости финансового рынка и основные методологические положения статистической оценки волатильности.

1.3. Классификация методов оценки волатильности финансового рынка.

Глава 2. Методологические аспекты статистической оценки волатильности.

2.1. Методы дисперсионного и ковариационного анализа волатильности

2.2. Анализ волатильности на основе авторегрессионных моделей условной гетероскедастичности

2.3. Применение скользящих средних з оценке волатильности.

2.4. Специальные статистические индикаторы применяемые при оценке изменчивости

Глава 3. Практическое применение статистической оценки волатильности при анализе финансового рынка.
3.1. Оценка уровня концентрации и централизации финансового рынка Российской Федерации.
3.2. Прогнозирование характеристик волатильности и показателей биржевой деятельности по одномерным временным рядам.
3.3. Оценка изменчивости фондового рынка на основании индикаторов волатильности.
3.4. Многофакторное моделирование основных показателей развития фондового рынка
Заключение.
Список литературы


Поэтому справедливо утверждение, что невозможно учесть влияние какоголибо фактора отдельно от остальных, равно как и полагать, что на изменение какоголибо показателя деятельности финансового рынка влияет только этот фактор, а все остальные при этом на этот показатель влияния не оказывают. Изложенные факты позволяют выдвинуть утверждение, что все названные характеристики статистической совокупности в той или иной степени присущи финансовому рынку. Подводя некоторый итог, можно утверждать, что финансовый рынок, рассматриваемый как совокупность данных, несомненно, представляет собой объект статистического исследования. Предметом исследования при статистическом анализе финансового рынка являются количественные характеристики массовых процессов движения, происходящих на рынке. Таким образом, при статистической оценке волатильности как характеристики изменчивости предметом изучения являются статистические показатели, позволяющие количественно охарактеризовать риск изменения тех или иных процессов, происходящих на рынке. Финансовый рынок представляет собой сложную, динамично меняющуюся структуру отношений между его участниками. Как уже отмечено, что в настоящее время происходит становление российского финансового рынка, это обуславливает необходимость расширения методологических основ статистического анализа рынка, совершенствования уже существующих методов и разрабатывания новых. В условиях повышенной степени изменчивости финансового рынка сформировалась потребность у его участников в получении достоверной и достаточно точной информации о состоянии рынка и тенденциях его динамики, для чего необходимы наиболее надежные и апробированные на практике методы анализа ситуации, сложившейся на рынке в тог или иной момент. Большое значение при этом приобретает статистический анализ различных показателей устойчивого развития финансового рынка, фактически являющихся одними из наиболее важных характеристик его состояния. В этой связи необходимо рассмотреть возможности использования фондовых индексов как инструментов статистического мониторинга состояния финансового рынка. Прежде всего, необходимо, на наш взгляд, рассмотреть место, которое фондовый рынок занимает в структуре финансового рынка в целом. В исследовании Минашкина В. Г. отражено, что при делении финансового рынка на отдельные сегменты с учетом временного фактора, как правило, выделяют такие его элементы, как денежный рынок и рынок капитала. При этом, в изложенной классификации под денежным рынком понимается рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги. В качестве временного критерия при этом обычно используется период, равный 1 году. Необходимо отметить, что некоторые отдельные составляющие его элементы, такие, как, например, векселя, могут находиться в обращении и более года, однако, тем не менее, они также считаются инструментами денежного рынка. Рынок капитала здесь представляет собой рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги, а также бумаги, до погашения которых остается более 1 года. Ряд авторов предлагает различные классификации финансового рынка, в которых рынку ценных бумаг и валютному рынку отводится различное место и роль в структуре как финансового, так и мирового рынка. Финансовый рынок подразделяется, согласно на валютный рынок, рынок межбанковских кредитов, и рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, что отражает его классификацию по инструментам, которые являются предметом рыночных отношений в каждом его секторе. Следует отметить, что все эти инструменты могут классифицироваться как но долгосрочным инвестиционным вложениям, так и но краткосрочным финансовым активам, что обуславливает также необходимость сегментации финансового рынка с учетом фактора времени. При сегментации финансового рынка выделяют, как правило, с учетом временного фактора, денежный рынок и рынок капитала. Согласно исследованию Минашкина В. Г., фондовый рынок представляет собой совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бума При этом принимается утверждение, что фондовый рынок обслуживает как денежный рынок, так и рынок капитала при этом и рынок капитала, и денежный рынок, имеют с фондовым рынком общие, взаимопересекающиеся области рис.