Риски банков при работе с производными ценными бумагами

• Автор: Наумов, Валерий Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 142 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. Рынок производных ценных бумаг и характеристика рисков

1.1. Общая характеристика рынка деривативов на современном этапе

1.2. Классификация и общая характеристика рисков.

1.3 Тенденции развития анализа риска.

Краткие выводы к Главе 1.

ГЛАВА О. Портфельный метод оценки и управления рисками.

2.1. Методология Vi.

2.1.1. Характеристика исходных параметров

2.1.2. Методология расчета риска.

2.1.3. Влияние исходных параметров на величину V.
2.1.4. Подходы к измерению V.
2.1.5. Оценка кредитного риска.
2.2. Организация системы управления рисками на портфельной основе
2.3. Применение методологии V в мировой практике и рекомендации органов банковского надзора
2.4. Уроки банка Бэрингс.
Краткие выводы ко 2 главе
ГЛАВА ГО. Специфика банковских рисков в российских условиях
3.1. Специфика развития банковской системы в России
3.2. Анализ причин кризиса российской и зарубежных банковских систем.
3.3. Регулирование ЦБ РФ деятельности банков на срочном рынке.
Краткие выводы к главе 3
Выводы и предложения
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Рынок репо призван обеспечивать потребности в краткосрочном кредите, а рынок при выпуске в первую очередь выполнять функцию определения цены будущих выпусков ценных бумаг. В свою очередь, опционный рынок также можно разделить на рынок классических опционных контрактов и инструментов со встроенными опционами. Срочный рынок можно классифицировать и по сроку заключения контрактов на кратко, средне и долгосрочный. Здесь, однако, следует подчеркнуть, что по своей временной структуре данный рынок является преимущественно кратко и среднесрочным. Вместе с тем надо отметить, что биржевой рынок является практически только краткосрочным рынком контракты, заключаемые на срок более года, являются скорее исключением, чем правилом. Сделки, имеющие своим предметом поставку актива в будущем, называются срочными. В срочном контракте контрагенты оговаривают все условия соглашения в момент его заключения. Срочный контракт относится к разновидности производных финансовых инструментов. Предметом срочного контракта могут являться разнообразные активы акции, облигации, векселя, банковские депозиты, валюта, товары, а также сами срочные контракты. Срочные сделки подразделяются на твердые и условные. Твердые сделки обязательны для исполнения. К ним относятся форвардные и фьючерсные сделки. Условные сделки их еще называют опционными или сделками с премией предоставляют одной из сторон контракта право исполнить или не исполнить данный контракт. Как уже отмечалось, по типам основных производных инструментов, срочный рынок делится на форвардный, фьючерсный, опционный рынок и рынок свопов. Форвардный контракт это контракт, заключаемый вне биржи. Как правило, данная сделка предполагает действительную поставку или покупку соответствующего актива, то контрагенты согласовывают удобные для них условия. Поэтому форвардный контракт не является контрактом стандартным. Таким образом, ликвидировать свою позицию по контракту одна из сторон, как правило, сможет лишь только с согласия своего контрагента. Форвардный контракт заключается вне биржи, не является стандартным и, как правило, преследует цель реальной поставки актива. С помощью форвардной сделки покупатель продавец получает возможность застраховать себя от неблагоприятного изменения будущей конъюнктуры. Теоретически не существует гарантии исполнения форвардных сделок, если для одного из контрагентов сложится очень благоприятная или неблагоприятная экономическая ситуация. С учетом того, что ликвидность данных контрактов, как правило, невысока, при значительных открытых позициях по форвардным контрактам существует риск как кредитный риск неисполнения котграгентом обязательств по контракту, так и рыночный риск неблагоприятного изменения цены на базисный актив. Как правило, риск по данным контрактам равен стоимости замещения контракта по рыночным ценам и спот. Соглашение о форвардной ставке это соглашение между двумя сторонами, в соответствии с которым они берут на себя обязательства обменяться на определенную дату в будущем платежами на основе краткосрочных процентных ставок, одна из которых является твердой, а вторая плавающей. Платежи рассчитываются относительно контрактного номинала. Сторона, которая обязуется выплатить твердую ставку, именуется покупателем , сторона, выплачивающая плавающую ставку, продавцом . Осуществление сделки сводится к перечислению одним из контрагентов другой стороне суммы дисконтированной стоимости считая от номинала контракта разности между ставкой, зафиксированной в соглашении, и спотовой ставкой в момент истечения срока . В качестве ставки дисконтирования принимается спотовая процентная ставка, а период дисконтирования равен времени, на которое была рассчитана форвардная ставка, т. появились в начале х годов как форма межбанковских контрактов на процентную ставку. Главная цель заключения состоит в хеджировании процентной ставки. Они также используются для спекуляции Центром заключения является Лондон. Около заключаются в фунтах стерлингов и долларах Средние размеры контрактов в фунтах стерлингов составляют 5 млн.