Оптимизация структуры капитала акционерного общества

• Автор: Радченко, Светлана Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 182 с. : ил

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ.

.. Капитал сущность, структура.ю

1.2. Сравнительная характеристика методов формировании

КАПИТАЛА АКЦИОНЕРНОЮ ОБЩЕСТВА

1.3. Теоретические концепции оптимизации структуры

КАПИТАЛА.
ГЛАВА 2. ЛОГИКА И ПРИНЦИПЫ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПО СТРУКТУРЕ КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ НЕСОВЕРШЕННОГО РЫНКА
2.1. А НАЛ ИЗ ИРА КТПКП ФОРМ И РОВ А НИИ КА ПИ ТАЛА РОССИ ЙС КО О АКЦИОНЕРНОЮ ОБЩЕСТВА.

2.2. Методики выбора оптимального финансового

ИНСТРУМЕНТА С УЧЕТОМ РОССИЙСКОЙ ДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТИ.
2.3. Обоснование моде н оптимизации структуры капитала и МЕ ТОДЫ адаптации к РОССИЙСКИМ УСЛОВИЯМ
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА РОССИЙСКОГО АО
3.1. Обоснование выбора оптимального финансового инструмента для компании X
3.2. Практические рекомендации в области привлечения
ФИНАНСИРОВАНИЯ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЯ.
ЛИТЕРАТУРА


Увеличение капитала, в свою очередь, стимулирует развитие, расширение сферы деятельности компании, ведет к определению новых направлений, территорий освоения, к продвижению контактов нового уровня. Таким образом, любая развивающаяся компания, определившаяся со стратегическими целями, вынуждена решать вопрос формирования капитала для финансирования своих долгосрочных целей. Качественная характеристика капитала проявляется, вопервых, в его структуризации, а вовторых, в стоимости привлечения составляющих его компонент. Структуризация капитала может проводиться в соответствии с различными критериями, в зависимости от цели ее проведения. Первоочередной вопрос структуризации капитала выделение его основных, относительно однородных компонент. Часто структуризацию проводят на основании критерия разделения инструментов привлечения. Так, Оксфордский толковый словарь определяет структуру капитала i как совокупность элементов акции, облигации, задолженность и т. Ван Хорн, исследовавший вопрос оптимизации структуры капитала компании, указывает, что структура капитала это соотношение или структура ценных бумаг, используемых фирмой для финансирования . Критериями структуризации капитала могут быть также сроки авансирования, источники финансирования с институциональной точки зрения, стоимость авансирования или периодичность платы за пользование капиталом, характер привлечения и т. В общем виде структура капитала может быть представлена в следующем виде рис. Резервы. Рис. Структура капитала компании Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами 9. В соответствии со ст. Закона Об акционерных обществах минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, а закрытого общества не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества. Учет уставного капитала предприятия осуществляется на пассивном счете Уставный капитал . На этом счете могут открываться субсчета по видам выпускаемых акций, а также по стадиям формирования капитала. Если обществом выпушено несколько видов привилегированных акций, то по каждому виду также можно открывать отдельные субсчета. Особенностью учета уставного капитала у акционерных обществ является тот момент, что уставный капитал в балансе отражается в своей объявленной величине, зафиксированной в учредительных документах общества. Исключение составляют коммерческие банки и акционерные инвестиционные фонды, у которых уставный капитал отражается в фактически оплаченной величине. Нели законодательством требуется указание в балансах открытых акционерных обществ всего зарегистрированного уставного капитала, в активе баланса приводится контрпассивный счет, отражающий номинальную стоимость акций, выпущенных в обращение. Однако на Западе чаще в балансе компании отражается акционерный капитал в размере оплаченной его части вложенный капитал 1. В большинстве западных стран в балансе приводится номинал акций1, количество акций, разрешенных к выпуску, количество фактически выпущенных, количество собственных акций в портфеле компании. Разница между фактически выпущенными и акциями в портфеле есть количество акций в обращении, которые также могут приводиться в балансе. В соответствии с законодательством Российской Федерации уставный капитал акционерного общества отражается в балансе в размере, зарегистрированном учредительными документами. При этом сумма долга лиц, подписавшихся на акции, отражается в активе баланса в составе дебиторской задолженности на счете Расчеты с учредителями. Данный счет, по сути, является регулирующей к статье Уставный капитал, что необходимо учитывать при оценке источников финансирования, так как позволяет определить величину сформированного и оплаченного уставного капитаза компании. Если выпускаются акции без номинальной стоимости , то это указывается. Номинальная стоимость всего количества акций. Уставе. Не внося изменений в Устав, компанией может осуществляться несколько выпусков акций к пределах установленной суммы.