Выявление и устранение манипулятивных сделок на российском рынке ценных бумаг

• Автор: Пряничников, Денис Валентинович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 146 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МАНИПУЛЯТИВНЫХ СДЕЛОК НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

1.1 Экономическая сущность манипулирования ценами на фондовом рынке 1

1.2. Классификация основных видов манипулятивных сделок

1.3. Законодательные меры регулирования манипулятивных практик в

США и странах Европы

ГЛАВА II. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ МАНИПУЛЯТИВНЫХ СДЕЛОК НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Анализ инфраструктуры и ликвидности российского фондового

рынка

2.2. Технология выявления нестандартных и манипулятивных сделок

2.3. Автоматизированные системы мониторинга рынка акций
ГЛАВА III. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ВЫЯВЛЕНИЯ И УСТРАНЕНИЯ МАНИПУЛЯТИВНЫХ СДЕЛОК НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ
3.1. Разработка экономикоматематической модели выявления манипулятивных сделок
3.2. Развитие организационноправового инструментария устранения манипулятивных сделок
3.3. Повышение эффективности государственного регулирования российского фондового рынка
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам фондового рынка и инвестиционных процессов, а также законодательные и нормативные акты, регламентирующие сделки на российском и зарубежных фондовых рынках. В методологическую основу исследования были положены разнообразные современные методы системный подход, аналитический, комплекснофакторный, абстрактнологический, экономикостатистический, регрессионный анализы, методы аналогий, сравнительных и экспертных оценок, экстраполяции тенденций, статистической обработки данных по фондовому рынку. Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке концепции и методологии создания эффективной системы регулирования манипулятивных сделок с ценными бумагами между субъектами российского фондового рынка. Предложена авторская экономикоматематическая модель их выявления, включающая метод экспертных оценок, технологию определения круга лиц, вовлеченных в манипулятивные сделки, раскрытие приемов и способов, применяемых при воздействии на цену. Модель позволяет идентифицировать и отслеживать манипулятивные сделки в режиме реального времени. Теоретическая и практическая значимость работы. Основные выводы и положения диссертационного исследования могут быть использованы при разработке нормативных актов, регулирующих российский фондовый рынок при внесении изменений и дополнений в правила торгов российских бирж в преподавании ряда дисциплин высшей школы Финансы, Рынок ценных бумаг, Инвестиции. Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались автором на V Международном социальном конгрессе Социальная модернизация России итоги, уроки, перспективы в г. Брокерский дом Открытие, УК КапиталЪ, применялись в преподавании ряда дисциплин в РГСУ и ГУВШЭ. По теме диссертационного исследования опубликованы 3 печатные работы общим объемом 0,9 п. Структура п объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, изложена на 6 страницах, содержит таблиц, 2 рисунка и 4 диаграммы. Список литературы включает 6 наименований. ГЛАВА I. Прежде всего, определим понятие фондового рынка как основного объекта данного исследования. Существуют различные подходы к определению данного понятия, на наш взгляд наиболее полным является следующее Фондовый рынок, он же рынок ценных бумаг представляет собой совокупность денежного рынка и рынка капиталов в части торговли фондовыми инструментами, удостоверяющими имущественные права своих владельцев на различные виды товаров указанных выше рынков1. Министерство финансов, центральный банк, Комиссия по ценным бумагам и др. Найман ЭЛ. Малая энциклопедия трейдера. К., . С. . Для целей данной работы необходимо также ввести понятие первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Основными участниками первичного рынка являются эмитенты ценных бумаг, организаторы размещения и инвесторы. В данной работе будут рассматриваться ценные бумаги, прошедшие публичное размещение ценных бумаг размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж иили иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг3. Вторичный рынок ценных бумаг рынок, на котором обращаются размещенные ценные бумаги, и осуществляется заключение гражданскоправовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги обращение ценных бумаг. Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в обеспечении механизма привлечения инвестиций в экономику, при этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций оформленных в виде тех или иных ценных бумаг от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Найман Э. Л. Малая энциклопедия трейдера. К., . С. . Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг. Приказ ФСФР от марта г. Федеральный Закон от апреля г. Ф3 О рынке ценных бумаг с изменениями и дополнениями от ноября г.