Развитие системы финансирования инвестиционных проектов в банковском секторе

• Автор: Торосов, Илья Эдуардович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 179 с. : ил.

1.1. Проектное финансирование, типы и формы проектного финансирования

1.2. Роль проектного финансирования в управлении инвестиционной деятельностью организации.

1.3. Проектное финансирование как инструмент финансового менеджмента.

Глава 2. Анализ действующей системы проектного финансирования Принципы и методы оценки инвестиционных проектов
2.1. Управление инвестиционным риском. Способы аккумуляции инвестиционных ресурсов при проектном финансировании

2.2. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

2.3. Инструментарий проектного финансирования. Ограничения при финансировании инвестиционных проектов
Глава 3. Совершенствование системы финансирования инвестиционных проектов в банковском секторе РФ
3.1. Источники привлечения долгосрочного финансирования для реализации инвестиционных проектов
3.2. Резервная политика ЦБ РФ как фактор, влияющий на финансирование инвестиционных проектов
3.3. Методологические рекомендации по оценке инвестиционной привлекательности проекта и управления проектными рисками
3.4. Разработка нового банковского продукта Проектное финансирование
на примере банка РФ
Заключение.
Список использованных источников


Для наглядности выводы автора раскрываются на примерах из практической банковской деятельности. В Заключении приводятся обобщающие теоретические и практические выводы и рекомендации, выработанные по итогам анализа вопросов, являющихся предметом диссертационного исследования. Глава 1. Проектное финансирование возникло с необходимостью реализации инвестиционных проектов, потребность в капитале которых превышает возможности предприятия, а использование других видов финансирования инвестиционных проектов является неэффективным, а иногда и вовсе невозможно. Выбор вида финансирования зависит от того, в какой степени кредиторы, исходя из особенностей реализуемого проекта, рассчитывают на будущую выручку как источник покрытия издержек, обслуживания долга и обеспечения участникам достаточного возмещения по их инвестициям. Несмотря на то, что термин проектное финансирование используется для описания всех видов и типов финансирования проектов, за последние годы определение этого термина эволюционировало и приобрело более очерченные формы. На сегодняшний день в экономической литературе, как зарубежной, так и российской, приводится множество определений понятия проектное финансирование. Гак, например, Л. Л. Игонина с. Гарет Прайс и Г. Д Винтер предпочитаю следующее определение это финансирование строительства, разработки полезных ископаемых и прочих активов, при котором большую часть финансирования составляет неакционерный капитал, и выплата долга осуществляется из доходов, генерируемых самим проектом . Согласно приводимому Б. Хреновым классическому по его словам определению, проектное финансирование это тип заемного кредитования отдельной хозяйственной единицы проекта, при котором кредитор рассматривает доходы такой хозяйственной единицы как основной источник фондов, из которых будет производиться обслуживание долга и выплата его основной части. При этом такой заем относится к категории так называемых или ii , т. Катасонов В. Ю. и Морозов Д. Авторы классического труда Проектное финансирование П. Ф.Дж. По мнению Суэтина проектное финансирование эго такая структура заимствований, возврат средств при которой базируется на первоочередном использовании генерируемых проектом денежных потоков, а все активы, права и выгоды выступают в качестве ценных бумаг вторичного рынка и, в свою очередь, используются в качестве обеспечения 7. Автор издания Всемирного банка Проектное финансирование во Всемирном Банке обзор политики и инструментов Ф. Бенуа, указывает на отсутствии однозначного определения термина проектное финансирование, несмотря на общеупотребительный характер использования этого термина. Ф. Бенуа приводит описание проектного финансирования, в соответствии с которым оно относится к структуре, через которую спонсор проекта привлекает финансистов к предлагаемому отдельному проекту на основе скорее доходов проекта, нежели общих активов спонсора. Важным результатом такого подхода является то, что структура проектного финансирования дает возможность спонсору избежать предоставления финансистам права регресса т. Финансирование с использованием забалансовых счетов является для многих спонсоров существенным аргументом при обращении к структуре проектного финансирования . Юрист международного бизнеса, посвященном проектному финансированию, Г. Сингх дает такое его описание Основной характерной чертой проектного финансирования является то, что оно осуществляется без права регресса или с правом ограниченного регресса. Это обычно достигается предоставлением финансирования компании специального назначения, учрежденной исключительно для целей реализации проекта. Являясь компанией с ограниченной ответственностью, эта компания специального назначения обеспечивает невозможность перевода ответственности на инициаторов проекта. Со своей стороны кредиторы будут полагаться на ожидаемые финансовые потоки от проекта в качестве первоочередного обеспечения и уже затем на компанию специального назначения и активы проекта в качестве обеспечения второй очереди. По мнению Я. Рожков Ю. В. и Абдулкина Д.