Минимизация риска при индивидуальном инвестировании : На примере российского фондового рынка

• Автор: Пацура, Вячеслав Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 156 с. : ил

Введение.
Глава I. Индивидуальное инвестирование с использованием торговых методик технического анализа.

1. Индивидуальное инвестирование и его специфика.

2. Преимущества и недостатки торговых методик.

3. Оценка риска индивидуальных инвестиций и способы его снижения.

Глава II. Адаптивная торговая стратегия минимизации риска индивидуальных инвестиций.

1. Адаптивная торговая стратегия сущность, цель и основные

задачи.
2. Частные субстратегии адаптивной торговой стратегии базовая и дублирующая торговые системы.

3. Методы снижения риска инвестиций адаптивной торговой стратегии.

Заключение.
Библиографический список использованной литературы.
Приложения.



9
7
Актуальность


Ситуации неопределенности в том числе и рассматриваемый случай, возникающие в процессе осуществления деятельности, направленной на получение прибыли, приводят к возникновению риска. Неопределенность при этом является следствием наличия ряда факторов, приводящих к недетерминированности результатов деятельности. В рамках инвестиционного процесса эти факторы можно условно разделить на внешние политическая обстановка, возможные изменения законодательства, макроэкономическая ситуация, ситуация на мировых финансовых рынках и т. Поскольку результаты деятельности, осуществляемой в условиях неопределенности недетерминированны, наличие риска подразумевает возможность наступления одного из множества вариантов развития прогнозируемой ситуации. Касимов Ю. Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг М. Филин, , с. Возможность возникновения какоголибо из трех указанных вариантов определяется спекулятивной и чистой неопределенностью. Как отмечают А. Лобанов и А. Чугунов, первая подразумевает возможность отклонения от ожидаемого результата или среднего значения как в меньшую сторону, так и в большую сторону, а вторая возможность только негативных отклонений1. Риск при этом напрямую связывается с чистой неопределенностью, т. Стоит кратко остановиться на понятии вероятность, поскольку она является вторым основополагающим понятием, характеризующим сущность риска. Под понятием вероятность подразумевается численно измеримая возможность получения определенного результата. Различают объективную и субъективную вероятность. В первом случае вероятность связывается с опытным, практическим понятием частоты события, во втором . К таким предположениям может относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т. Стоит сразу отметить, что недостатком субъективного оценивания вероятностей будет являться широкое варьирование их значений, что . П.В. При более корректном рассмотрении понятий риска и неопределенности, в соответствии с неокейнсианской традицией, в экономической теории принято проводить их разграничение. Лобанов А. Чугунов А Тенденции развития рискменеджмента мировой опытРынок ценных бумаг, . Балабанов И. Т. Рискмснеджмснт. М.Финансы и статистика, , с. Романов . . Понятие рисков в экономической дсятельностиИнтернетсайт . , . Таким образом, различие понятий риск и неопределенность это различие трактовок, связанное с условием известны ли субъекту, принимающему решения, количественные вероятности наступления определенных событий или нет1. Итак, суммируя все вышеизложенное, риск можно определить как численно измеримую возможность потери стоимости инвестиционного капитала, либо недополучения прибыли. Рассматривая риск как экономическую категорию, необходимо отметить, что она имеет смысл только относительно лиц, принимающих решения. Рассмотрение риска было бы неполным без указания и на его связь с доходностью, являющейся ключевым положением экономического анализа. Принципиальным моментом в этом случае является то, что в подавляющем большинстве случаев более высокая доходность связана с более высоким риском. Инвестиционные операции на фондовом рынке можно отнести к самому рискованному из всех вариантов реального и финансового инвестирования. Рассмотрению проблемы снижения риска индивидуальных инвестиций на фондовом рынке, а также поиску способов наиболее эффективного ее решения и посвящена данная диссертационная работа. Для этого нам представляется необходимым, прежде всего, определить понятие индивидуальный инвестор и рассмотреть специфику индивидуального инвестирования. Всех инвесторов, осуществляющих свои инвестиционные операции на рынке ценных бумаг включая и фондовый рынок, можно разделить на две основные группы институциональные инвесторы и индивидуальные инвесторы. В широком смысле слова институциональные инвесторы это финансовые посредники любого типа. Лобанов А. Чугунов А Тенденции развития рискменеджмента мировой опытРынок ценных бумаг, . Рогов М. А. Рискменеджмснт. М. Финансы и статистика, , с.