Развитие паевых инвестиционных фондов на российском рынке финансовых услуг

• Автор: Скуратович, Екатерина Александровна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Краснодар
• Количество страниц: 212 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ИНСТИТУТЫ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
1.1. Теоретические основы развития финансового посредничества как неотъемлемого элемента системы рынка финансовых услуг.
1.2. Объективные предпосылки возникновения, становления и развития коллективного инвестирования в России.
1.3.Деятельность взаимных фондов на рынке финансовых услуг в условиях кризиса ликвидности и доверительных отношений
ГЛАВА 2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТОРОВ В УСЛОВИЯХ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
2.1 .Инвестиционная значимость паевых инвестиционных фондов в условиях волатильности финансовых рынков

2.2,Оценка деятельности инвестиционных фондов в условиях экономического кризиса.

2.3.Эффективность функционирования инвестиционных фондов

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КОЛЛЕКТИВНЫХ

ИНВЕСТИЦИЙ В СИСТЕМЕ РЫНКА ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ В РОССИИ
3.1.Развитие финансового посредничества как фактор повышения ликвидности рынка финансовых услуг
3.2.Деятельность инвестиционных фондов в посткризисный период .
3.3.Тенденции развития финансовых институтов на базе коллективного инвестирования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Особую значимость с каждым годом приобретает решение задач по активизации деятельности на рынках ценных бумаг корпоративных, государственных, муниципальных, логовых обязательств, производных инструментов и др. Исходя из господства финансового капитала в современной экономике, объективной необходимости применения соответствующих технологий по организации его движения, включения в воспроизводственный процесс предстоит исследовать активные воздействия управляющей подсистемы финансов страны по средствам соответствующих финансовых политик субъектов рынка. Финансовая система в посткризисный период трансформации экономики не может базироваться исключительно на банковском секторе и бюджетной системе, что обусловлено необходимостью активизации политики государства в отношении развития всего спектра институтов рынка финансовых услуг. Теория финансового посредничества регламентирует роль финансовых институтов в процессе экономического роста. Некоторые авторы соотносят процессы развития финансового посредничества с наиболее значимыми принципами страхования и экономии расходов. Сущность страхования выражается в организации диверсификации портфелей инструментов, снижающих риски, минимизируя воздействие случайных факторов. Сущность принципа экономии расходов, определяется главенствующей ролью финансовых посредников перед прямым финансированием, что обусловлено принципами специализации, стандартизации экономии на масштабах деятельности. Помимо этого, финансовые посредники образовывают экономию расходов в силу синергии, что актуализирует значимость функций посредника в уменьшении расходов на поиск информации. Этим финансовые посредники не только существенно экономят средства, направляемые на обработку информации, а также обеспечивают равномерную оплату информационных расходов1. Развитие финансового посредничества вызвано существующей в любой рыночной экономике системы рационального разделения труда, подразумевающей, что предприятия реального сектора должны заниматься производством продукции, а организации финансового сектора оказанием финансовых услуг, в том числе по поиску источников финансирования. Извес тно, что средства перераспределяю тся от кредиторов к заемщикам двумя основными путями прямым и косвенным. При прямом заимствовании потребители берут ссуду на финансовом рынке у сберегателей, продавая им финансовые инструменты. Прямое инвестирование дает кредиторам возможность продать свои сбережения, что обеспечит им доход, а заемщикам решить проблему нехватки средств, необходимых для потребления или осуществления перспективных инвестиций. Киранов Д. А. Развитие системы финансового посредничества в России Институт устойчивого развития. М, , с. Задача брокера исполнить данное ему поручение, предоставить клиенту ту или иную информацию, но инвестиционное решение он не может принять2. По причинам субъективного характера в России деятельность по управлению активами на рынке ценных бумаг оказалась разделена на две разновидности, регулируемые разными законами и требующие разных лицензий. С одной стороны, федеральный закон, регулирующий деятельность по управлению ценными бумагами, которая осуществляется на основе договора доверительного управления с конкретным клиентом, а с другой стороны, в России существует и коллективное инвестирование4. Прямое заимствование средств на финансовом рынке имеет ряд недостатков. Рынки прямого заимствования являются крупнооптовыми, и номиналы продаваемых на них финансовых инструментов высоки, что существенно огранивает круг покупателей первичных обязательств с предлагаемыми характеристиками. Именно для решения этих проблем и существует институт финансового посредничества5. С этой целью финансовый посредник занимает средства у кредитора, покупая его прямые финансовые требования, и затем сам выдает ссуды заемщикам, преобразуя первичные обязательства во вторичные финансовые обязательства непрямые требования, рис. Капитан М. Г. Кто есть кто на рынке коллективных нннсстициП Справочник. М. Альпина Паблишер, . Федеральный закон от ФЗ О рынке ценных бумаг. Там же, с. Попова Е. М., Львова Ю. Н. Инвестиционнофинансовые посредники на фондовом рыке России Учебное пособие. СПб. Издво СПбГУЭФ, .