Выбор целей денежно-кредитной политики в условиях развития рыночных отношений

• Автор: Левченко, Данила Викторович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 168 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение

Глава 1. Теоретические основы регулирования денежной

1.1. Теоретическое и эмпирическое определение денег

1.2. Взаимосвязь между денежной массой и скоростью обращения денег

1.3. Монетаристская трактовка денежной массы в качестве целевого ориентира денежной политики

Глава 2. Денежнокредитная политика и ее особенности в

странах с переходной экономикой

2.1. Иерархия целей денежнокредитной политики

2.2. Проблемы выбора инструментов денежнокредитной политики

Глава 3. Таргетирование инфляции и перспективы его

применения в Российской Федерации
3.1. Таргетирование инфляции теория и практика
развитых стран
3.2. Перспективы режима таргетирования инфляции в 0 развивающихся странах и странах с переходной экономикой
3.3. Возможности внедрения режима таргетирования 6 инфляции в Российской Федерации
Заключение
Библиография


Поскольку, выпуская деньги в обращение, он при этом вступает во взаимодействие при этом с другими участниками экономической жизни, то согласно правилам бухгалтерского учета, получая от центрального банка деньги, эти участники приобретают актив требования. В случае с эмиссией наличных средств, прирост активов выразится, очевидно, в приросте остатков монет и банкнот в их кассах. В случае безналичной эмиссии прирост их активов будет заключать в себе приращение их счетов в центральном банке, у которого остатки по этим счетам будут представлять собой пассив. Таким образом, на данном этапе мы можем определить денежную базу как арифметическую сумму наличных денежных средств банкнот и монет, находящихся в распоряжении всех участников экономической жизни, исключая центральный банк, и остатков на счетах этих участников в центральном банке. Денежная база Наличность Остатки на счетах в. ЦБ Попробуем рассмотреть более подробно правую часть. Поскольку основным контрагентом центрального банка являются коммерческие банки, то в современной литературе средства, находящиеся в их распоряжении, принято выделять отдельной строкой и проводить операции по рассмотрению структуры этого показателя. Выражение в скобках носит название банковских резервов. Банковские резервы состоят из двух компонентов наличные средства в кассах банков и счета банков в центральном банке. Часть счетов банков они вынуждены держать в центральном банке в обязательном порядке, и эта часть носит название обязательные резервы Обязательные резервы формируются как определенная доля пассивов коммерческих банков, вернее, как доля определенной части пассивов, которая представляет собой обязательства банка. Они выполняют двоякую функцию обеспечение платежеспособности банка, т. К этой второй функции мы вернемся чуть ниже. Вторая часть счетов состоит из корреспондентских и прочих счетов коммерческих банков в Центральном Банкс, т. Сумма этих счетов и кассовых остатков носит название избыточных резервов. Рассмотрим определение базовых денежных агрегатов, данное Банком России. Это необходимо сделать, чтобы избежать терминологической путаницы и отчетливо представлять, с какимпоказателем . По существующей методологии Банк России различает показатель резервных денег и денежной базы, в то время как мы заявили о синонимичности этих двух понятий. Денежная база, как она понимается Банком России, это сумма обязательных резервов и наличных средств, выпущенных Банком России в обращение. Недостаток этого определения заключается в том, что сама по себе ни его величина, ни его динамика не говорят ни о чем. Каждый из его составляющих информативен, но их арифметическая сумма не является тем показателем, на котором можно строить какие то выводы. Очевидный вред использования этого определения заключается еще и в том. Банка России и активно употребляется в прессе без понимания ограниченности этого показателя. Недостаток узкой денежной базы заключается в том, что на ее основе никаких прямых выводов об объемах эмиссии и о степени жесткости денежнокредитной политики сделать невозможно, хотя такие выводы зачастую делать пытаются. Пример 1. Центрачьный Банк ужесточает свою политику и поднимает нормативы резервирования. Объем обязательных резервов увеличивается за счет избыточных резервов коммерческих банков. Эмиссия, очевидно, отсутствует. Параметр узкой денежной базы увеличивается. Обратная ситуация, т. Пример 2. Центральный Банк проводит масштабную эмиссию путем зачисления средств па корреспондентские счета коммерческих банков либо на счета государственных организаций, открытых в его учреждениях. Узкая денежная база при этом не изменяется. Таких примеров можно привести много. Все они демонстрируют тот факт, что показатель денежная база, понятая , как. Центрального Банка и происходящие эмиссионные процессы. Эмиссия может затронуть данный агрегат напрямую только в части изменения количества наличных денег в обращении. Собственно говоря, целесообразность подобного агрегирования представляется сомнительной, поскольку, что именно показывает исследуемая величина сама по себе, сказать достаточно сложно. Другим статистическим показателем, который можно использовать для отражения количества денег, является агрегат резервные деньги.