Стоимость российских компаний на международном рынке публичных размещений

• Автор: Мальков, Антон Валерьевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 112 с. : ил.

Оглавление
Введение

Глава 1. Первоначальное публичное размещение 1РО

1. Особенности механизма ценообразования

2. Динамика котировок и объемов торгов

3. Индексы 1РО и стратегии инвестирования.

Глава 2. Последующее размещение акций вЕО

1. Особенности механизма ценообразования

2. Динамика котировок и объемов торгов

3. Индексы вЕО и стратегии инвестирования.

Глава 3. Размещение исторически торгуемых акций НЕО

Глава 4. Стратегия определения ценового диапазона, цены и аллокаций
1. Ус тановление ценового диапазона и цены
2. Распределение акций
Заключение
Список использованной литературы


Данная работа имеет практическую направленность. Она предназначена, в первую очередь, для эмитентов и продающих акционеров в том числе государства, поскольку именно они в конечном счете определяют, как будет установлена цепа размещения. Диссертация также может быть полезна профессиональным участникам фондового рынка инвестиционным банкирам, аналитикам, специалистам отделов торговых операций. Ее результаты могут быть использованы в высших учебных заведениях при преподавании учебных курсов Корпоративные финансы, Рынок ценных бумаг. Биржевое дело и др. Апробация результатов исследования. Выводы настоящего исследования находят применение в работе московского офиса ведущего европейского инвестиционного банка. Положения данной работы прозвучали на V Всероссийском I Конгрессе Москва, апреля г. Круглого стола ММВБ Москва, января г. ОАО Банк СанктПетербург. Основные положения настоящей работы были освещены автором в двух публикациях в журналах, рекомендованных ВАК, общим объемом 1,0 п. Структура исследования. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы и одного приложения. Границы исследования. Для обеспечения сравнимости результатов этой работы с результатами исследований зарубежных рынков были сознательно исключены сугубо российские размещения т. Настоящее исследование посвящено исключительно международным размещениям. Отправной точкой стала выборка i, которая была уточнена на основе различных источников как публичных iv, , сайты эмитентов, так и непубличных собственный опыт в индустрии опыт коллег, участвовавших в соответствующих размещениях. Повидимому, в условиях ограниченности информации в публичном доступе ведение реестра всех размещений обречено на появление погрешностей изза неправильного представления реестродержателя о специфике размещений, которое нередко формируется инвестиционными банками, заинтересованными во включении их сделок в реестр ср. vi. К выборке i были добавлены неправомерно исключенные размещения российских или преимущественно российских бизнесов, домицилированных вне России i , i , i и С. Л.Т. Инъекции капитала основным акционером, при которых не ставилась цель привлечь средства от миноритариев, текущих или новых, Открытые инвестиции первые полугодия , и , Дальневосточное Морское Пароходство , Банк Москвы . Размещения стратегическому инвестору ОГК3 , ТГК9 , П К . Аптечная Сеть . Распространено мнение, что это размещение является одним из первых I на российских площадках. I в г. Силовые Машины и . Несмотря на то, что на момент размещения г. Силовых Машин котировались публично, сама компания и ее основной акционер Интеррос рассматривают это размещение как частное не без оснований, учитывая небольшой размер пакета и специфику процесса его предложения. В г. ТГК7 . Это размещение исторически торгуемых акций завершилось не так, как изначально планировалось финальный проспект не был напечатан, акции были выкуплены узким кругом инвесторов. iv Iv I Лондонской фондовой биржи и i Стокгольмской фондовой биржи крупнейшая из исключенных категорий, заслуживающая отдельного исследования3 и Хлеб Алтая очень маленькая сделка, умещающаяся в размер одной аллокации типичного размещения 8 млн. США. Юкос . Перечень размещений, составленный по данной оригинальной методике, приведен в Приложении 1. I i i, i ii. i, v i, , i, i V , i v, I Ii. V , i 1, i, i. В реестр i оиятьтлкн не были включены I ii , ii. Ii i, ii , i, i i i, , i i , i i ii .