Формирование механизма секьюритизации как инструмента управления финансовыми рисками страховых компаний в России

• Автор: Ивкин, Алексей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 157 с. : ил.

Содержание
Введение
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ

1.1. Современное состояние рынка страхования

1.2. Исследование финансовых рисков в страховании

1.3. Сущность секьюритизации страховых активов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПРИМЕНЕНИЯ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ СТРАХОВЫМИ КОМПАНИЯМИ

2.1. Анализ инструментов управления финансовыми рисками страховых компаний.

2.2. Оценка рынка секьюритизации в страховании.

2.3. Проблемы секьюритизации в страховании.

ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ МЕХАНИЗМА СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ В СТРАХОВАНИИ.

3.1. Формирование механизма секьюритизации страховых рисков в страховании жизни с целью снижения базисного риска
3.2. Формирование механизма секьюритизации страховых рисков в страховании жизни и имущественном страховании с целью снижения транзакционных издержек.
3.3. Оценка эффективности секьюритизации в страховании
Заключение
Список литературы


Оценка развития мирового рынка страхования за последние годы выявляет отдельные тенденции и проблемы. Объем мирового рынка страхования в году увеличился на 2,3 . На рис. Рисунок 1. В году доли региональных компаний на мировом рынке страхования несколько изменились, что связано главным образом с ослабеванием позиции доллара США относительно евро. Хотя обесценивание доллара в году только частично объясняет это явление. Европа увеличила свою долю на 1,9 благодаря восстановлению популярности страхования жизни, в то время как доля Северной Америки и Азии сократилась на 1,8 и 0,5, соответственно, главным образом изза низкого спроса на страхование жизни в США и Японии, доминировавших на рынках в данной области. Объем страховых премий по страхованию жизни в связи с увеличением сбережений населения и реформами пенсионной системы в отдельных странах в году составил 1,9 млрд. США, что отражает рост на 2,3 в отличие от снижения на 0,7 в году. Рис. В то время как наикрупнейший региональный рынок страхования жизни, Западная Европа, вырос на 4,0 в году, рост страхового рынка оставался низким в Северной Америке и отсутствовал в Японии. На англосаксонских рынках, за исключением США, наблюдается заметный рост рынка страхования жизни. Значительный рост в страховании жизни на развивающихся рынках результат действия противоположных тенденций в регионах. Реальный рост рынка страхования жизни в году превысил долгосрочное среднее значение в Латинской Америке и почти достиг его в ЮгоВосточной Азии. Однако изменения в налогообложении России, которая является крупнейшим страховым рынком в Центральной и Восточной Европе, привели к сокращению регионального объема премий. Значительное сокращение объема страхового рынка Южной Африки, доминировавшего в Африке, также уменьшило сборы региональных страховых премий. Рисунок 2. Таким образом, рынок страхования жизни устойчиво растет. Рост премий в страховании жизни в развитых странах будет составлять до 2 в год. На новых рынках процент роста рынка страхования жизни будет выше и в среднем составит до 8 в год. Учитывая готовность правительств некоторых стран снизить нагрузку на бюджет за счет долгов по пенсионным выплатам, будущее бизнеса негосударственного пенсионного страхования выглядит очень многообещающим. Во многих странах развивается страхование на случай смерти. Кроме того, правительства некоторых стран также сокращают пособия по социальному страхованию например, размер выплат при наступлении нетрудоспособности. Учитывая все это, перспективы роста рынка личного страхования очень убедительны. Но традиционное перестрахование не может обеспечить защиту долгосрочных рисков в личном страховании. Общие премии по страхованию, не связанному со страхованием жизни, увеличились на 2,3 в реальном исчислении в году и составили 1,5 млрд. США. Сборы по страхованию иному, чем страхование жизни, в США, которые являются крупнейшим рынком, выросли на 2,0. Однако темпы и характер развития рынка страхования в Западной Европе, втором самом значительном регионе, существенно различаются в разных странах. Отмечено снижение темпов роста рынка страхования в Великобритании 0,5, умеренное увеличение во Франции 2,1 и Италии 2,5 и существенный рост в Испании 5,5. Рост, г. Среднее значение ежегодного роста, гг. Рисунок 3. Рис. Несколько контрастным выглядит превышение долгосрочного среднего значения темпов развития рынка на новых рынках, особенно в Африке, Центральной и Восточной Европе. Крах фондовой биржи в году заставил страховщиков сокращать инвестиции в обыкновенные акции, чтобы минимизировать риск потери капитала. Возможно, ожидание того, что курсы акций восстановятся в годах, заставило страховщиков приобретать большое количество дешевых акций и таким образом попробовать улучшить свои инвестиционные результаты в период восстановления фондовой биржи. Рис. Мировые тенденции инвестиций страховых компаний на фондовом рынке отражали уменьшение доли обыкновенных акций в инвестиционных портфелях в году, по сравнению с годом биржевой бум или даже с годом кризис фондовой биржи. Рисунок 4.