Совершенствование методологии оценки эффективности инвестирования пенсионных накоплений

• Автор: Матвеев, Виктор Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 154 с. : ил.

Содержание
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩИХ СИСТЕМ ПЕНСИОННОГО

ОБЕСПЕЧЕНИЯ

IЛ Пенсионная реформа и особенности ее реализации в России

1.2 Анализ зарубежного опыта инвестирования пенсионных накоплений

1.3 Проблемы управления пенсионными накоплениями

ГЛАВА 2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОЛОГИИ ОЦЕНКИ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПЕНСИОННЫХ КАПИТАЛОВ

2.1 Методика инвестирования пенсионных капиталов

2.2 Критерий эффективности управления пенсионными капиталами

2.3 Рейтинговая оценка эффективности инвестирования пенсионных капиталов.
ГЛАВА 3. ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДОЛОГИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПЕНСИОННЫХ КАПИТАЛОВ.
3.1 Оценка эффективности управления пенсионными капиталами .
3.2 Выборочный рейтинг управляющих компаний.
3.3 Результаты практического применения методики оценки эффективности инвестирования пенсионных капиталов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ
ЛИТЕРАТУРЫ.
Приложение I
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Тем не менее, увеличивается количество стран, которые отказываются от распределительных систем, большинство из которых было создано в е годы XX века. Однако с тех пор в мире существенно изменились экономические и демографические тенденции. Согласно социальнодемографическому прогнозу, в период с го по год пенсионного возраста достигну К тому же достаточно ясно проявляются общеевропейские тенденции снижения рождаемости и увеличения продолжительности жизни. ООН, к году их доля вырастет примерно до , а к году до . В настоящее время в Европе на одного человека старше лет приходится более 4 человек работоспособного возраста. К году этот показатель упадет до 2,4 человека в Великобритании и до 2,3 во Франции. Наибольшую опасность демографические проблемы представляют для Германии и Италии, где по оценкам экспертов ООН к году па одного пенсионера будут приходиться соответственно 2 и 1,5 человека работоспособного возраста . Современная Европа в первую очередь Франция и Германия прозевали демографический перелом, несмотря на исключительную инерционность и долгосрочность этого процесса, что и обусловило крайнюю болезненность проведения в них пенсионной реформы, которая предполагает частичный или полный переход к накопительной системе, связанной с повышением роли частных институтов в пенсионном обеспечении. Подобный переход выражается в существенном изменении соотношения между перераспределением средств и актуарными расчетами, которые способствуют усилению связи пенсионных взносов и выплат, что стимулирует накопление пенсионных средств в виде сбережений и, следовательно, требует меньших усилий со стороны государства между распределительными и накопительными схемами между государственным и частным компонентом в управлении системой пенсионного обеспечения. Одним из основных доводов в пользу повышения роли частных пенсионных фондов является возможность обеспечения эффективности вложений. Мировой опыт подтверждает, что частный фонд вкладывает средства туда, где они приносят высокую прибыль, в то время как у государственной организации могут быть иные соображения. Например, для государственных систем характерны инвестиции в относительно низкодоходные государственные ценные бумаги, в финансирование инфраструктуры или жилищных проектов, зачастую вне прямой связи с производительным использованием. В результате доходность государственных пенсионных фондов, как правило, ниже доходности в частном секторе. Идея реформирования российской пенсионной системы появилась еще задолго до официального старта пенсионной реформы в году. Уже в начале постперестроечных х годов прошлого столетия наиболее активные отечественные реформаторы обратили внимание на тот факт, что действующая система государственных пенсий, основанная на принципе солидарности поколений, эффективна пока работающих много, а пенсионеров мало. Эта система включала обязательную распределительную схему с установленными выплатами. Пенсии по старости были установлены в размере заработной платы, которая учитывалась за лучшие пять лет или за последние два года и сверх того 1 заработка за каждый год общего трудового стажа, превышающего требуемый для назначения пенсии, но не более от заработной платы. Таким образом, при установленном тарифе пенсионных сборов для обеспечения выплат пенсий одному пенсионеру требовались взносы минимум двух работающих. По мере старения населения в мире изза роста уровня жизни, в России изза низкой вследствие продолжающегося реформационного шока рождаемости на каждого пенсионера приходится все меньше работающих, которым становится все тяжелее. Сегодня число работающих россиян составляет около млн. К тому же из млн. В итоге, за вычетом их на одного пенсионера фактически приходится 1, работающих. Чего, естественно, крайне недостаточно для обеспечения необходимого объема поступлений. Однако серьезные проблемы начнутся через несколько лет, когда соотношение трудоспособного населения и пенсионеров начнет резко ухудшаться. Сейчас население России уменьшается в среднем на 0 тыс.