Формирование и развитие российского рынка субфедеральных и муниципальных ценных бумаг : На примере Рузского района Московской области

• Автор: Симонян, Ваагн Владикович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 154 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение .
Глава 1. Субфедеральные и муниципальные ценные бумаги СиМЦБ сущность, развитие и проблемы использования

1.1. Сущность и классификация СиМЦБ

1.2. Исследование рынка СиМЦБ в зарубежных странах .

1.3. Анализ становления и развития рынка СиМЦБ в России.

Глава 2. Способы совершенствования и укрепления рынка СиМЦБ

2.1. Система регулирования рынка СиМЦБ и способы ее совершенствования .

2.2. Разработка мероприятий направленных на более эффективное размещение СиМЦБ.

2.3. Способы повышения привлекательности СиМЦБ

Глава 3. Организация выпуска и обращения муниципальных ценных бумаг для привлечения инвестиций в регион на примере Рузского района Московской области
3.1. Технология выпуска и обращения муниципальных облигационных займов в системе МоскваРуза.
3.2. Создание устойчивого механизма для эффективного развития рынка муниципальных ценных бумаг в Рузском районе
Заключение .
Библиографический список использованной литературы
Приложения
Введение
Актуальность


Эффективность реализации субфедеральных и муниципальных заимствований посредством выпуска и обращения ценных бумаг зависит в первую очередь от существующих макроэкономических условий в стране, а именно политической стабильности финансовоэкономической политики темпов законотворческого процесса состояния негосударственного сектора экономики роста производства укрепления национальной валюты инвестиционного климата в стране уровня дефицита бюджета и др. Немаловажным является также учет микроэкономических условий, т. Анализ финансовоэкономической ситу ации региона эмитента позволяет обосновать целесообразность эмиссии субфедеральных и муниципальных ценных бумаг. Одним словом, экономическая целесообразность выпуска и обращения СиМЦБ зависит от сложившихся экономических условий, как в стране в целом, так и в регионеэмитенте. В настоящее время Россия переживает последствия финансового кризиса, а также глубокий кризис в развитии производства. Характерной чертой практически всех региональных бюджетов является бюджетный дефицит в десятки процентов от объема доходных поступлений. ГОДЫ Объем дефицита, трлн. Источники Интернет, Пресс Центр ММВБ. В этой ситуации одним из немногих реальных резервов социально безболезненного балансирования дефицитов местных бюджетов является сокращение дотаций на жилищнокоммунальное хозяйство ЖКХ и другие объекты местной инфраструктуры, которые морально и физически устарели и требуют инвестиций. Одним из источников финансирования этих и ряда других проектов будут заемные ресурсы. Важнейшим институтом привлечения инвестиций в экономику регионов, для проведения реформы жилищнокоммунальной сферы экономики и перехода к энергосберегающим технологиям хозяйствования попрежнему являются субфедеральные и муниципальные органы власти. Для выхода из сложившейся ситуации, необходимо применить соответствующие финансовые механизмы, основанные на оптимальном сочетании централизации и децентрализации. Одним из таких механизмов является по нашему мнению рынок субфедеральных и муниципальных ценных бумаг. Однако при этом необходимо учесть, что цель и финансовая стратегия эмиссии субфедеральных и муниципальных ценных бумаг должна заключаться в привлечении администрациями регионов дополнительных финансовых ресурсов для кредитования необходимых региону инвестиционных программ. С помощью облигационного займа финансовые ресурсы привлекаются в регион на сравнительно благоприятных условиях, что обеспечивает возможность решения в регионе неотложных финансовых и социально экономических проблем. В связи с этим, мы считаем, что именно рынок субфедеральных и муниципальных ценных бумаг, при его правильной организации, позволит привлечь значительные средства для возрождения и развития социальноэкономической инфраструктуры городов и регионов России. Попробуем разобраться, что же на самом деле представляют из себя субфедеральные и муниципальные ценные бумаги, как финансовый инструмент используемый для решения финансовоэкономических проблем регионов, какие виды СиМЦБ можно выпускать в РФ, какие риски могут существовать при вложении средств в данные ценные бумаги, кто являются основными участниками рынка СиМЦБ Для того чтобы понять сущность субфедералъных и муниципальных ценных бумаг, определим, что такое ценные бумаги вообще, и в том числе СиМЦБ, так как в основе любого научного исследования должны лежать правильные определения. Б экономической литературе существует множество различных определений ценной бумаги. Обобщая эти определения, попробуем дать ценной бумаге более полное определение. Рассмотрим более подробно муниципальные и субфедеральные ценные бумаги. Согласно Федеральному закону Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг государственными ценными бумагами субъектов РФ признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта РФ органом государственной власти субъекта РФ или гарантированные им от имени субъекта РФ. Согласно этому же закону, муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования органом местного самоуправления или гарантированные им от имени муниципального образования. С юридической точки зрения, как и все остальные ценные бумаги, субфедеральные и муниципальные ценные бумаги подразделяются на предъявительские, именные и ордерные. С экономической точки зрения, СиМЦБ можно разделить на денежные и капитальные.