Портфель ценных бумаг коммерческого банка: особенности формирования и механизм управления

• Автор: Лединский, Сергей Павлович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 181 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение .
Глава 1. Экономикоправовые основы деятельности коммерческих банков по формированию портфеля ценных бумаг в РФ

1.1. Краткий анализ современного состояния рынка ценных бумаг в России

1.2. Роль коммерческих банков России в развитии рынка ценных бумаг на

современном этапе.

1.3 Особенности состава портфеля ценных бумаг коммерческого банка

Глава 2. Управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка

2.1. Этапы процесса управления портфелем ценных бумаг.

2.2.Типы банковских портфелей ценных бумаг

2.3. Классификация рисков портфеля ценных бумаг и

стратегии управления ими
2.4. Оптимизация портфеля ценных бумаг.
Глава 3 Особенности портфельных вложений
российских коммерческих банков в ценные бумаги.
3.1. Организационные вопросы деятельности коммерческих банков
на рынке ценных бумаг России.
3.2. Факторы, влияющие на состояние портфеля ценных бумаг
кредитных организаций
3.3. Операции коммерческих банков с ценными бумагами
по доверительному управлению.
3.4. Срочные операции коммерческих банков с ценными бумагами.
3.5. Организационные принципы формирования портфеля
ценных бумаг коммерческого банка.
Заключение.
Литература


Августовский кризис года, с одной стороны, заставил государство пересмотреть свой подход к организации собственных финансов разработка бездефицитного федерального бюджета и работе с внутренним государственным долгом снижение уровня инфляции, с другой стимулировал участников рынка ценных бумаг изыскивать либо создавать альтернативные государственным ценным бумагам частные средства ликвидного инвестирования. Поэтому, прежде чем приступить к анализу возможностей и объектов вложения коммерческих банков в ценные бумаги, оценить структуру и перспективы банковского портфеля ценных бумаг, следует дать краткую характеристику основных сегментов российского рынка ценных бумаг, а также проанализировать обращающиеся на российском фондовом рынке ценные бумаги и финансовые инструменты с точки зрения доходности, ликвидности, надежности и риска вложений. Рынок корпоративных ценных бумаг включает два основных сегмента рынки долевых и долговых ценных бумаг. Основой рынка долевых ценных бумаг выступают акции предприятий с различными статусами, правами и обязанностями, а долговых облигации. Субъектами первого выступают собственники, второго кредиторы. Развитие каждой из составляющих рынка ценных бумаг в России предопределялось собственными факторами, и происходило поэтапно. За время, прошедшее после августовского кризиса года, восстановился и рынок долговых обязательств федеральных органов управления. А Тимофеева И. В. Стагфляция в условиях переходной экономики и роль кредитов МВФ в ее преодолении на материалах России Авторсф. Дисс. СПб. РФ от бюджетов других уровней объем обязательств по предоставленным гарантиям. Долговые обязательства в форме ценных бумаг могут быть краткосрочными до 1 года, среднесрочными от 1 года до 5 лет и долгосрочными от 5 до лет. Они погашаются в сроки, которые определяются условиями займа и не могут превышать лет. Изменение условий выпушенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера ценных платежей, сроков обращения, не допускаются. В настоящее время капитализация рынка ГКООФЗ превышает 5 млрд. В основном он состоит из государственных краткосрочных облигаций и облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом. Текущая доходность по долговым обязательствам составляет порядка , что чуть ниже текущих темпов инфляции. Рынок региональных и муниципальных ценных бумаг в России начат свое развитие в году5. Всего с по г. РФ и муниципальных образований. Кризис года нанес серьезный удар и по рынку регионатьных и муниципальных облигаций. Снижение бюджетных доходов в несколько раз, неплатежеспособность банковской системы в тот период привели к неплатежам по региональным и муниципальным ценным бумагам. Лишь СанктПетербург, Москва и Челябинская область продолжат обслуживать свои долговые обязательства. В период гг. Более подробно см. История изменения опенки кредитоспособности муниципальных и региональных займов Рынок ценных бумаг, , Л , с. За год было зарегистрировано выпусков субъектов РФ, хотя многие из заемщиков так и не разместили свои выпуски. С начала текущего года в Минфине регистрацию прошли более регионов выпусков6. Доходность по долговым обязательствам субъектов РФ несколько выше, чем по долговым обязательствам федеральных органов власти и, например, для московских бумаг составляет в среднем , башкирских годовых. Таблица 1. Источник Рубцов Б. Б. Мировые фондовые рынки современное состояние и закономерности развития. М. ФА, , с. Рынок ценных бумаг. 2 . ГКО, ОФЗ и объемов государственного внутреннего долга по государственным краткосрочным облигациям и д облигациям федерального займа. График 1. Динамика изменения объемов сделок с ценными бумагами на ведущих фондовых биржах РФ за период январь апрель млрд. После августовского кризиса года произошло резкое сжатие всего рынка ценных бумаг, вызванное банкротством ряда крупных участников рынка, а также оттоком иностранных инвестиций с российского финансового рынка. Данные, характеризующие изменения капитализации всего рынка ценных бумаг, приведены в таблице 1. Развитие акционерной формы собственности в современной России неразрывно связано с приватизацией государственной собственности, т. График 2. Ф . А А А ВГКО. ОФЗ ИСубфвдеральныв займы Сегодня в России зарегистрировано свыше 4 тысяч акционерных обществ.