Посредническая деятельность на рынке ценных бумаг

• Автор: Сидорова, Анастасия Игоревна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 154 с. : ил.

Введение

Глава 1. Теоретические основы посредничества на рынке ценных бумаг

1.1. Сущность посреднической деятельности на рынке ценных бумаг и отдельных

его сегментах.

1.2. Основные категории посредников на рынке ценных бумаг

1.3. Совершенствование государственного регулирования посреднической

деятельности на российском рынке ценных бумаг

Глава 2. Аналитический обзор посредничества на рынке ценных бумаг

2.1. Эволюция посредничества на российском рынке ценных бумаг до 1

2.2. Современное состояние фондового посредничества в России

2.3. Международный опыт посредничества на развитых рынках ценных бумаг.

Глава 3. Основные направления развития посреднической деятельности в России
3.1. Тенденции развития посреднической деятельности на современном рынке ценных бумаг.
3.2. Основные вопросы организации и принципы деятельности российских компаний, осуществляющих посредническую деятельность.
Заключение
Библиографический список использованной литературы
Приложения
Введение
В конце х Россия взяла курс на рыночную экономику. За довольно непродолжительное время развились новые для России сферы экономики банковская деятельность, рынок ценных бумаг, а также посредничество во всех финансовых и хозяйственных сферах, в том числе на рынке ценных бумаг.
Посреднические операции позволяют привлекать для выполнения работ оказания услуг организации, обладающие наибольшим опытом и компетеГгностью в своей области, знающие специфику региональных рынков, имеющие дополнительные преимущества, например, региональные сети, специально подготовленные кадры, права, лицензии на определенные виды деятельности. В связи с этим посреднические операции в настоящее время получили весьма широкое распространение.
Еще не сформирована окончательная модель самого рынка ценных бумаг и посреднической деятельности на нем. Ряд положений, связанных с градацией посреднической деятельности, ролью банков на рынке, правовым регулированием, были приняты стихийно, содержат ряд противоречий и нуждаются в доработке.
Актуальность


Вначале это были простые посредники маклеры, но впоследствии среди них произошла четкая специализация. Все они работают за вознаграждение куртаж, выраженный в процентах или долях процента от общей суммы сделки. При этом согласно постановлению ФКЦБ от . Очевидно, что состав участников рынка ценных бумаг зависит от степени развитости производства и банковской системы, а также от экономической политики государства. Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Государство в лице центрального правительства и местных органов власти со временем все в большей степени прибегает к заимствованию средств для финансирования бюджетных расходов в дополнение к взиманию налогов, а также в интервалах между поступлениями налогов5. Таким образом, эмитентами ценных бумаг являются те, кто заинтересован в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов и при этом может доказать, что ему как заемщику, должнику и предпринимателю можно доверять. В принципе эмитенты ценных бумаг могут сами разместить т. Однако сложный механизм эмиссии, конкуренция, потребность в гарантированном размещении ценных бумаг требует не только больших расходов, но и профессиональных знаний, специализации, навыков. Поэтому эмитенты в подавляющем большинстве случаев прибегают к услугам профессионалов банков, брокеров, инвестиционных компаний. Все они в данном случае, выступая организаторами и гарантами, являются посредниками на рынке ценных бумаг. Те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода, являются инвесторами. На рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные бумаги своих клиентов например, коммерческие банки предлагают акции одних корпораций другим корпорациям. На рынке капитальных ценных бумаг наблюдается историческая эволюция от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком лет. Возникает возможность большего расширения круга покупателей финансовых инструментов, а соответственно диверсификации рисков, которые неизбежны при вложении средств в ценные бумаги. Частные лица начинают вкладывать средства в ценные бумаги лишь тогда, когда объем накопления их сбережений превышает расходы на удовлетворение необходимых текущих потребностей и достигается достаточная степень личного богатства, которым нужно управлять, то есть держать в форме капитала финансовых активов, приносящих доход. Однако в том случае, когда частное лицо желает разместить свой капитал в ценные бумаги, более рациональным представляется реализация данной операции через посредника. ФКЦБ сотрудников, проводящих и отслеживающих операции с ценными бумагами, и многое другое. Посредническая фирма накапливает необходимый опыт работы в данной сфере и, как правило, располагает в своей структуре информационноаналитическим отделом, занимающимся прогнозированием и оценкой ситуации на рынке. К тому же, фондовый посредник тратит ежемесячно на содержание офиса обновление оргтехники, оплату каналов связи, информационных систем, зарплату сотрудников и т. Воспользовавшись услугами посредника, инвестор решает для себя массу организационных и юридических проблем, а главное экономит огромные средства, необходимые для создания профессионально пригодного офиса. Посредник же предоставляет клиенту возможность воспользоваться своим хорошо отлаженным торговым механизмом и получает комиссионное возна1раждение за исполнение клиентских заявок, т. Необходимыми предпосылками для возникновения посредничества становятся вопервых, наличие на рынке ценных бумаг инструментов долгосрочного и спекулятивного характера вовторых, достаточно большое число потребителей капитала и его поставщиков, желающих разместить денежные средства на фондовом рынке. При выполнении этих двух основополагающих условий возникновение посредничества неизбежно, т.