Оценка гудвилла инвестиционно-финансовой компании

• Автор: Понуров, Святослав Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Новосибирск
• Количество страниц: 158 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
г
Введение.
Глава 1. Особенности оценки стоимости инвестиционнофинансовой компании как финансового института.

1.1. Классификация финансовых институтов в целях оценки

1.2. Этапы формирования финансовых институтов в России

1.3. Роль гудвилла в оценке стоимости инвестиционнофинансовой компании

Глава 2. Методические вопросы оценки гудвилла инвестиционнофинансовой компании

2.1. Подходы и методы оценки стоимости нематериальных активов

2.2. Принципы и этапы оценки гудвилла инвестиционнофинансовой компании

2.3. Метод оценки гудвилла с использованием рейтинга инвестиционнофинансовой компании.
Глава 3. Оценка гудвилла инвестиционнофинансовой компании на примере
ИФК Алемар.
3.1. Факторы, оказывающие влияние на деловую репутацию ИФК Алемар.
3.2. Анализ рейтинга и оценка гудвилла ИФК Алемар
3.3. Рекомендации по повышению стоимости инвестиционнофинансовой компании.
Заключение.
Литература


Рыночная экономика, интенсивно формирующаяся в России с начала х годов XX века, предполагает создание адекватных организационноправовых условий для развития институтов, обслуживающих ее функционирование. В частности, такими институтами являются финансовые институты субъекты финансового рынка, который, в свою очередь, является необходимым условием для развития самого рынка. Поэтому актуальной экономической проблемой представляется изучение финансовых институтов, определение их роли и места в развитии рыночной экономики и формировании финансового рынка, а также оценка стоимости финансовых институтов. В России с г. Федеральный закон Об оценочной деятельности, определяющий принципиальные подходы, как к процедуре оценки, так и процессу ее организации. Этот закон устанавливает требования к организациям, имеющим лицензию на проведение оценочной деятельности, и к лицам, непосредственно занимающимся процессом оценки. Однако обязательность оценки отдельных объектов не предполагает необходимость использования тех или иных методов оценки и однозначную обязательность использования результата оценки. Тем самым появляется возможность для альтернативных оценок, связанных как с видом определения той или иной стоимости объекта оценки, так и с возможностью придания разных весов принятым в оценочной деятельности подходам и методам. Таким образом, следует констатировать неоднозначность оценки исследуемого объекта. В то же время Федеральный закон Об оценочной деятельности напрямую не содержит обязательного перечня объектов, оценка которых необходима с точки зрения действующего законодательства. При этом следует выделить те объекты и ситуации, которые требуют обязательной оценки стоимости. Описание этих объектов находится в иных федеральных законах и нормативных актах, что требует скрупулезного исследования этой нормативной базы и проведение определенной систематизации. Мы не ставим задачу полного охвата существующего законодательства Российской Федерации с точки зрения необходимости проведения оценки. Однако мы определим принципиальные направления проведения оценки, в том числе и для финансовых институтов, как хозяйствующих субъектов и как объектов оценочной деятельности. На наш взгляд, можно выделить следующие направления, когда в обязательном порядке требуется оценка стоимости бизнеса. Техническая инвентаризация. Выделенные направления классификации позволяют представить принципиальные ситуации, когда требуется разработка и применение методических подходов к оценочной деятельности. Рассмотрим более подробно соответствующие направления. Инвестиции хозяйствующих субъектов предполагают оценку стоимости вложений в финансовые инструменты, осуществляемые для инвестиционных целей. Так, для акций акционерных обществ требуется разработка методики оценки тех акций, которые не имеют рыночной котировки не обращаются на организованном рынке. К таким акциям в настоящее время относятся большинство акций открытых акционерных обществ и все акции закрытых акционерных обществ. В условиях низколиквидного рынка акций открытых акционерных обществ известно, что регулярные торги осуществляются по акциям примерно эмитентов требуется разработка соответствующих методик оценки стоимости акций. Для акций закрытых акционерных обществ в принципе не может быть рыночной котировки, поэтому следует использовать подходы, принятые в оценочной деятельности. Для облигаций могут быть использованы рыночные котировки в случае их ликвидности по специальной методике ФКЦБ РФ, либо использоваться методы оценки, аналогичные для оценки акций. Таким образом, в качестве самостоятельной задачи при оценке стоимости финансовых институтов можно поставить оценку финансовых инструментов. Проведение инвестиционных операций финансовыми институтами акционерными инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами. Соответствующими нормативными актами для этих институтов установлено требование проводить независимую оценку. Распоряжение собственностью связано с осуществлением процессов приватизации, национализации, принудительного выкупа, а также банкротства.