Сравнительный анализ моделей регулирования фондовых рынков

• Автор: Алешина, Анна Валентиновна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 209 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ.

1. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ.

1.1 Особенности моделей фондового рынка .

1.2 Основные тенденции развития фондовых рынков

1.3 Воздействие фондовых кризисов на рынок

2. НЕОБХОДИМОСТЬ РЕГУЛИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА

2.1 Цели регулирования фондовых рынков. .

2.2 Необходимость государственного регулирования проблемы и перспективы

2.3 Анализ международного регулирования фондовых рынков .

2.4 История развития фондового рынка и его регулирования в России

3. СТРУКТУРА МОДЕЛИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА И ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ

3.1 Формирование модели регулирования фондового рынка.
3.2 Страновые концепции регулирования фондового рынка как элемент модели регулирования
3.3 Специфические черты нормативного регулирования фондового рынка за рубежом и в России .
3.4 Система институтов и органов, осуществляющих регулирование фондового рынка, как составная часть модели регулирования
3.5 Сравнительный анализ инструментов и механизмов регулирования фондового рынка.
3.6 Концепция модели регулирования фондового рынка в России и ее реализация на современном этапе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Несовершенство статистических данных о сделках с производными финансовыми инструментами связано с тем фактом, что эти инструменты, как правило, не отражаются в балансе, и очень часто строгой обязанности в отношении такого учета нет. Гигантский рынок производных финансовых инструментов в принципе имеет две группы участников. Одна из них хочет застраховаться от любого риска, а другая нацелена на получение максимальной прибыли в течение короткого времени спекулянты. Новые инструменты используются на международных финансовых рынках не только как защита от нежелательных биржевых, процентных и валютных рисков, но и для того, чтобы получить высокие прибыли от все более резких колебаний цен на финансовых рынках. Объемы сделок с производными инструментами значительно возрастают. Например, с года активное участие немецких банков в этой сфере увеличилось почти в раз. В году объем на этих рынках намного превысил балансовый итог всех немецких кредитных институтов в размере млрд. У американских банков произошло многократное увеличение балансовой суммы по производным финансовым инструментам. В некоторых иностранных кредитных институтах финансовые инновации составляют уже тридцатикратную балансовую сумму, однако, при этом номинальная сумма сделки с производными финансовыми инструментами не сравнима с суммой кредитов в том же размере. В конце года объем сделок с производными финансовыми инструментами составлял астрономическую сумму ,6 млрд. В году рост достиг млрд. Большое распространение получили операции СВОП Типичный объем этих операций составляет 0 млн. В результате использования процентных свопов, на кредиты расходуются значительно меньшие суммы. Первый своп был заключен в году. В апреле года сумма открытых свопов составляла почти . Однако, и риск, который несут эти инструменты, увеличился. В Германии срочные сделки наталкиваются на большие ограничения, чем в англосаксонском мире. Корни этого явления лежат также в исторических традициях. В период между банковским кризисом года и основанием немецкой срочной биржи в г. Правовое законодательство в отношении срочных сделок в Германии для банков стало намного строже клиент должен получить подробное и тщательное разъяснение о тех последствиях и убытках, которые он может понести. По мнению автора, новые инструменты и инновации. Примером тому может служить черный понедельник на мировых финансовых рынках кризис года, банкротства ряда банков, в том числе банка i, а также известных промышленных компаний, инвестиционных фондов и даже административных районов например, графство штат Калифорния, США было вынуждено заключить мировое соглашение в результате убытков, полученных от сделок с производными инструментами. Производные финансовые инструменты могут представлять для банков опасность прежде всего тогда, когда банки недостаточно информируют своих клиентов. Крупный американский банк в НьюЙорке был вынужден заплатить органам биржевого надзора Комиссии по ценным бумагам и биржам США и Комиссии по срочной биржевой торговле США штраф в сумме млн. i i в известность относительно возможных убытков, связанных со сделками с производными ценными бумагами. В результате этого скандала, была вынуждена возложить на эмитентов и продавцов ценных бумаг строгую обязанность давать информацию продавцам, заключающим срочные сделки. Подобные убытки понесли и ряд других известных компаний, в том числе британский фармацевтический концерн x, американский концерн , американский производитель компьютеров компания , крупнейший производитель меди в мире компания i Коррег, немецкий концерн , Ньюйоркский инвестиционный банк i , дочерний банк в США , немецкая компания по производству спортивных покрытий , немецкая страховая компания Vi, швейцарский пенсионный фонд электрического концерна , немецкий банк , немецкое акционерное общество и многие другие.