Секьюритизация активов как альтернативный метод привлечения финансирования

• Автор: Шаповал, Андрей Викторович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 147 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение.
Глава 1. Теоретические основы механизма секьюритизации активов как метода корпоративного финансирования
1.1 Понятие и сущность сделок секьюритизации активов как способа финансирования организаций

1.2 Основные элементы механизма секьюритизации активов .

1.3 Тенденции развития рынка секьюритизации активов в России в посткризисный период

Глава 2. Практические аспекты и риски сделок секьюритизации активов.

2.1 Возможности использования зарубежного опыта секьюритизации Активов.

2.2 Классификация рисков сделок секьюритизации активов

2.3 Роль секьюритизации в развитии глобального финансового кризиса

Глава 3. Совершенствование системы регулирования рынка секьюритизации в России.

3.1 Направления повышения кредитного качества ценных бумаг, обеспеченных активами.
3.2 Совершенствование процедуры рейтингования секьюритизированных ценных бумаг.
3.3 Создание механизма повышения ликвидности ценных бумаг, обеспеченных активами.
Заключение.
Список использованной литературы


Предметом исследования в диссертационной работе являются экономические отношения, возникающие между предприятиями, нуждающимися в привлечении финансовых ресурсов, инвесторами в инструменты финансового рынка, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, рейтинговыми агентствами и регулирующими органами. Объект исследования финансовый рынок в части рынка ценных бумаг, выпущенных в результате секьюритизации активов, его участники, инфраструктура, механизмы регулирования. Теоретическую основу диссертационного исследования составили теория финансов, теория финансовых рынков и финансовых институтов в части теории рисков и ценообразования на финансовые активы, теории принятия финансовых решений в условиях риска и неопределенности. В диссертационном исследовании использовались фундаментальные труды российских и зарубежных исследователей в области теории и практики организации финансовых рынков, финансового менеджмента и фундаментальные положения о развитии рыночной экономики. Также в работе использовались методологические и прикладные разработки специалистов и профессиональных участников рынка ценных бумаг и рейтинговых агентств. Методологической базой диссертации являются диалектический, исторический и системный походы, позволяющие исследовать проблему в целом и отдельные ее вопросы в динамике, взаимосвязи и взаимообусловленности. В диссертационном исследовании использовались методы сравнительного, логического, функциональноструктурного, финансового анализа. Также применялись различные приемы и методы статистикоматематического анализа. Были задействованы статистические методы, в частности анализ динамических рядов. Информационной базой диссертационного исследования послужили законодательные и нормативные акты, регулирующие процессы секьюритизации активов, материалы Центрального Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам. При написании работы использовались научнопрактические публикации в периодических изданиях и размещенные в сети Интернет, а также экспертные мнения представителей предприятий реального сектора экономики, кредитных организаций и профессиональных участников рынка ценных бумаг Саратовской области. Научная новизна в целом состоит в разработке авторской концепции развития института секьюритизации, позволяющей определить методологические принципы и методы взаимодействия регулирующих и налоговых органов, профессиональных участников рынка ценных бумаг, кредитных организаций и предприятий, использующих секьюритизацию активов как способ корпоративного финансирования. Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что разработанная автором концепция развития института секьюритизации развивает теорию финансов в части теории финансовых рынков и финансовых институтов. Авторские теоретические положения доведены до конкретных методических и практических разработок и рекомендаций, имеющих важное народнохозяйственное значение расширение финансовых возможностей для предприятий, нуждающихся в привлечении финансирования. Рынок ценных бумаг, Финансовые рынки и финансовые институты, Финансовый менеджмент, Инвестиции. Апробация результатов исследования. Основные результаты исследования использованы в докладах на международных, всероссийских, региональных и межвузовских научных и научнопрактических конференциях СанктПетербург, Саратов, гг. Наиболее существенные положения и результаты следования нашли свое отражение в публикациях автора общим объемом 4,0 п. Предлагаемые автором практические рекомендации по структурированию механизмов кредитной поддержки в сделках по секьюритизации активов нашли применение в деятельности инвестиционной компании ООО Брокерский Дом Открытие. Основные теоретические разработки используются в учебных программах кафедры финансов Саратовского государственного социальноэкономического университета по следующим дисциплинам Рынок ценных бумаг, Финансовые рынки и финансовые институты, Финансовый менеджмент, Инвестиции. Объем диссертации составляет 7 страниц. Список использованной литературы содержит источников. В работе представлено 3 рисунка, 3 таблицы и 2 приложения.