Управление финансовыми рисками в процессе достижения стратегических целей негосударственного пенсионного фонда

• Автор: Варакин, Сергей Михайлович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 287 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ.

1. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ В НПФ И РОЛЬ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

1.1. Современная парадигма менеджмента необходимость создания адаптивных

систем управления. Оценка рисков как индикатор моментов адаптации

1.1.1. Адаптивность системы управления главный критерий выживания

организации в современных условиях.

1.1.2. Концепция стратегического управления в современном менеджменте

1.1.3. Рискменеджмент в системе стратегического управления организации обзор

теоретических аспектов.

1.1.4. Управление рисками как механизм адаптации стратегии организации

1.2. Актуальные проблемы развития систем стратегического управления в негосударственных пенсионных фондах
1.2.1. Основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов
в России.
1.2.2. роблемы низкого качества управления активами НПФ.
1.2.3. Снижение стоимости посреднического обслуживания при инвестировании
пенсионных средств.
1.2.4. Развитие продуктового ряда и повышение качества клиентского
обслуживания.
1.3. Специфика рискменеджмента в НПФ обзор существующей практики
1.3.1. Правило благоразумности
1.3.2. Анализ эффективности инвестиционных портфелей пенсионных фондов в
координатах рискдоходность
1.3.3. Классификация рисков негосударственного пенсионного фонда
1.3.4. Актуальные задачи системы управления рисками в негосударственном
пенсионном фонде.
2. ПОСТРОЕНИЕ СИСТЕМЫ ИНТЕГРИРОВАННОГО РИСКМЕНЕДЖМЕНТА НПФ
2.1. Структура и основные элементы системы управления рисками НПФ
2.1.1. Основные задачи интеграции управления рисками с процессами
финансового менеджмента НПФ
2.1.2. Международная практика оценки и покрытия рисков. Понятие ожидаемого,
непредвиденного и совокупного рисков НПФ.
2.1.3. Единая методология анализа эффективности и рисков деятельности НПФ.
2.1.4. Подсистема финансового планирования деятельности НПФ учет
показателей рисков.
2.1.5. Организационнофункциональные элементы рискменеджмента.
2.2. Стратегический уровень управления рисками.
2.2.1. Источники покрытия рисков НПФ.
2.2.2. Система стратегических лимитов как инструмент управления совокупным
риском НПФ.
2.2.3. Система мониторинга внутренних и внешних факторов деятельности
2.3. Проблемы операционного управления рисками НПФ
2.3.1. Методические элементы системы рискменеджмента НПФ.
2.3.2. Процедуры оперативного управления кредитными и ценовыми рисками
2.3.3. Инструменты оперативного управления риском несбалансированной
ликвидности, валютным и процентным рисками НПФ
2.3.4. Инструменты управлення операционными рисками НПФ.
2.3.5. Управление актуарным риском НПФ
3. РАЗВИТИЕ МЕТОДОЛОГИИ И МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ РИСКОВ НПФ
3.1. Система мониторинга нефинансовых рисков негосударственного пенсионного
фонда как инструмент стратегического ситуационного анализа.
3.1.1. 1 рофессиональнье суждения как основа диагностики нефинансовых
рисков .
3.1.2. Порядок анализа профессиональных суждений о рисках.
3.2. Факторная модель оценки совокупного финансового риска ПФ
3.2.1. Описание факторной модели оценки совокупного риска негосударственного
пенсионного фонда.
3.2.2. Алгоритм построения системы стратегических лимитов ИГФ на основе
распределения рисккапитала.
3.3. Методология оценки совокупного риска на основе стохастического моделирования
3.3.1. Параметрическая финансовая модель деятельности НПФ как инструмент
перспективного планирования с учетом рисков.
3.3.2. Моделирование и стресстестирование сценариев развития 1Ф на основе
параметрической финансовой модели.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Четвертый фактор является следствием наличия ресурсов финансовых и кадровых, которые позволяют легче преодолеть трудные послекризисные периоды, чем это удастся другим компаниям отрасли. Наиболее важным является то, что организация, использующая все 5 факторов, выходит из кризиса более сильной, обладая более прочной конкурентной позицией, чем до наступления кризисной ситуации. Таким образом, с одной стороны, стремительно меняющийся характер внешней среды постоянно бросает вызовы организации, генерируя новые источники риска и побуждая вырабатывать механизмы адаптации стратегии к меняющимся условием, при этом в современных условиях данные механизмы должны работать как можно более оперативно, а в идеале в онлайн режиме. Скорость реагирования на риск является условием успешности, а иногда и выживаемости организации. С другой стороны, высокое качество работы адаптивных механизмов повышает шансы организации на более эффективное принятие риска и трансформацию его в возможность путем коррекгировки стратегии. Ещ одним недостаток рассмотренного подхода к интеграции управления рисками в систему сбалансированных показателей состоит в том, что он напрямую не указывает, как измерять и оценивать риски организации. Упомянутые стандарты также не позволяют ответить на данный вопрос, предлагая учитывать относительное понятие толерантности к риску. В контексте расширенной трактовки роли системы управления рисками как индикатора адаптации стратегии этот вопрос приобретает особую актуальность. Рассмотренный выше подход предполагает установление пороговых значений рисков экспертным путм, что явно недостаточно. В работе Дж. Монахэн предлагает концепцию оценки и управления рисками i iv i стратегические цели под риском. Основная суть данной концепции предполагает интерпретацию факторов риска, влияющих на показатели достижения стратегии, как случайных величин, совместное распределение которых определяет разброс возможных значений данных показателей например, прибыли организации вокруг целевого уровня. Риск в данной концепции определяется как отклонение предельного значения полученного распределения от среднего целевого значения, которое реализуется с определенной вероятностью. Таким образом, целевые показатели представляются в виде распределения возможных исходов, каждому из которых соответствует определенная вероятность. Впоследствии данная методология, базирующаяся на определении статистических параметров распределения случайной величины фактора риска, влияющего на финансовый результат, получила широкое распространение в задачах оценки других видов финансовых рисков кредитного i V, операционного i V, проектного i. На сегодняшний концепция i, или стоимости под риском является наиболее универсальной методологией оценки различных видов рисков , с. Установление измеримых показателей применяется к установленным целевым
показателям. Данный этап предполагает установление целевых значений данных показателей. Как и в ранее рассмотренном подходе интеграции ИРМ и ССП, данные метрики устанавливаются для стратегических целей, для драйверов риска т. Ii, а также индикаторы раннего предупреждения i Ii, и для контрольных процедур. Помимо описанного процесса, методология включает в себя ещ два элемента установление стратегических целей и определения функций сотрудников компании в процессе их достижения i i i. В целом подход имеет множество схожих характеристик с рассмотренным ранее интегрированным подходом управления эффективностью и рисками. В частности, он предполагает итеративный процесс целеполагания, установления причинноследственных связей между целями и рисками, определение измеряемых показателей для стратегических целей и рисков и их мониторинг, реализацию мероприятий, направленных на достижение целей и снижение неопределенности конечного результата, связанной с воздействием факторов риска, а также разграничение полномочий и ответственности сотрудников компании. В то же время методология значительно расширяет интегрированный подход к управлению эффективностью и рисками, предлагая инструментарий измерения факторов риска и их влияния на конечный результат.