Новая концепция анализа вторичного рынка акций

• Автор: Царихин, Константин Савельевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 180 с. : ил.

Введение.

Глава I. Теоретическое описание вторичного рынка акций.

1.1. Возникновение вторичного рынка акций

1.2. Классификация игроков

1.3. Описание модели

1.4. Объм торгов

1.5. Допущения и ограничения модели.

1.6. Выводы по первой главе

Глава И. Новая концепция и вторичный рынок акций

2.1. Новая концепция и современный российский вторичный

рынок акций.

2.2. Новая концепция и современный американский вторичный
рынок акций.
2.3. Финансовый эксперимент Джона Ло.
2.4. Выводы по второй главе.
Глава III. Новая концепция и технический анализ.
3.1. Обнаружение интервенции и эвакуации крупного
капитала
3.2. Новая концепция и японская школа технического анализа .
3.3. Новая концепция и западная школа технического анализа .
3.4. Выводы по третьей главе
Глава IV. Новая концепция и игровые алгоритмы.
4.1. Новая концепция и алгоритмы поведения игрока на рынке .
4.2. Новая концепция и современная портфельная теория
4.3. Выводы по четвртой главе
Заключение
Библиографический список использованной литературы
ВВЕДЕНИЕ


Совершенно очевидно, что если у покупателя на руках 0. Выше этой цены он не пойдт. Можно также утверждать, что если, скажем, продавцу требуется выручить от продажи не менее 0. Таким образом, границы диапазона возможной цены сделки формируются, с одной стороны, денежными возможностями потенциального покупателя, а с другой, денежными запросами потенциального продавца. Предположим, что контрагенты сошлись на . Но парадокс заключается в том, что ни во время заключения сделки, ни после не, ни покупатель, ни продавец не смогут точно ответить на простой вопрос А почему вы сошлись именно на . Почему . Почему именно . Здесь мы сталкиваемся с основной загадкой ценообразования на вторичном рынке акций. Подробнее об этом см. С. . По нашему мнению, на формирование цены сделки влияют не только разнообразные внешние факторы в данном примере балансовая стоимость акции, но и деятельность души человека как вещи в себе здесь мы пользуемся кантовской терминологией. Совершенно непонятно, почему продавец согласился продать именно по этой цене. То же самое мы можем сказать и про покупателя. Такого рода неопределенности серьзно усложняют анализ рынка. По нашему мнению вторичный рынок акций это не естественный объект, такой как солнце или позитрон. Рынок это далеко не математическая модель. Рынок это сложная социальноэкономическая и финансовая система, в которой процесс ценообразования происходит по законам, которые, может быть, ещ предстоит установить. Многие учные бились над ребусом ценообразования. Ктото даже утверждал, что разгадал его. Выдвигались гипотезы, строились модели. Если, скажем, мы сбросим с Останкинской телебашни чугунный шарик, то на основании нехитрых математических вычислений, мы сможем определить сколько метров он пролетит через 3 секунды, или, какая скорость у него будет на расстоянии 0 м от земли. Почему это так Дело в том, что ускорение свободного падения у поверхности земли равно 9. Это физическая константа. Она и вносит определнность в наш расчт. На рынке вс не гак. На рынке нет этой самой константы. Если в торговой системе прошли сделки но следующим ценам 5. Рынок, правда, можно описать с помощью вероятностной математической модели. Хотя и в этом случае наши расчты могут быть серьзно скорректированы какимлибо форсмажорным событием. Итак, мы с вами немного прикоснулись к тайне ценообразования. Давайте вернмся к основной линии нашего повествования. Предположим, что новый акционер спустя некоторое время после покупки продал эти акции следующему покупателю торговцу А за . Торговец А через некоторое время продал эти акции по . В. На торговце В последовательность удачных сделок прервалась он продал весь пакет обратно торговцу А по . Таким образом, акции, совершив полный круг, вновь вернулись к торговцу А. Деньги также совершили полный круг, но уже в образном направлении см. С описываемой ситуацией мы очень часто сталкиваемся на практике, когда некоторый пакет акций начинает переходить из рук в руки в среде профессиональных биржевых спекулянтов. Он может дробиться на более мелкие пакеты или наоборот, консолидироваться с другими партиями акций. Если количество самих акций, задействованных в торговле, а также участников торгов и, соответственно, сделок с акциями со временем становится достаточно большим, то зарождается регулярно действующий вторичный рынок. Назовм е акциями вторичного рынка АВР. Теперь перейдм от частного примера к более общим рассуждениям. Если представить, что перед нами реестр акционеров какоголибо солидного эмитента, то из общего числа ранее выпущенных акций большая часть находится на руках у основной группы акционеров, непосредственно связанных с прсдприятиемэмитентом. Кроме того, мы можем выделить также группу индивидуальных и институциональных инвесторов, напрямую не связанных с компаниейэмитентом. Они просто купили акции на первичном размещении. Для представителей этих двух групп акционеров акции являются, прежде всего, титулом собственности. А для крупных акционеров это ещ и символ власти, показатель степени влияния акционера на ход дел в компании.