Управление формированием и эффективностью использования собственного капитала акционерных обществ

• Автор: Бондасов, Олег Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 229 с. : ил.

Содержание
Введение.
Глава 1. Сущность собственного капитала, его роль в реализации интересов участников экономической системы акционерное общество внешняя экономическая среда

1.1. Эволюция категории собственный капитал.

1.2. Структура и функции собственного капитала.

Глава 2. Управление формированием собственного капитала открытых акционерных обществ

2.1. Порядок первоначального и последующего формирования капитала в современных рыночных условиях хозяйствования.

2.2. Управление структурой капитала

2.3. Формирование собственного капитала путем вторичного размещения эмиссионных ценных бумаг.
2.3.1. Способы вторичного размещения эмиссионных ценных бумаг при увеличении собственного капитала
2.3.2. Сравнительная характеристика инструментов финансирования, применяемых в процессе вторичной эмиссии.
Глава 3. Оценка и управление эффективностью использования собственного капитала открытых акционерных обществ.
3.1. Методика оценки эффективности использования собственного капитала.
3.1.1. Подготовка информационной базы оценки.
3.1.2. Предварительная оценка эффективности использования собственного капитала
3.1.3. Методика факторного анализа рентабельности собственного капитала
3.2. Обоснование пропорций распределения прибыли
3.2.1. Содержание концепции поддержания собственного капитала и механизмы ее реализации в России.
3.2.2. Дивидендная политика как элемент управления эффективностью использования собственного капитала.
3.2.3. Механизм принятия решения о пропорциях распределения прибыли
3.3. Оценка собственного капитала
3.3.1. Расчет коэффициента дисконтирования.
3.3.2. Характеристика основных подходов к оценке рыночной стоимости собственного капитала.
3.3.3. Практическая значимость результатов оценки собственного капитала
3.4. Оценка и управление эффективностью использования собственного капитала на примере ОАО Концерн Калина.
Заключение.
Список источников


Й. Бетге полагает, что собственный капитал представляет собой разницу между суммами активов и обязательств организации за минусом доходов будущих периодов. То есть Бетге в составе собственного капитала дополнительно выделяет доходы будущих периодов. Удачное определение собственному капиталу предлагает В. Д. Новодворский. Ученый характеризует собственный капитал организации как величину вложений собственников, изменившуюся под воздействием фактов хозяйственной деятельности, представленную в виде части стоимости активов, оставшейся после вычета стоимости обязательств. Данное определение сочетает экономическую что такое собственный капитал и правовую основы в чем он выражен рассматриваемой категории. Общим для всех представленных определений является остаточный принцип, положенный в основу трактовки собственного капитала. Такая трактовка в первую очередь обусловлена тем, что в случае ликвидации организации кредиторы имеют приоритет перед собственниками, и их требования удовлетворяются в первую очередь. Таким образом, остаточный принцип собственного капитала выступает проявлением его правовой сущности, основа которой отношения собственности. Как было отмечено выше, наряду с правовым существует одновременно и экономический аспект в понимании собственного капитала. Данный аспект связан с восприятием активов и обязательств организации как источника ожидаемых притоков и оттоков экономических выгод их разница или собственный капитал представляет собой источник ожидаемого притока экономических выгод, который будет принадлежать собственникам организации. Оба аспекта в понимании собственного капитала реализованы в определении, данном международными стандартами финансовой отчетности МСФО. Так, в комментариях к МСФО указывается, что Капитал стоимость активов, не обремененных обязательствами, т. Нидлз Б. Андерсон. X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. М. Финансы и статистика, . Бетге Й. Балансоведение. М. Бухгалтерский учет, . С. 3. Новодворский В. Д. Учет собственного капитала. М. Экономистъ, . Палий В. Ф. Комментарии к международным стандартам финансовой отчетности. М. Аскери, . Реформирование российской системы учета и отчетности в соответствии с МСФО способствовало тому, что понимание сущности собственного капитала в России вплотную приблизилось к определению, предусмотренному в МСФО. Так, в Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России указано, что капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации. Несмотря на продолжающиеся процессы реформирования, главное отличие российских стандартов от международных на сегодняшний день заключается в отсутствии концептуального подхода к вопросам собственного капитала. Эго, в частности, проявляется в неточности существующей терминологии. Терминология, используемая Минфином РФ в нормативных актах по бухгалтерскому учету для обозначения собственного капитала, применяет термин капитал. При этом использование термина капитал для обозначения собственного капитала приводит к несоответствию с терминологией финансового анализа, где под капиталом понимается совокупность заемного и собственного капитала. В то же время термин собственный капитал для обозначения непосредственно собственного капитала широко используется в документах других государственных органов, например Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Наличие обозначенных выше несоответствий в терминологии повышает необходимость более четкого определении рассматриваемого базового понятия. Итак, в целях настоящего исследования автор, основываясь на современных теоретических представлениях об экономической и правовой сущности собственного капитала, полагает возможным сформулировать его определение следующим образом Собственный капитал это часть экономических ценностей, сформированных открытый акционерным обществом с начала его экономической деятельности, свободная от притязаний третьих лиц, не являющихся владельцами общества, и используемая обществом с целью получения дохода. Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России Бухгалтерский учет, . П. 7.