Бюджетная эффективность лизинга как инвестиционного инструмента

• Автор: Кирилин, Кирилл Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 135 с. : ил.

Введение

Глава I. Характеристика и преимущества лизинга

1.1. Понятие и сущность лизинга.

1.2. Развитие лизинга в России

1.3. Анализ преимуществ лизинга.

Глава II. Расчет и анализ потоков лизинговых платежей как основа оценки инвестиционной эффективности лизинга.

2.1. Налоговое окружение лизинговых операций. Налоговые

М льготы при лизинге.

2.2. Проблемы расчетов лизинговых платежей

Глава III. Инвестиционная привлекательность лизинга для государства в современных российских условиях.
3.1. Инвестиционная эффективность лизинга для государства. Влияние лизинга на налоговые поступления в бюджет.
3.2. Перспективы развития лизинга в России при отсутствии налоговых льгот.
Заключение
Список литературы


На основании построенной модели установлена зависимость между максимальной величиной данного коэффициента и объемом налоговых поступлений в бюджет при лизинге. Установлено влияние на себестоимость лизинговых услуг метода учета налога на добавленную стоимость к возмещению из бюджета и дана оценка этого влияния. Обосновано, что данный метод позволяет снизить себестоимость лизинговой сделки и повысить конкурентоспособность лизинга как инвестиционного инструмента. Разработана классификация методов расчета маржи лизинговой компании. В основу классификации положен принцип изменения лизинговой компанией экономической сущности расчетной базы маржи. Показано, что при одной и той же ставке маржи общая сумма маржи будет отличаться при различных методах расчета. Разработан метод расчета выкупной стоимости предмета лизинга при заключении договора обратного выкупа между лизинговой компанией и поставщиком. Метод базируется на том, что лизинговая компания при расчете выкупной стоимости предмета лизинга учитывает поток собственных денежных средств. Данный метод позволяет лизинговой компании минимизировать убытки при наступлении неплатежеспособности лизингополучателя. Научная новизна исследования. Исходя из данной оценки, раскрыты причины снижения доходности бюджета, возникающие при льготировании лизинга, а также рассчитано значение минимального увеличения объема лизинговых проектов, позволяющее сохранить налоговые поступления в бюджет на уровне нельготируемого инвестирования. Выявлены основные неналоговые преимущества лизинга, а также раскрыты направления предотвращения убытков лизинговой компании. Выносимые на защиту положения являются новыми. Практическая значимость исследования. Данное исследование позволяет в дальнейшем построить процедуры мониторинга бюджетной эффективности лизинга на уровне государства в различных сегментах экономики. Работа может быть использована при дальнейшем изучении инвестиционной эффективности и привлекательности лизинга. Анпобапня. Основные положения диссертационного исследования были изложены автором в пяти научных публикациях. Материалы исследования были практически использованы в двух отечественных лизинговых компаниях ФГУП Росдорлизинг и ООО ЛизингПромХолд. Методы прошли апробацию для обоснования и реализации лизинговых операций в таких отраслях, как машиностроительная, горная, химическая, строительная, транспортная и других. Материалы исследования используются при проведении занятий по кафедре теории рыночной экономики и инвестирования Московского государственного университета экономики, статистики и информатики. Глава . Характеристика и преимущества лизинга 1. Лизинговые операции являются достаточно сложным финансовым механизмом, находящимся на стыке арендных и кредитных отношений. Предприятие расплачивается за оборудование постепенно в течение всего срока его использования. После окончания этого срока предприятие обычно имеет возможность выкупить оборудование у лизинговой компании. Слово лизинг происходит от английского глагола , означающего сдавать, брать имущество в аренду, внаем. Лизинг получил широкое распространение во многих странах мира. В целях международной унификации операций лизинга была принята Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге, которая разрабатывалась в общей сложности лет. Оттаве делегациями государств. Согласно данной Конвенции при сделке финансового лизинга одна сторона арендодатель заключает по спецификации другой стороны арендатора договор договор поставки с третьей стороной поставщиком, в соответствии с которым арендодатель приобретает комплектное оборудование, средства производства или иное оборудование оборудование на условиях, одобренных арендатором в той мере, в которой они затрагивают его интересы, и заключает договор договор лизинга с арендатором, предоставляя ему право использовать оборудование взамен на выплату периодических платежей. Кроме того, в данной Конвенции указывается, что она применяется к сделкам финансового лизинга на любое оборудование, за исключением того, которое должно быть использовано, в основном, для личных, семейных или домашних целей арендатора.