Стратегический инвестиционный портфель : Формирование в условиях российского рынка

• Автор: Федоров, Александр Афанасьевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 156 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ

Стратегический инвестиционный портфель формирование в условиях российского рынка.

Введение

Глава 1. Портфельная теория и особенности ее применения на российском рынке.

1.1. Портфельные инвестиции определения и подходы

анализа.
1.2. Портфельные стратегии особенности применения в условиях российского финансового рынка

1.3. Чековые инвестиционные фонды как первые российские портфельные

инвесторы

Глава 2. Стратегический портфель как метод оптимизации финансовых инвестиций.

2.1.Классификация типов инвестиционных портфелей

2.2. Принципы формирования стратегического инвестиционного портфеля.
2.3. Программа формирования стратегического инвестиционного портфеля на примере российского регионального инвестиционного
фонда. I
Заключение
Список литературы


При прямых инвестициях инвестор становится владельцам имущественных прав какоголибо определенного объекта или какойлибо его части, при портфельных инвестициях он становится владельцем части доли совокупного портфеля, состоящего из определенных активов, как реальных, так и финансовых. В значительной степени вышеизложенный подход является результатом наличия соответствующих теоретических взглядов на природу инвестиций и капиталовложений, встречавшихся достаточно часто среди отечественных экономистов в годы. Следует отметить, что рассмотрению инвестиций как экономического понятия категории ни в теоретических исследованиях, ни в учебной экономической литературе в советский период не уделялось не только достаточного, но и вообще какоголибо внимания. Поэтому неудивительно, что к реалиям рыночной экономики отечественная экономическая наука подошла без фундаментальной концепции инвестирования и управления инвестиционным процессом, как в масштабах страны, так и на региональном и корпоративном уровнях. В экономической литературе до сих пор встречаются различные, порой запутанные трактовки категории инвестиции. Большом экономическом словаре. На странице 7 мы читаем Инвестиция совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства. А на странице 2 Капиталовложения вклад инвестиций в воспроизводство основных фондов путем строительства новых и реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий промышленности, сельского хозяйства и отраслей непроизводственной сферы. Мало чем отличается от приведенного и положение, взятое из Финансового словаря Инвестиции это вложения капитала с целью получения дохода в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально экономические программы, инновационные проекты 0, 3 Таким образом, термины инвестиции и капитальные вложения представлены как синонимы, причем относящиеся только к сфере реального капитала. Такое толкование инвестиций являлось до последнего времени самым распространенным в отечественной экономической литературе. В то же время широкое определение понятию инвестиции, данное Л. П.Кураковым, в значительной степени сформировалось уже под влиянием современных концепций зарубежных ученых, которые как, например, известный экономист Дж. Р . Хикс, продолжатель маржиналистской традиции в экономической теории, считает, что смысл таких понятий как доход, сбережения, амортизация, инвестирование слишком затуманен, и эту неясность нельзя преодолеть с помощью даже самых упорных усилий 1, 8. В классической экономической теории под инвестициями чаще всего понимают способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание его стоимости и или принести положительную величину дохода. Для западных экономистов последняя проблема является не очень важной и поэтому все последующие их рассуждения идут уже о количественных формах определения доходности и риска инвестиций. Для отечественной экономической науки определение структуры инвестиций, выделение их видов и отличие от исследований по развитым финансовым рынкам является очень важной проблемой, поскольку даже в общественном сознании четко существует мнение инвестиции это благо, их надо стимулировать финансовые спекуляции это зло, их надо пресекать, прежде всего, фискальными методами. Разграничив понятия инвестиционный и финансовый рынок, рассмотрев его основные сегменты, мы тем самым можем дать рекомендации и по стимулированию инвестиций, что является особенно актуальным в условиях острого инвестиционного кризиса. Если говорить о структуре инвестиций, то чаще всего экономисты говорят о двух основных классах инвестиций прямых реальных и портфельных финансовых. А.Е. Когут, С. Ю.Бахарев, Д. В.Шоиенко кроме прямых реальных и портфельных финансовых инвестиций называют еще два вида. Эти исследователи в коллективной монографии Управление инвестиционной деятельностью на предприятии дают весьма обширную классификацию инвестиций.