Теория и методология оценки нематериальных активов на основе методов математического моделирования

• Автор: Еникеева, Лилия Аубакировна
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.13
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 322 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ КАК СИСТЕМА И ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ

1.1. Структура НМА

1.2. Состав и классификационные характеристики НМА как объекта экономической оценки

1.3. Проблемы оценки НМА компаний в России

ГЛАВА 2. СУЩНОСТЬ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

2.1. Анализ отечественных и зарубежных концепций оценки НМА.

2.2. Концепция структуризации НМА и разработки возможных форм участия государства в оценке НМА

2.3. Разработка концепции оценки НМА

ГЛАВА 3. МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ НМА.

3.1. Методы формирования основных элементов НМА.

3.2. Теоретические основы построения моделей оценки НМА
3.3. Концепция построения моделей оценки НМА.
3.4. Модели оценки общей стоимости НМА компании
3.5. Модели оценки и распределения общей стоимости НМА на составляющие по базам распределения.
3.6. Модели оценки НМА с помощью производных финансовых инструментов .
3.7. Проверка концепций построения моделей оценки НМА
ГЛАВА 4. МЕХАНИЗМ И ИНСТРУМЕНТЫ ОЦЕНКИ НМА.
4.1. Финансовые инструменты используемые в оценке НМА
4.2. Цели, основополагающие принципы теории опционов, заложенные в основу механизма оценки НМА
4.3. Основные характеристики, используемые для оценки опционов
4.5. Ожидаемая доходность от использования портфеля НМА в качестве европейского опциона в составе активов компании ОАО ЛУКОЙЛ.
4.6. Преимущества использования портфеля НМА как европейского опциона.
4.7. Формирование синтетических портфелей аналогов для оценки НМА.
4.7.1. Формирование синтетического портфеля аналога для оценки стоимости опциона, соответствующего уровню ожидаемой рыночной капитализации ОАО ЛУКОЙЛ
4.7.2. Формирование синтетического портфеля аналога для оценки опциона, соответствующего уровню ожидаемой рыночной капитализации ОАО ЛУКОЙЛ
4.8. Создание эффективного по издержкам синтетического репликативного портфеля
4.9. Методика оценки стоимости портфеля НМА как портфеля американских опционов
4 Оценка рыночных рисков с помощью фьючерсов и опционов.
ГЛАВА 5. РАЗРАБОТКА МЕХАНИЗМОВ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЭКОНОМИКОМАТЕМАТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ НМА.
5.1. Модель оценки влияния НМА на рыночную стоимость активов компании
5.2. Модель оценки влияния стоимости НМА на выбор инвестиционной стратегии компании
5.3. Перспективы использования результатов моделирования для оценки
рыночной стоимости активов компании.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Действующее законодательство не дает конкретного определения и не раскрывает содержания организационных расходов. На практике к ним относят гонорары юристам за составление учредительных документов, услуги за регистрацию компании и тому подобные расходы, осуществляемые в момент создания компании1. Ранее к нематериальным активам относились также права на пользование земельными участками и природными ресурсами на основании п. Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ, утвержденного приказом Минфина РФ от г. Однако по данному документу ПБУ эти права не перечислены в нематериальных активах. Термин компания далее используется с целью обозначения субъекта хозяйствования открытое или закрытое акционерное общество. В рамках данной работы подробно не рассматриваются вопросы налогообложения НМА, так как здесь делается упор на саму оценку. Как только будет доказано, что НМА могут приносить существенный доход и его можно оценить, тогда можно будет говорить о налогообложении такого дохода. Что касается состава рыночного портфеля нематериальных активов, то по нашему мнению, туда необходимо включить все объекты, которые по своей экономической природе можно отнести к нематериальным, даже если они не учтены ни как объекты бухгалтерского учета, ни как объекты налогообложения. Понятие рыночного портфеля введено в работе потому, что имеется в виду совокупная портфельная рыночная или нерыночная стоимость таких активов, которая может быть больше или наоборот, меньше, чем сумма стоимостей отдельных его компонентов. НМА трактуются как особый вид собственности, способной приносить доход в будущем и выступающей в качестве долгосрочной инвестиции компании, оцениваемой на основе индивидуального распределения активов в соответствии с установленной схемой распределения. На основании выше изложенного ясно, что целесообразно рассматривать НМА как целостную систему, а в качестве объекта оценки рассматривать весь состав рыночного портфеля и компонент системного эффекта2 от владения портфелем нематериальных активов. Для того, чтобы дать новое определение НМА, необходимо определиться с основными компонентами. См. Разработанная структура НМА с последующей классификацией объектов НМА рис. Интеллектуальная собственность часть портфеля НМА. Человеческие нематериальные активы часть портфеля НМА, в которой в качестве объектов фигурируют человеческие ресурсы цели и ценности человека, его потребности, его интеллектуальный потенциал. Инфраструктурные нематериальные активы часть портфеля НМЛ, не зарегистрированная в виде объектов интеллектуальной собственности, ж позволяющая компании функционировать более аффективно, упорядоченно, надсктю и качественно. Рис. Для некоторых НМА невозможно традиционными методами установление срока службы, например для деловой репутации, товарного знака, методов корпоративного управления. Некоторые активы могут быть оценены в отдельности, стоимость других может быть определена только в совокупности. НМА как самостоятельную систему и объект оценки, характеризующийся определенными параметрами. НМА как долю в стоимости бизнеса, характеризующуюся общими параметрами, используемыми для оценки стоимости бизнеса. В связи с тем, что одной из составляющих НМА является интеллектуальная собственность ИС как часть НМА, то необходимо уточнить его состав Рис. Классификационные характеристики, представленные на рис. ИС по охраноспособности. Наиболее интересны для оценки те объекты нематериальных активов, которые можно отнести к неохраняемым. К охраняемым ресурсам относятся объекты прав на ИС, ассоциирующиеся с авторской и промышленной собственностью, охраняемые законами РФ. К неохраняемым, но нередко имеющими гораздо большую ценность, мы будем относить те виды прав на НМА, которые еще не проработаны ни методически, ни методологически, но являются составляющими рыночных, инфраструктурных, человеческих активов, хотя и не вошли в существующие законы об охране исключительных прав такого нематериального вида собственности. Основное разделение объектов прав на ИС идет по отнесению объектов к авторской и промышленной собственности. Таблица 1.