Управление финансовой устойчивостью холдинга

• Автор: Зузик, Денис Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 207 с. : ил.

Оглавление
Введение.

Глава 1. Холдинг как важная форма организации

предпринимательской деятельности.

1.1. Организационноэкономические предпосылки создания холдингов

1.2. Эффективное финансовое управление холдингом как важный

инструмент его устойчивости и конкурентоспособности

Глава 2. Методические основы оценки финансовой устойчивости холдинга.

2.1. Современное состояние проблемы финансового управления холдингом .

2.2. Система показателей финансовой устойчивости холдинга

2.3. Методология мониторинга показателей финансовой устойчивости

холдинга.
Глава 3. Совершенствование методов финансового управления холдингом на примере холдинга Группа компаний Трансстрой
3.1. Прогнозное моделирование финансового состояния холдинга
3.2. Оперативный контроль финансовой устойчивости как важный
инструментарий совершенствования управления холдингом.
Заключение.
Список литературы


Основываясь на вышеизложенном, автор считает возможным под холдингом понимать группу юридических лиц, в которую входят головная компания холдинговая компания и ряд других хозяйственных обществ, в отношении которых головная компания имеет право контролировать и даже определять решения, принимаемые ими. Так, существующие в настоящее время в России финансовопромышленные группы ФПГ напоминают по своей структуре холдинги, так как в их струюуру входят и головная холдинговая компания и подконтрольные ей дочерние компании. Однако, несмотря на определенное сходство, они всетаки являются различными образованиями, ибо статус финансовопромышленной группы несовместим со статусом холдинга, как указывается в письме Госкомимущества РФ от октября г. ПМ О некоторых нормах, регулирующих создание финансовопромышленных групп и холдинговых компаний. Если цель создания холдинговой компании контроль над зависимыми компаниями, то ФПГ не ставит перед собой задачу контролировать входящие в ее состав компании. Основной задачей ФПГ является повышение эффективности деятельности компаний путем их вхождения в группу и объединения их индивидуальных разрозненных усилий. Таким образом, ФПГ представляет собой группу предприятий, учреждений, кредитнофинансовых учреждений и инвестиционных институтов, объединивших свои капиталы на определенных условиях. ФПГ с момента ее государственной регистрации и внесения в государственный реестр финансовопромышленных групп. Несмотря на то, что ФПГ подлежит государственной регистрации, она не становится отдельным юридическим лицом. ФПГ состоит из участников самостоятельных юридических лиц, являющихся самостоятельными субъектами права, и под деятельностью финансовопромышленной группы понимается совокупная деятельность всех ее участников. По мнению многих экономистов, первые холдинговые компании от английского слова держать появились в США в конце XIX века как особый тип финансовой компании, которая создавалась для владения контрольными пакетами акций других компаний с целью осуществления контроля или полного управления их деятельностью. Тогда же и там же начала создаваться и правовая основа организации холдинговых компаний, когда в году в штате НьюДжерси, одном из наиболее свободных для предпринимательства штатов США, с целью расширения корпоративной системы хозяйствования было разрешено образование холдинговых компаний в различных секторах экономики. Преобразование слияние трестов в крупные монопольные корпорации и в холдинговые структуры позволило предпринимателям обходить действовавший в то время антимонопольный закон Шермана. При этом, объединяясь в холдинги, тресты практически сохраняли свою формальную самостоятельность от головной компании. Именно поэтому многие тресты в США в конце XIX века и были преобразованы в холдинговые компании. Аналогичные объединения создавались в табачной, сахарной, сталелитейной и нефтеперерабатывающей промышленности. Иной ход имело развитие европейских холдинговых компаний, что можно объяснить двумя причинами. Вопервых, следует констатировать, что в Европе тенденция к концентрации была значительно слабее, чем в экономике США. Вовторых, и в этом заключается главная причина, в Европе привлечение предпринимателями финансовых средств резко отличалось от такового в Соединенных Штатах. В то время, как предприятия США уже в фазе индустриального строительства пользовались при создании и расширении компаний, в первую очередь, таким инструментом финансирования, как акция, финансирование промышленности в Европе осуществлялось, прежде всего, через накопление прибыли, а также путем личного займа или долевого участия. Таким образом, можно констатировать, что целью долевого участия европейских холдингкомпаний являлось преимущественно финансирование обществ. Даты основания первых холдинговых компаний в Европе попадают на период между и г. Так, в г была основана компания i i, в г. Лондоне была создана i , а в и гг. Швейцарии были учреждены холдинговые компании Банк восточных железных дорог и Швейцарский железнодорожный банк.