Совершенствование методов анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики

• Автор: Высоцкий, Дмитрий Альбертович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Иркутск
• Количество страниц: 173 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РИСК И СТРАХОВАНИЕ. МЕТОДЫ И ПРИНЦИПЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
1.1. Сущность инвестиционных рисков
1.1.1. Риск и неопределенность
1.1.2. Страхование инвестиционных рисков
1.2. Инвестиционный риск как экономическая категория
1.2.1. Риск и инвестиции в реальном секторе экономики
1.2.2. Анализ инвестиционных рисков в реальном секторе экономики. Принципы и классификация методов анализа инвестиционных рисков
1.2.3. Существующие подходы к исследованию риска
2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
2.1. Совершенствование методов анализа риска с простой математической основой
2.1.1. Основные направления совершенствования методов анализа риска с простой математической основой
2.1.2. Корректировка исходных данных инвестиционного проекта на недооценку отрицательных факторов
2.1.3. Корректировка исходных данных инвестиционного проекта с учетом неоднозначности отражения бухгалтерским учетом экономической действительности
2.2. Совершенствование методов анализа инвестиционного риска средней и повышенной математической сложности
2.2.1. Основные направления совершенствования методов анализа риска средней математической сложности
2.2.2. Составление и анализ балансов коммерческой организации с учетом будущего прироста активов и связанного с ним риска
2.2.3. Основные направления совершенствования методов анализа риска повышенной математической сложности
2.2.4. Метод анализа энтропии инвестиционного проекта
3. ПРОГРАММА АНАЛИЗА РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
3.1. Программа анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики
3.1.1. Структура и содержание программы анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики
3.1.2. Страхование инвестиционных проектов в рамках финансовопромышленной группы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Таким образом, общий абсолютный инвестиционный риск о проекта А равен среднеквадратичному отклонению интегральных показателей достаточно большого ряда гипотетических проектов А,, настолько близких к исследуемому, чтобы математическое ожидание интегральных показателей данных проектов М 1Р было равно интегральному показателю исследуемого инвестиционного проекта 1РА. Общий абсолютный показатель инвестиционного риска характеризует возможные средние потери в ходе осуществления инвестиционного проекта. Его величина повод для сравнения с имеющимися резервами предприятия финансовой организации, в том числе собственными и заемными средствами. Общий относительный риск инвестиционного проекта характеризует относительный разброс возможных значений вариацию возможных исходов. Данный показатель практически незаменим при сравнении конкурирующих инвестиционных проектов. Общий показатель устойчивости инвестиционного проекта к риску описывает относительную неизменность среднего исхода инвестиционного проекта. Общий показатель устойчивости достаточно прост и нагляден. По нашему мнению, подобная формализация общих понятий инвестиционного риска и методик его нахождения крайне важна в плане дальнейшего рассмотрения и совершенствования методов анализа проектного риска. При очевидности математической формы данных показателей их экономическое содержание имеет достаточно глубокий смысл. Более того, мы считаем, что все количественные данные проекта, описывающие инвестиционный риск, в той или иной степени должны характеризовать вместе либо по отдельности общий абсолютный риск, общий относительный риск, общий показатель рисковой устойчивости инвестиционного проекта либо их сочетание. Либо же, результаты анализа инвестиционного риска должны давать понятие о величинах этих общих показателей в той части и в тех размерах, которые необходимы для качественного анализа и принятия управленческого решения. Разумеется, теоретический ряд инвестиционных проектов построить невозможно, так же, как в рамках статистики бывает крайне сложно описать всю генеральную совокупность. Однако, пользуясь целым набором математических приемов, можно провести количественный и качественный анализ, как подобной генеральной совокупности, так и неопределенных инвестиционных процессов. Страхование инвестиционных рисков наиболее часто рассматривается как один из приемов рискменеджмента 5, стр. В рамках оптимизации инвестиционного плана управление рисками подразумевает планирование, осуществление и анализ комплекса мер, способствующих уменьшению вероятности возникновения потерь в ходе его осуществления. Так, для избыточного запаса материалов это недополученная прибыль в результате замораживания части оборотных средств либо излишне уплаченный процент. При этом часть рисков могут быть уменьшены путем хеджирования за определенную плату в виде страхования последних специализированным субъектом рынка страховой компанией. Теоретически, данный способ уменьшения риска наиболее эффективен за счет специализации в силу того, что квалификация сотрудников подобной организации, постоянно занимающихся уменьшением рисков за плату, выше квалификации персонала организации инвестора, занимающихся элиминированием рисков с той или иной степенью периодичности . В странах с развитой рыночной экономикой страхование инвестиционных проектов развито чрезвычайно хорошо. Так, в практике страхового рынка Великобритании существуют продукты комплексного страхования разработки инвестиционных проектов строительства нефтедобывающих платформ в Северном море . Особенно развито страхование инвестиций в ценные бумаги предприятий реального сектора экономики. При этом страховщик, наряду с анализом портфеля ценных бумаг инвестора, анализирует хозяйственную деятельность предприятий реального сектора экономики, в том числе осуществление ими тех или иных инвестиционных проектов . Необходимость научных исследований в этом направлении и практическая ценность подобных работ подчеркнуты в классическом университетском учебнике Инвестиции У. Шарпа, Г. Александера, Д. Бэйли 7. Между тем, многие конкретные методики в этом направлении являются коммерческой тайной соответствующих иностранных страховых компаний, что вполне оправдано, т. Вследствие этого, многие аспекты подобного страхования в существующей литературе не раскрыты 0.