Краткосрочное инвестирование на рынке корпоративных акций

• Автор: Карбовский, Виталий Федорович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 174 с. : ил.

Содержание.
Введение.
Глава 1. Теоретические основы проведения краткосрочного инвестирования на рынке акций.
1.1. Некоторые особенности проведения краткосрочных операций на российском рынке корпоративных акций.

1.2. Оценка теорий, предусматривающих создание инвестиционного портфеля.

1.3. Оценка теорий, объясняющих изменение цен на рынке акций.

1.3.1. Методы фундаментального анализа.

1.3.2. Методы технического анализа.

1.4. Оценка теории рефлексивности Дж. Сороса.

Глава 2. Исследование особенностей краткосрочного инвестирования на российском рынке акций.
2.1. Анализ влияния структуры распределения акций среди акционеров и объемов эмиссий на возможность проведения краткосрочных операций с акциями.
2.2. Исследование влияния предложения финансовых ресурсов на возможность проведения краткосрочных операций с акциями.
2.3. Установление границ применения существующих методов анализа рынка акций.
Глава 3. Разработка рекомендаций по проведению краткосрочного инвестирования на российском рынке корпоративных акций.
3.1. Определение превалирующего предпочтения участников рынка и его влияние на стоимость акций.
3.2. Разработка методики проведения краткосрочных операций на основе мониторинга превалирующего предпочтения участников рынка.
3.3. Практические результаты использования предлагаемого метода.
стр.
стр.
стр. стр. стр. стр. стр.
стр. стр. стр. стр. стр.
3.4. Результаты сравнительного анализа эффективности применения стр. 6 предлагаемого метода.
Заключение. стр.
Список использованной литературы


До настоящего времени объем проводимых ими операций сопоставим с объемами инвестиционных компаний. В то же время, среди всех российских инвесторов банки обладают наибольшим объемом финансовых ресурсов, что позволяет рассматривать их в перспективе как наиболее влиятельных участников российского рынка акций. Паевые инвестиционные фонды ПИФы. Их основной задачей должно было стать привлечение средств инвесторов в российские ценные бумаги. К настоящему времени попытки привлечь средства инвесторов в ПИФы пока не увенчались большим успехом. Их роль на российском рынке акций незначительна. Страховые компании. Отличие заключается в том, что ПИФы не имеют достаточного объема ресурсов для проведения операций на рынке акций, а страховые компании напротив, обладают значительным объемом средств. Низкая активность страховых компаний на рынке акций в первую очередь связана с высокими рисками, возникающими при проведении подобных операций, что не позволяет обеспечивать им необходимую надежность вложений. Среди российских инвесторов, работающих на рынке акций отдельно необходимо отметить сами компании эмитенты, проводящие операции с собственными акциями, а также российских физических лиц. За рубежом подобные группы инвесторов оказывают существенное влияние на рынок акций, однако в России их роль пока невелика. Все перечисленные выше группы инвесторов отличаются друг от друга по многим признакам. Но наиболее важным из них является отношение инвесторов к рискам, возникающим при проведении операций на рынке акций. Одни инвесторы готовы рисковать в большей степени, другие в меньшей степени. Вообще, по отношению к возможным рискам, можно выделить два крайних типа инвесторов. Консервативный, стандартный в обычном понимании, инвестор стремится к устойчивому регулярному доходу и минимизации риска. Его инвестиционный горизонт, т. Это не значит, что консервативный инвестор не проводит краткосрочных операций, речь идет лишь об общей ориентации инвестора на получение дохода. Другой тип инвестора это инвестор, склонный к проведению рискованных операций. Он стремится получить значительную прибыль за короткий промежуток времени. Получить подобный результат возможно либо при вложении средств в рискованные акции новых, быстрорастущих компаний, либо при получении прибыли за счет короткого изменения цен на те или иные акции на бирже, что также является рискованной операцией. В пользу последнего утверждения говорят факты значительного изменения стоимости российских акций за относительно небольшие периоды времени. Ярким примером может служить период с сентября года по сентябрь года, в течение которого стоимость большинства российских акций снизилась в десятки раз. Подобные изменения противоречат определению консервативного инвестирования, ставящего одной из важнейших своих целей сохранение капитала. С учетом всего вышесказанного, можно констатировать, что основные проблемы инвестора, проводящего краткосрочные операции на рынке акций, связаны с минимизацией возможных потерь и максимизацией возможной прибыли. В целом, любая сделка на рынке акций может привести как к получению прибыли, так и к получению убытков. Поэтому особое значение приобретают те принципы, на основании которых инвестор принимает решение о необходимости совершения сделки. В настоящее время существует несколько основных теорий, рассматривающих возможное поведение инвестора на рынке акций. Все их можно объединить в две группы. Первая группа теорий предполагает, что изменения на рынке акций носят случайный характер. Утверждается, что в ценах уже отражена вся доступная информация об акциях и проведение дополнительного анализа не может привести к повышению результатов инвестирования. Считается, что наиболее правильным действием инвестора является создание инвестиционного портфеля, сохранение его до тех пор, пока цены на рынке растут и реализация при снижении цен. Подобные теории, хотя и не отрицают возможности получения результатов выше, чем в среднем по рынку, считают, что их нельзя ожидать заранее. Вторая группа теорий придерживается противоположной позиции.