Оптимизация стоимости компании с учетом оценки стратегических инициатив

• Автор: Кобзев, Андрей Иванович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 100 с. : ил.

Содержание
Введение.

ГЛАВА I Роль стратегических инициатив в управлении стоимостью

1.1 Актуальность работы

1.2 Стратегии компаний, направленные на увеличение акционерной стоимости.

1.3 Применение метода портфельной оптимизации к управлению акционерной стоимостью

ГЛАВА II Построение механизма финансового управления типовыми проектами и стратегическими инициативами

2.1 Методика моделирования портфеля активов.

2.2 Использование метода для описания рисков и проведения оптимизации.

2.3 Применение типовых проектов для замещения неопределенности будущего

2.4 Использования механизма связей для определения воздействия на текущую эффективность компании
2.5 Методика управления стоимостью на основании набора типовых проектов и инициатив
ГЛАВА III Использование оптимизационного механизма на практике
3.1 Подготовка материалов о компании для использования методики
3.2 Типовые проекты как метод построения основных показателей будущего компании.
3.3 Описание стратегических инициатив как элементов управления нематериальными активами компании.
3.4 Оптимизация стоимости компании с выявлением набора типовых проектов и стратегических инициатив.
3.5 Определение стоимости инициатив.
Заключение
Библиография


В нефтегазовой и фармацевтической промышленности активно используется процесс портфельного анализа процесс исследования набора проектов, их связей между собой и зависимостей от макроэкономических условий. Изучая и оптимизируя портфель, можно способствовать увеличению стоимости компании и достижению стратегических ее целей. Например, одна из основных целей нефтегазовой компании достижение определенного уровня или поддержание определенных темпов роста добычи. Идея портфеля, позаимствованная из теории портфеля ценных бумаг, позволяет оценить ожидаемую доходность при заданном уровне риска. Это направление является центральным в работе. Научная новизна исследования состоит в теоретическом обосновании проведения портфельной оптимизации с использованием типовых проектов и стратегических инициатив и разработке методики такой оптимизации для описания будущего компании в вероятностном виде. Разработана методика оптимизации акционерной стоимости компании, использующая оптимизацию портфеля, состоящего из набора стратегических инициатив и типовых проектов, что позволяет описать стратегию компании, опираясь на стоимостные критерии. Разработанная методика помогает значительно повысить показатели роста дохода акционеров компании. Разработана последовательность шагов, позволяющая оценить стоимость большинства стратегических инициатив, в том числе дорогостоящих программных продуктов большой сложности. Данная техника оценки стоимости инициатив может быть использована в большинстве компаний, которые начинают внедрение программных продуктов и систем усовершенствования внутренних бизнеспроцессов, оказывающих значительное воздействие на показатели компании. Раскрыт подход по оптимальному описанию внутренних связей сбалансированных счетных карт. Данный подход позволяет на этапе построения карты оценить и сопоставить стратегическую инициативу с возможностями достижения целевых ориентиров и определить, как те или иные инициативы способствуют выполнению стратегических задач компании. Дано определение понятию типового проекта, позволяющего заместить неопределенность будущих проектов компании. При этом вышеописанная методика позволяет выявить то, какие типовые проекты необходимы компании для повышения темпов роста. Описан типовой проект для нефтегазовой отрасли. На основе обобщения практики портфельного менеджмента предложен способ определения основного перечня показателей, с помощью которого описывается портфель активов. Приводится пример определения показателей для компаний нефтяной отрасли. Управление стоимостью компании является одной из наиболее значимых функций внутри корпораций и чрезвычайно важным объектом для анализа. Россия как развивающаяся страна должна ориентироваться на наилучшие подходы по управлению компаниями, которые складывались десятилетиями. На сегодняшний момент уже твердо можно сказать, что в рамках развития страны цель увеличения стоимости компании приводит к заметному повышению конкурентоспособности страны, к увеличению благосостояния каждого человека живущего в ней. Однако само по себе ориентирование на создание стоимости не способно создавать стоимость. Внутри компании должны быть созданы механизмы, позволяющие перейти от процесса выработки стратегии, направленной на увеличение стоимости, к процессу внедрения такой стратегии. Такие процессы должны опираться на некоторый инструментарий, позволяющий оценить и оптимизировать ход развития компании, учитывая ее существование в среде рынков капитала и труда. Очевидно, что если раньше мировое сообщество существовало в эпоху индустриализма, то теперь мы можем говорить о главенстве информационной и поведенческой линий бытия. Большинство компаний в мире теперь управляется не только на основании показателей, описывающих в основном финансовые и технологические моменты. Для того чтобы преуспеть, компании должны уметь создавать и хранить информацию, а также учитывать поведенческие вопросы. Глобализация и увеличение конкуренции значительно ограничивают компании старой эпохи в росте. Для роста компании должны ориентироваться на мотивацию работников компании, на создании корпоративного духа можно даже сказать религии, что позволит правильнее задействовать и раскрыть человеческий потенциал.