Проектное финансирование как эффективная форма кредитования инвестиционных проектов

• Автор: Шенаев, Юрий Вячеславович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 166 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Глава Г. Понятие и сущность проектного финансирования

1.1. Источники, методы и формы финансирования инвестиционных проектов

1.2. Проектное финансирование как эффективная форма международного кредитования и относительно новый вид банковской деятельности в России

1.3. Отличительные черты проектного финансирования от других форм кредита и его виды

Глава II. Механизм проектного кредитования при финансировании инвестиционных проектов
2.1. Фазы проектного цикла и основные методы кредитования, применяемые при финансировании инвестиционных проектов

2.2. Коммерческая оценка банком инвестиционных проектов

Глава III. Проблемы и перспективы развития проектного

финансирования в России

3.1. Особенности развития инвестиционного процесса в современной России и место в нем проектного финансирования
3.2. Проектные риски и методы их минимизации
Заключение
Список использованной литературы


В этой связи, в данной работе под инвестиционными банковскими операциями понимаются те из них, в которых банки выступают в роли инициаторов вложения средств в отличие от кредитных операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика. В более узком смысле под инвестиционными операциями банков понимаются вложения средств в инвестиционные проекты. Осуществление такой деятельности возможно только в рамках понастоящему универсального института, в котором достаточно развиты все другие виды деятельности инвестиционного банка. Деятельность по привлечению финансирования невозможна без наличия хорошо организованной и развитой работы по всем другим направлениям, свойственным инвестиционному банку. Так, если банк решил привлечь для своего клиента финансовые ресурсы через выпуск ценных бумаг клиента, то даже самую первую часть этой работы выбор конкретного инструмента привлечения и его основных параметров он не сможет осуществить, так как не будет знать отношения рынка в данный момент к тем или иным инструментам. Если даже такой проект дошел до стадии размещения ценных бумаг, то на этом этапе он и остановится. Инвесторы не будут покупать бумаги, так как никто их не убедил в том, что эти бумаги достаточно надежны и доходны а сделать профессиональное представление своего клиента банк не сможет по причине отсутствия аналитической деятельности. В свою очередь, брокеры не будут заключать сделки по покупке ценных бумаг, так как они не знают продавца, никогда с ним не работали. Можно сказать, что все другие виды деятельности инвестиционного банка создают основу для развития в рамках этого банка инвестиционной банковской деятельности. С другой стороны, инвестиционная банковская деятельность является не только наиболее престижным направлением в деятельности инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и амбициозные компании на рынке ценных бумаг стремятся получить проекты по привлечению финансирования другими словами стремятся перерасти в инвестиционный банк. Инвестиционный банк может быть определен как банк, специализирующийся на финансировании перспективных инвестиционных проектов и осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки в США, или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании в Великобритании. Имеются также другие определения инвестиционного банка банкирского дома как предприятия, занимающегося торговлей корпоративными и государственными ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного пакета и дальнейшей продажи этих бумаг инвесторам корпоративным финансированием в форме привлечения капитала под выпускаемые ценные бумаги или в форме предоставления долгосрочного инвестиционного кредита. Для предоставления вышеперечисленных услуг инвестиционный банк развивает несколько видов деятельности, которые можно подразделить на внешние направленные непосредственно на клиента и на контрагентов, формирующих услуги и внутренние создающие необходимые предпосылки для осуществления внешних видов деятельности. Кроме того, инвестиционные банки зачастую активно торгуют контрольными пакетами мелких и средних корпораций не по заказам клиентов на реструктуризацию их бизнеса, а в целях получения спекулятивной прибыли. При этом в период, когда инвестиционным банком осуществляется держание того или иного контрольного пакета, им могут быть осуществлены финансовое оздоровление данного предприятия, оптимизация финансов данной корпорации, а также другие мероприятия, направленные на повышение курсовой стоимости данного пакета. Такая деятельность достаточно широко ведется в настоящее время некоторыми российскими инвестиционными компаниями. Привлечение финансирования чаще всего подразумевает форму размещения ценных бумаг клиента, однако, не исключаются и варианты привлечения финансирования путем создания предприятий и использования механизмов инвестиционного кредитования. В рамках инвестиционной банковской деятельности некоторые авторы выделяют такое направление, как корпоративное финансирование, что подразумевает привлечение финансирования для корпоративных клиентов, т.