Повышение финансовой устойчивости акционерных обществ путем оптимизации структуры капитала

• Автор: Лядащев, Сергей Алексеевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 163 с. : ил.

Введение.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ РАЦИОНАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА И ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1. Модель финансовой стратегии металлургического предприятия

1.2. Теоретические положения и практические рекомендации применения корреляционнорегрессионного анализа при определении оптимальной структуры капитала акционерного общества.
1.3. Методический подход к анализу действующей структуры капитала металлургического предприятия.
1.4. Методические аспекты моделирования экономической устойчивости при построении рациональной структуры капитала металлургических предприятий.
1.5. Разработка механизма расчета рациональной структуры капитала металлургического предприятия

1.6. Анализ фактической структуры капитала на соответствие рациональности.

1.7. Реализация механизма расчета рациональной структуры капитала металлургического предприятия
2. АНАЛИЗ ПОЗИЦИЙ НА КОНКУРЕНТНЫХ РЫНКАХ, И МЕТОДЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ СРЕДСТВ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1. Ситуация на российском рынке продукции

черной металлургии
2.2. Анализ финансовых показателей ММК
за г.г.
2.3. Методы привлечения финансовых ресурсов за счет
корпоративных облигаций.
2.4. Основные положения и практические рекомендации формирования финансовых ресурсов акционерных обществ в металлургии за
счет выпуска еврооблигаций.
3. ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗА СЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
. АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ
3.1 Общий подход к формированию наиболее эффективных инвестиционных проектов обеспечивающих снижение риска потери средств
3.2 Иерархическое представление модели формирования
оптимального портфеля финансовых ресурсов промышленных компаний.
3.3 Модель вычисления приоритетов инвестиционных
проектов снижающих риски потери финансовых ресурсов
3.4 Формирование оптимального портфеля реальных проектов металлургического предприятия, на примере ОАО
3.5. Повышение финансовой устойчивости за счет увеличения оборачиваемости финансовых ресурсов, совершенствования взаиморасчетов и реструктуризации задолженности промышленной
компании.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Построение любой модели предполагает для исследователя выбор между аналитической доступностью и реализмом, простотой и сходством или описательной точностью и аналитической приемлемостью. Желательно, по возможности, совместить в нашей модели финансовой стратегии обозначенные позиции. Методология формирования финансовой стратегии компании включает обоснование и выработку таких принципов деятельности, следование которым позволило бы заинтересованным субъектамкомпаниям эффективно решать определенные вопросы. Основными принципами моделирования финансовой стратегии являются следование принятой стратегии устойчивого развития компании цели, сроки и т д, базирование на теоретической модели финансовой стратегии, учет оргструктуры компании и предполагаемых в ней изменений, выбор варианта финансовой стратегии на альтернативной основе из нескольких прогнозируемых сценариев. Финансовая стратегия определяет способы привлечения, накопления и направления расходования финансовых ресурсов Необходима организационная подготовка процедуры формирования стратегии вплоть до установочных собеседований с руководящим персоналом компании и т п. Важной частью моделирования финансовой стратегии является определение этапов этого процесса Этапы моделирования финансовой стратегии компании. Описание компании как открытой системы. Разработка вариантов сценариев в соответствии с целями. Формирование критериев отбора вариантов. Выбор наилучшего варианта модели. Детализация выбранного варианта финансовой стратегии. Оформление финансовой стратегии как документа, его согласование и утверждение, доведение до исполнителей, организация контроля за исполнением. Описание компании как открытой системы осуществляется с учетом воздействия на нее факторов макро и микросреды Важно спрогнозировать возможные изменения в планируемом периоде. Схематически такое описание можно условно представить следующим образом рис 2. Рис. Определение целей стратегии, т. При определении целей стратегии важен учет различных типов стратегических целей. Таким образом, выгладит в нашем представлении типология стратегических целей финансовой стратегии, сформированная только по двум критериям продукты услуги и география рынков. Данная типология базируется на общепринятой типологии целей товарнорыночной и других стратегий. Современная концепция приемлемого риска свидетельствует, что для достижения стратегической цели важно в этом случае найти компромиссный уровень риска, так называемый приемлемый риск, соответствующий определенному балансу между ожидаемой выгодой и угрозой потерь. Его выявление связано с большой аналитической работой и специальными расчетами. Важны процедуры по оценке риска и управлению риском. При формировании финансовой стратегии мы устанавливаем потенциально возможные ситуации по неблагоприятному развитию событий для достижения поставленных целей, получаем характеристики возможного ущерба, разрабатываем меры по снижению риска до приемлемого уровня и определяем расходы по предварительной оценке риска и управлению им. Риском финансовой стратегии мы называем возможность нежелательного развития событий в совокупности с их последствиями и возможным ущербом. Сложность в том, что формирование стратегии значительно отдалено во времени от результатов реализации цели, а также в опосредованном воздействии стратегии на результаты деятельности компании, поскольку стратегия реализуется посредством осуществления тактических и оперативных решений. Важна система резервов, когда внутри самой компании в отличие от внешнего страхования создаются резервные фонды денежных средств, разрабатываются планы их использования в кризисных ситуациях и др Финансовые резервы выступают в форме накопления собственных денежных страховых фондов, подготовки горячих кредитных линий на случай непредвиденных затрат, использования залогов и т. Для компании актуальна в рамках финансовой стратегии политика управления своими активами и пассивами, создания их оптимальной структуры и обеспечения достаточной ликвидности вложенных средств.