Управление денежными потоками в системе корпоративного финансового менеджмента

• Автор: Бакулевская, Лариса Витальевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Йошкар-Ола
• Количество страниц: 193 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Теоретическое развитие корпоративного финансового менеджмента и принципы управления денежными потоками

1.1. Сущность современного финансового менеджмента и

его влияние на развитие финансовой стратегии организаций

1.2. Современная концепция корпоративного финансового менеджмента и роль управления денежными потоками в ее развитии
2. Теоретические и методические основы управления денежными потоками в системе корпоративного финансового менеджмента организации

2.1. Экономическая сущность, принципы и классификация денежных потоков

2.2. Информационное обеспечение управления денежными потоками

2.3. Концепция управления денежными потоками

3. Финансовая отчетность о денежных потоках и ее анализ как инструменты корпоративного финансового менеджмента
3.1. Формирование системы показателей для отражения денежных потоков в корпоративной финансовой отчетности
3.2. Методика текущего анализа денежных потоков корпорации
3.3. Мониторинг денежных потоков в системе финансового менеджмента
Заключение
Литература


Отдельные фундаментальные разработки по теории финансов велись еще до Второй мировой войны. В экономической литературе упоминается известная модель оценки стоимости финансового актива Дж. Уильямса , ставшая в последствии основой фундаменталистского подхода. Известны также работы Г. Марковица , , заложившие основы современной теории портфеля. В его работах была изложена методология принятия решений в области инвестирования в финансовые активы, и дана характеристика соответствующего научного инструментария. Последователь Марковица и его ученик У. Этот раздел теории финансов получил свое дальнейшее развитие в исследованиях, посвященных ценообразованию ценных бумаг, концепции эффективности рынка капитала, созданию моделей оценки риска и доходности, а также разработке новых финансовых инструментов. У.Шарп, Дж. Линтнер и Дж. Моссин в шестидесятых годах двадцатого столетия предложили свою модель оценки доходности финансовых активов, которая увязывала систематический риск и доходность портфеля. Это достижение до настоящего времени считается одним из весомых научных достижений в теории финансов, на его основе созданы и получили развитие другие модели и развиты новые теории теория арбитражного ценообразования, теория ценообразования опционов, теория портфеля и теория структуры капитала и другие. На мировом рынке финансовый менеджмент, как область деятельности и отдельная область науки имеет свою историю развития от банкротства и реорганизации, корпоративной ликвидности и регулирования рынка ценных бумаг в ых годах до теоретического анализа и наращении акционерной стоимости корпораций в ых годах, и до глобализации бизнеса при нарастающей активности информационных технологий позволяющей повышать рентабельность, снижать риски, повысить конкуренцию в первом десятилетии XXI века. Именно в рамках современной теории финансов сформировалось его прикладное направление финансовый менеджмент наука, посвященная методологии и технике управления финансами крупных компаний. Сущность и определение финансового менеджмента трактуется у различных исследователей поразному. Основные сформировавшиеся подходы можно охарактеризовать как управление потоками и управление отношениями. Д. Ван Хори связывает финансовый менеджмент с управлением движением капитала в рамках определенной организации . Ф. Ченг и Д. Финнерти соотносят финансовый менеджмент с теорией и практикой анализа, планирования и управления будущими инвестициями и финансовыми ресурсами организации . Общим для указанных авторов, а также других, является подход к финансовому менеджменту как к практике принятия финансовых решений по управлению потоками капитала в организации, опирающейся на теории финансов, принципы, модели и пр. Такое понимание более характерно для западных исследователей, где финансовый менеджмент формировался в течение долгого времени именно как практическая деятельность менеджеров организаций. Термин финансовый менеджмент трактуется как управление финансами на уровне организация, исходя из определения финансов, под которыми понимает совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. Этот подход, характеризуемый как управление отношениями, рассматривает финансовый менеджмент в организации, в первую очередь, как часть общей финансовой системы страны. Такая позиция свойственна многим отечественным авторам и обусловлена спецификой развития финансов в России, где в советский период управление финансами осуществлялось на государственном макроуровне. В определении обшей цели финансового менеджмента организации большинство исследователей сходится во мнении, что основой является максимизация благосостояния владельцев организации. Бизнес, который руководствуется принципом максимизации благосостояния его собственников, эффективно размещает свои ресурсы, что приводит к эффективному распределению ресурсов экономики в целом.