Развитие инструментария оценки стоимости ценных бумаг

• Автор: Юдаков, Сергей Геннадьевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Саранск
• Количество страниц: 177 с. : ил.

Содержание
Введение

1. Теоретические аспекты оценки стоимости ценных бумаг.

1.1 .Рынок ценных бумаг, его цели и функции

1.2.Фундаментальный анализ в оценке стоимости ценных бумаг

1.3.Технический анализ, его содержание и методы

2. Практика использования существующих методов оценки стоимости ценных бумаг.

2.1.Анализ факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг

2.2. Характеристика методов оценки стоимости ценных бумаг

2.3. Использование технического анализа для оценки стоимости ценных бумаг, особенности его применения
3. Разработка рекомендаций по совершенствованию методов оценки стоимости ценных и прогнозирования цены
3.1 .Результаты исследования взаимосвязи макроэкономической волатильности и волатильности фондового рынка
3.2.Факторный метод анализа стоимости ценных бумаг и формирование инвестиционного портфеля
3.3. Определение будущей стоимости ценных бумаг на основе прогноза ставки рефинансирования
Заключение
Список использованных источников


Денежный рынок предоставляет краткосрочное финансирование срочностью до 1 года. Рынок капиталов, напротив, удовлетворяет среднесрочные от 1 до 5 лет и долгосрочные свыше 5 лет финансовые потребности 5. Из этого можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг является частью финансового рынка. Очевидно, что понятие финансовый рынок шире, чем понятие рынок ценных бумаг. В развитых в экономическом отношении странах рынок ценных бума Но и в этом случае в зарубежной экономической литературе четко прослеживается, что рынок ценных бумаг лишь часть, хотя и значительная, финансового рынка или одна из составляющих финансовых рынков. По нашему мнению, корректной формулировкой была бы следующая рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка является его важнейшей составляющей с другими рынками и дополняющей их. В то же время он может рассматриваться как функционирующий рынок финансовых ресурсов. В российской экономической литературе отсутствует единство мнений по этому вопросу. Рассмотрим несколько подходов к определению рынка ценных бумаг. Б.И. Алехин считает, что рынок ценных бумаг это часть финансового рынка. Другая его часть рынок банковских ссуд. За этим делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на основной и оборотный. Важнейшей частью рынка ценных бумаг можно считать денежный рынок 1. Я.М. Миркин Рынок ценных бумаг является сегментом, как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т. Я.М. Миркин здесь же отмечает понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. В монографии Рынок ценных бумаг и его финансовые институты, вышедшей под ред. .. Торкановского, финансовый рынок состоит их трех рынков рынка находящихся в обращении личных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств векселей, чеков и т. При этом признается очевидным, что рынок ценных бумаг представляет реально существующий рынок капитала т. По мнению Ивасенко А. Г., финансовый рынок денежный рынок рынок капиталов. При этом под денежным рынком понимается рынок долговых инструментов со сроком погашения менее одного года, а рынок капиталов со сроком погашения более 1 года. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, является важной составной частью как денежного рынка, так и рынка капиталов. В. Евстигнеев пишет . Л. Белых пишет о финансовых рынках, в которые включает кредитный и валютный рынки. При этом под финансовыми рынками она понимает рынки, на которых проявляются спрос и предложение на различные платежные средства 4. Если же считать рынок ценных бумаг частью финансового рынка, то обращающиеся на нем инструменты с большим сомнением можно считать платежными средствами. С. Меньшиков ставит знак равенства между рынком капитала и финансовым рынком. По его мнению, рынок капитала финансовый рынок состоит из денежного рынка к которому он относит и рынок ГКО, рынка ценных бумаг и валютного рынка . В данной классификации выпадает рынок долгосрочного денежного кредита. По нашему мнению, финансовый рынок это совокупность денежного рынка, на котором обращаются наличные деньги, краткосрочные и долгосрочные кредитные средства займы и кредиты, предоставляемые банками, средства негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, рынка ценных бумаг, предоставляющего доступ эмитентам к долгосрочным финансовым ресурсам, находящихся в постоянном движении под влиянием изменяющихся спроса и предложения со стороны хозяйствующих субъектов. Такая трактовка финансового рынка позволяет учесть как источники средств, обращающихся на рынке, так и взаимосвязи, существующие между данными рынками в части перераспределения и трансформации средств. Особым элементом механизма перераспределения средств выступает рынок ценных бумаг. Поэтому необходимо дать определения понятий рынок ценных бумаг и фондовый рынок, а также выяснить различия между ними. При рассмотрении вопроса можно отметить работу М. Батунина 3.