Анализ в управлении заемным капиталом корпораций в нефтегазодобывающем секторе

• Автор: Андрющенко, Иван Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Сургут
• Количество страниц: 188 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Теоретические основы и особенности аналитического обеспечения управления корпоративным заемным капиталом
1.1. Заемный капитал и его роль в обеспечении финансирования деятельности корпораций нефтегазодобывающего сектора

1.2. Облигации как основной источник формирования заемного капитала корпораций

1.3. Показатели, характеризующие облигационные займы и их использование в качестве источника формирования заемного капитала корпораций
2. Особенности формирования учетноаналитической информации для управления корпоративными облигациями

2.1. Способы формирования параметров и оценка корпоративных облигаций

2.2. Влияние на формирование учетноаналитической информации о заемном капитале Международных стандартов финансовой отчетности МСФО

3. Методика оценки и анализа эффективности использования заемного капитала

3.1. Ретроспективный анализ развития российского рынка корпоративных облигаций

3.2. Методика прогнозного анализа заемного капитала, привлеченного через облигационные займы
3.2.1. Инструментарий прогнозного анализа
3.2.2. Подходы к прогнозированию заемного капитала корпораций нефтегазового сектора
3.2.3. Оценка и прогнозный анализ облигационного займа Заключение
Литература


Эта система обеспечивает защиту прав акционеров на собственность участие в управлении и распределении прибыли равное отношение к акционерам со стороны дирекции компании прозрачную информацию о деятельности компании периодическую отчетность дирекции компании перед акционерами 7, с. Управление корпорациями часто рассматривают как взаимоотношения между инвесторами, кредиторами и командой топменеджеров. Отметим, что такое определение игнорирует других участников, вовлеченных в процесс корпоративного управления. Участниками корпоративного управления являются совет директоров, аудиторский комитет, команда топ менеджеров, внутренние и внешние аудиторы и правительственные органы. Команда топ менеджеров несет ответственность перед советом директоров, в свою очередь совет директоров ответственен перед акционерами. Необходимо отметить, что организация экономического сотрудничества и развития определила следующие пять руководящих принципов эффективного корпоративного управления 2 1 права акционеров 2 равноправное обращение акционеров 3 роль участников, имеющих финансовую заинтересованность 4 раскрытие и прозрачность информации 5 обязанности Совета директоров см. Приложение 1. Таким образом, корпоративное управление может и должно контролировать интересы инвесторов и кредиторов путем оценки риска, расчета максимального возврата инвестиций, непрерывного контроля администрации за инвестициями. Корпоративная среда, как объект, представляет собой взаимоотношения с теми категориями, на которые можно оказать влияние и ощутить их воздействие рис. Рис. Корпоративная среда , с. Акционеры заинтересованы в высоком уровне прибыли, а кредиторы в гарантированном возврате средств, вложенных в корпорацию, что приводит к различным приемам контроля за управлением корпорацией. Финансовые инвесторы осуществляют финансирование за счет собственного и заемного капитала. К остальным инвесторам, влияющим на деятельность компании, относятся служащие предоставляющие корпорации определенные навыки и умения, т. Не менее важными категориями инвесторов являются поставщики и покупатели, местное население и общество в целом. Корпорации нефтегазового сектора, особенно градообразующие, каких большинство в Тюменской области, оказывают существенное воздействие на решение различных проблем региона. Корпоративная форма является естественным решением, которое было создано правовойи деловой практикой для преодоления проблем финансирования и ответственности. Ответственность акционера по корпоративным долгам ограничена ценностью его акций ограниченная ответственность. Заемные инвестиции имеют дополнительную защиту в виде 1 системы юридических прав в отношениях менеджмента и любой контролирующей группы акционеров, 2 того факта, что капитал в корпорации разделен на доли сравнительно небольшой ценности, которыми можно а в случае крупных корпораций так и происходит торговать на организованных рынках. Корпоративная форма позволяет инвестору делать небольшие инвестиции, снижать риск посредством диверсификации и отзывать свои инвестиции быстро и дешево. Ограниченная ответственность является средством перемещения риска от индивидуальных инвесторов к добровольным и не добровольным кредиторам корпорации, т. Кредиторам за несение этого риска нужно платить. Если сравнить положение индивидуального держателя акций и банка, который предоставляет корпорации взаймы свой оборотный капитал, то без сомнения банку проще оценить риск, чем акционеру. Банк является специалистом в оценке рисков. Акционер, если он несет ответственность по долгам корпорации, не может контролировать свой риск, поскольку он не может ограничить суммы, заимствуемые корпорацией. Не все ситуации идеально вписываются в рассмотренную модель кредитораакционера. Крупный акционер может находиться в намного лучшем положении для оценки и контроля риска корпоративного дефолта, чем небольшой торговый кредитор. Приведенные аргументы в пользу ограниченной ответственности не являются единственными. При сокращении суммы активов, доступной для компенсации кредитов, принцип ораниченной ответственности приводит к увеличению издержек заимствования для корпораций. Отметим, что акционеры могут отказаться от ограниченной ответственности.