Формирование оптимального портфеля негосударственного пенсионного фонда : методика и инструментарий

• Автор: Кирьянов, Игорь Валерьевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Новосибирск
• Количество страниц: 210 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Глава 1. Теоретические основы формирования оптимального

портфеля негосударственного пенсионного фонда

1.1. Негосударственный пенсионный фонд как коллективный инвестор, социальный институт и хозяйствующий субъект

1.2. Эволюция подходов к формированию портфеля НПФ в России

1.3. Портфель негосударственного пенсионного фонда. Критерии оптимальности

Глава 2. Методические основы формирования оптимального

портфеля негосударственного пенсионного фонда

2.1. Анализ подходов к формированию оптимальных портфелей

2.2. Принципиальная схема методического подхода к формированию оптимального портфеля НПФ
2.3. Методика формирования оптимального портфеля негосударственного пенсионного фонда.
Глава 3. Анализ результатов формирования оптимального
портфеля НПФ.
3.1. Формирование информационного массива в целях расчета
и опенки оптимального портфеля НПФ.
3.2. Расчет оптимального портфеля негосударственного пенсионного фонда.
3.3. Рекомендации по совершенствованию методики формирования оптимальных портфелей негосударственных пенсионных фондов.
Заключение
Список используемой литературы


Таким образом, негосударственный пенсионный фонд выступает коллективным инвестором, чья задача состоит в сборе, преумножении и последующей передаче согласно пенсионным договорам средств предназначенных для выплаты пенсий. О том, что КПФ является коллективным инвестором, дополнительно говорит содержание Указа Президента РФ Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров 8 от марта г. НПФ особая организационноправовая форма некоммерческой организации социального обеспечения. Мы можем утверждать, что негосударственный пенсионный фонд не только коллективный инвестор, но и социальный институт. Значительно реже, при освещении вопросов, связанных с организационноправовым аспектом деятельности, НПФ рассматривается как хозяйствующий субъект. С другой как элемент пенсионной системы. Эту конструкцию можно представить, так как это показано на рисунке 1. Рисунок 1. Подобные сложные по своей структуре и исполняемым функциям организации принято анализировать с точки зрения экономического учения именуемого институционализмом , с. Учитывая сказанное, важно отметить концепция институционализма может быть принята основой нашего исследования в том направлении его развития, которое описано одним из основоположников концепции Джоном Р. Коммонсом в работах Институциональная экономика г. Экономика коллективных действий г. Где автор среди прочих ввел понятие действующего коллективного института как регулятора экономического поведения людей направленного, в том числе на удовлетворение потребностей последних. Принципиально важной установкой концепции, применимой к объекту данного исследования, является указание на ограниченность рационального поведения экономических агентов и индивидов их ориентированность на снижение неопределенности риска посредством переноса акцента с максимизирующих императивов на достижение социально приемлемого результата , с. В этой связи идеи институционализма тем более применимы к исследованию НПФ в силу его организационноправовой формы некоммерческая организация, и специфической социальной функции. Будучи при этом коллективным инвестором не является в чистом виде реализатором максимизирующих императивов, а выступает институтом, олицетворяющим определенные традиции принятые обществом установки на необходимость обеспечения граждан, потерявших трудоспособность, удовлетворяющим потребность индивида в снижении неопределенности, и ориентирован не на достижение максимального результата при минимальных издержках, а на его социально приемлемый уровень. Такое утверждение могло бы звучать так Лучше меньше, ла лучше. ППФ вовсе не обязаны приносить максимально возможную прибыль, а должны поддерживать ее прибыль на уровне достаточном для исполнения базовых функций. Именно такого рода деятельность фонда, удовлетворяющая потребность индивида в снижении неопределенности и ориентированная на его социально приемлемый уровень, желательна его клиентам вкладчикам, участникам, застрахованным лицам. Вместе с тем современной истории хорошо известны фонды, неверно оценившие конъюнктуру рынка, возможности собственного менеджмента, а главное вышедшие далеко за пределы необходимодостаточного баланса доходности и риска. По факту, в настоящее время у них либо отозваны лицензии, либо они являются частью более крупных систем. Для примера, в систему ЛукойлГарант входят пять различных НПФ, являвшихся до определенного момента самостоятельными. Впоследствии поглощены ЛукойлГарант как результат невозможности исполнять взятые на себя обязательства. Количество НПФ, начиная с г. Однако следствия мирового финансового кризиса потребовали от регулятора в целях повышения надежности поднять размер достаточности собственных средств до млн. НПФ, участвующих в обязательном пенсионном страховании далее 1С, что само по себе не могло не снизить их количества. Положительная динамика роста количества лиц, застрахованных в НПФ по ОПС, и динамика размеров пенсионных накоплений свидетельствуют о том, что в некотором смысле вне зависимости от сокращения количества НПФ последнее количество переросло в качество.