Эффективное управление заемными средствами предприятий : На прим. ОАО "Новокузнецкий Алюминиевый завод"

• Автор: Кузовлев, Алексей Михайлович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1998
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 107 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава Исследование возможностей и механизмов использования российскими эмитентами ценных бумаг инвестиционного потенциала международных рынков.
1.1 Анализ основ существования рынка ценных бумаг в России
1.1.1 Основные этапы формирования фондового рынка в России и его современное строение
1.1.2 Виды ценных бумаг, существующих в России.
1.1.3 Законодательнонормативное регулирование фондового рынка и иностранных инвестиций.
1.2 Анализ основных инструментов международного фондового рынка
1.2.1 Исследование механизмов применения депозитных расписок.
1.2.1.1 Типы депозитных расписок.
1.2.1.2 Функции участников программ выпуска спонсируемых ДР и классификация затрат эмитента
1.2.2 Анализ особенностей использования еврооблигаций
1.2.2.1 Виды еврооблигаций.
1.2.2.2 Функции участников процедуры подготовки и осуществления эмиссии еврооблигаций.
1.2.2.3 Основные этапы выпуска еврооблигаций.
1.2.3 Обращение векселей на международном рынке
1.2.4 Обзор международных фондовых рынков
1.2.4.1 Котировка в США
1.2.4.2 Котировка на европейском рынке.
1.3 Исследование механизмов рейтинговой оценки кредитоспособности предприятий.
1.4 Выводы
Глава 2 Разработка механизмов эффективного использования российскими предприятиями собственных ценных бумаг на международных рынках. .
2.1 Роль инструментов фондового рынка в управлении заемными средствами предприятий.
2.2 Концепция подготовки российских предприятий к выходу на международные финансовые рынки.
2.3 Разработка эффективного механизма финансирования долгосрочных проектов.
2.4 Расширение сферы применения валютных векселей.
2.5 Выводы
Глава 3 Оценка экономической эффективности использования
валютных векселей
3.1 Описание используемых инструментов
3.2 Расчеты .
3.3 Выводы .
Заключение...
Список использованной литературы


На преимущества использования зарубежных финансов в первую очередь обратили внимание ведущие российские компании, так называемые голубые фишки i. Некоторые из них уже успешно реализовали свои программы по выпуску долговых обязательств, проложив тем самым дорогу к международным финансам для российских предприятий. И поэтому вполне естественно, что существующий спрос на ценные бумаги российских эмитентов порождает в ответ предложение со стороны российских компаний. На общую стоимость финансовых ресурсов оказывает влияние целый ряд факторов, и потому принятию решения о выпуске долговых обязательств должно предшествовать предварительное изучение предметной области и структурирование намеченной задачи. Специфика выпуска российских ценных бумаг за пределами России осложнена довольно молодым российским законодательством и жесткой фискальной системой, а незнание всех связанных с ними аспектов может в конечном итоге привести не только к снижению эффективности или срыву проекта, но и создать почву для наложения значительных штрафов и введения серьезных ограничений со стороны регулирующих органов. Таким образом, только своевременное и подробное исследование может позволить эмитенту добиться должного результата от выпуска ценных бумаг. Изложенные выше обстоятельства подтверждают актуальность выбранной темы исследования. Целью исследования является разработка механизмов эффективного использования российскими предприятиями собственных ценных бумаг на международных рынках. Предметом исследования являются организационные и управленческие решения предприятий, принимаемые ими при реализации механизмов выпуска ценных бумаг для целей привлечения заемных средств. Теоретической и методологической основой исследования явились методы структурного анализа применительно к процессам, протекающим при выпуске ценных бумаг методы экономического анализа использовались при исследовании результатов, полученных при выпуске ценных бумаг, а также при адаптации финансовых механизмов к российским условиям. Был применен комплексный анализ областей соприкосновения гражданского и налогового законодательства законодательства о ценных бумагах. Исследование базируется на двух основных допущениях. Первое отказавшись от ведения плановонормативной экономики, и взяв ориентацию на построение рыночной системы экономических отношений, Россия будет продолжать развиваться намеченным курсом рыночных реформ. Второе правительство России более не будет принимать радикальных решений, подрывающих доверие со стороны иностранных инвесторов, а также не будет изменять в худшую сторону условия осуществления иностранных инвестиций. При проведении исследования использовались труды российских и зарубежных ученых по изучаемой проблеме. Был принят во внимание опыт всемирно известных консалтинговых и финансовых институтов компаний , , . Результаты проведенного исследования могут быть использованы широким кругом российских предприятий, ищущих финансовые источники для реализации собственных производственных программ. Открывая дополнительные возможности для финансирования, данная работа стимулирует деятельность российских предприятий, направленную на интеграцию в мировую рыночную систему и привлечение иностранных инвестиций в реальные сектора российской экономики. Недостаточная изученность исследуемых в данной работе проблем среди широкого круга российских промышленных предприятий во многом объясняется молодостью существующей в России экономической системы, жестким контролем подобных операций государственными органами, а также в какойто степени языковыми барьерами. Освещая большинство граней малоизученных в России международных финансовых инструментов, и распутывая сложный клубок существующего законодательства, данная работа делает более доступным для российских предприятий международный финансовый рынок. Способность же предприятий использовать возможности международного финансового рынка, предоставляющего дешевые ресурсы, дает им очевидные преимущества перед конкурентами.