Управление инновационным развитием промышленных предприятий на основе проектного финансирования

• Автор: Карпова, Светлана Юрьевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 162 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ОРГАНИЗАЦИОННОМЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.1 Проектное финансирование современный инструмент управ 9 лепия инвестиционноинновационной деятельностью

1.2 Методические принципы кредитования инвестиционных про ектов

1.3 Современные тенденции развития инновационной деятельно сти предприятий

ГЛАВА И. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРИ ПРОЕКТНОМ ФИНАНСИРОВАНИИ

2.1 Схемы проектного финансирования

2.2 Развитие методов управления инвестиционноинновационной деятельностью предприятий

2.3 Классификация рисков проектного финансирования и методы управления ими

ГЛАВА III. РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО СХЕМЕ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

3.1 Предварительная комплексная оценка инвестиционной привле 0 кательности проекга
3.2 Инвестиции в строительстве завода и их эффективность
3.3 Анализ альтернати в ных сценариев реализации инвестиционных 5 проектов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Зачастую банк, согласившись на финансирование проекта, принимает активное участие в его разработке и реализации, а также в управлении объектом после ввода его в эксплуатацию. Иногда в кредитном договоре банк обеспечивает себе право покупки часта акций предприят ия, управляющего объектом инвестиционной деятельности. Таким образом, проектное финансирование можно рассматривать как механизм сращивания банковского и промышленного капиталов 6, , . Вопросом выявления, оценки рисков и путей их снижения уделяется особое внимание при обосновании инвестиционных проектов, которые предполагается осуществить по схеме проектного финансирования. В составе бизнесплана инвестиционного проекта проводится тщательный анализ эффективности инвестиций, прогнозной динамики денежных потоков, конкурентной ситуации на рынке. При использовании схем проектного финансирования особенно высока роль проектного анализа как совокупности экономического, финансового, технического, коммерческого, ортнизациоиноправового, экологического анализов , . Управление рисками, связанными с осуществлением инвестиционных проектов производится путм их распределения между всеми участниками проект. При этом на различных этапах проектного цикла роль отдельных участников в покрытии рисков меняется. Кредитующий банк обычно снимает с себя ответственность за качество и своевременное окончание строительномонтажных работ. Эти риски возлагаются на фирмуполучателя кредита, на подрядчика, поставщиков материалов и технологического оборудования. На этапе эксплуатации об7екта банк обычно берт на себя часть коммерческих, политических, валютных и других подобных рисков. Нередки случаи, когда в состав участников проекта включаются фирмыбудущис покупатели продукции создаваемого инвестиционных проектов о предприятия, что подтверждается заключением с ними фьючерсных контрактов. Повышенный риск для кредитора при использовании схемы проектного финансирования требует внимания к оценке запаса наджности проекта, который характеризуется коэффициентом покрытия задолженности отношение суммы ожидаемых чистых поступлений от проекта к планируемым выплатам по кредиту, который не может быть меньше единицы. До х гг. В условия сложившейся в последние годы острой конкуренции на мировом рынке капиталов предельно допустимая величина коэффициента покрытия снижена до 1,31 0. При заключении с банком договора о проектном финансировании согласовывается традиционный рафик погашения задолженности перед банком. Иногда банки настаивают на применении метода заданного процента, который предусматривает направление на погашение кредита фиксированного процента денежных поступлений например, 8, , 1. Для объединения и координации усилий участников инвестиционного проекта инициаторы проекта обычно учреждают специальное юридическое лицо, которое принято называть проектной компанией. Целью создания этой структуры является реализация инвестиционного проекта. Делается это для того, чтобы отделить финансовые показатели по кредитуемому инвестиционному проекту от показателей других предприятий, что облегчает банкам наблюдение за расходованием кредитных средств. При этом получение проектного кредита отражается на балансе учредителей. Такой метод кредитования называется вне баланса. Известно, что внебалансовая задолженность не так страшна для компанииучредителя, т. Для усиления контроля за реализацией проект кредиторы в отдельных случаях создают кредиторы в отдельных случаях создают специальную компанию для осуществления функции т. Эта компания обычно подписывает с замщиком соглашение о реализации инвестиционного проекта, которое рассматривается как неотъемлемая часть кредитного договора. В этом соглашении устанавливается порядок проведения конкурсных торгов и выбора поставщиков и подрядчиков, графики работ, смета с распределением затрат между кредитором и замщиком. Обязательства замщика по соглашению о реализации проекта считаются выполненными после сдачи объекта в эксплуатацию и погашения всех обязательств по кредитному договору. Роль банков в реализации схем проектного финансирования не ограничивастся только кредитованием инвестиционного проекта.