Влияние структуры оборотного капитала на стоимость предприятия : Управленческий аспект

• Автор: Герцог, Игорь Федорович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Новосибирск
• Количество страниц: 169 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .
ГЛАВА 1. ВЗАИМОСВЯЗЬ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В РАБОТАХ ОТЕЧЕСТВЕННЫХ И ЗАРУБЕЖНЫХ УЧЕНЫХ
1.1. Оборотный капитал и оценка стоимости компании в работах
ОТЕЧЕСТВЕННЫХ И ЗАРУБЕЖНЫХ УЧЕНЫХ. РАЗВИТИЕ ТЕОРИИ.
1.1.1. Развитие подходов к повышению эффективности управления оборотным капиталом в работах отечественных и зарубежных ученых.
1.1.2. Развитие подходов к оценке стоимости действующих компаний.
1.1.3. Развитие имитационного моделирования как метода
исследования оборотного капитала.
1.2. Основные понятия и подходы, используемые в исследовании
1.2.1. Оборотный капитал, кругооборот оборотного капитала и
факторы, на него влияющие
1.2.2. Стоимость предприятия и основные подходы к ее оценке
1.2.3. Имитационное моделирование как метод исследования реальных процессов.
ГЛАВА 2. ВЗАИМОСВЯЗЬ СТРУКТУРЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕТОДОЛОГИЯ ИССЛЕДОВАНИЯМ
2.1. Оборотный капитал и финансовое положение предприятий России
в х гг.
2.1.1. Финансовое состояние предприятий реального сектора в х
годах анализ статистики
2.1.2. Оборотный капитал как фактор финансового благополучия предприятия микроанализ
2.2. Рычаги управления стоимостью предприятия и роль оборотного капитала в ее определении.
2.2.1. Классические рычаги управления стоимостью предприятия
2.2.2. Влияние оборотного капитала на стоимость предприятия.
2.3. Влияние продуктового ассортимента на структуру оборотного капитала и стоимость предприятия
2.3.1. Структура оборотного капитала как финансовая характеристика продуктов. Доноры и реципиенты
2.3.2. Влияние жизненного цикла продукта на денежные потоки.
2.3.3. Допустимый рост и факторы, его определяющие
2.3.4. Предплановая оценка структуры оборотного капитала по
отдельным продуктам.
ГЛАВА 3. ИМИТАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВОХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ЭКСПЕРИМЕНТАЛЬНЫХ РАСЧЕТОВ
3 .1. Имитационная модель финансовохозяйственной деятельности
ПРЕДПРИЯТИЯ С БЛОКОМ ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ ПРОДУКТОВ.
3.1.1. Основные требования, предпосылки, свойства и структура
модели.
3.1.2. Блок 1 Имитационная модель финансовохозяйственной деятельности предприятия.
3.1.3. Блок 2 Финансовая оценка продуктов производственной
программы
3.2. Результаты экспериментальных расчетов.
3.2.1. Рентабельность и оценка продукта сравнительная эффективность управленческих решений.
3.2.2. Допустимый рост и факторы, его определяющие.
3.2.3. Управление ростом на нескольких сегментах рынка
3.2.4. Матричная оценка стоимости предприятия и многообразие задач
с применением данного подхода.
3.2.5. Влияние особенностей учета на оценку продуктов.
3.2.6. Влияние ценовой политики на структуру оборотного капитала и финансовые ресурсы компании.
3.2.7. Технологическая взаимозависимость производств и ее влияние на эффективность управленческих решений
3.3. Направления дальнейших исследований.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Введение
Актуальность


Об улупцении нормирования оборотных средств государственных предприятий и организаций. После выхода в марте того же года инструкции, регламентирующей типовые методы оценки нормативов оборотных средств,6 для промышленных предприятий был разработан ряд отраслевых инструкций по исчислению нормативов оборотных средств. Третий период начался с проведением в СССР хозяйственной реформы г. Недостаток оборотных средств теперь возмещался преимущественно за счет собственных ресурсов предприятий. Они не изымались из оборота вышестоящими организациями в течение года, а были предоставлены предприятию для дальнейшего реавансирования в процесс производства. Так как от величины оборотных средств стали зависеть размеры фондов экономического стимулирования8, заинтересованность предприятий в расчете научно обоснованных нормативов в результате возросла. В этот период появляются комплексные методики разработки нормативов оборотных средств на предприятиях разных отраслей промышленности. В этот период наблюдался постепенный отход от однозначного отождествления эффективности использования оборотных средств только с показателями их оборачиваемости. Об этом можно судить по определениям эффективности, предлагаемым разными исследователями конца х начала х гг. В ряде специальных работ Р. Инструкция И от г. О нормировании оборотных средств государственных промышленных предприятий. Госплан СССР, Госбанк СССР и Совет Министров СССР. В сентябре г. ЦК КПСС, Решения которого, совместно с Положением о социалистическом государственном производственном предприятии существенно расширили права предприятий в управлении оборотными средствами Лычагин М. В., Мироносецкий Н. Б. , с. Солопенко М. И. , с. Фонды экономического стимулирования целевые фонды денежных средств, образуемые в основном за счет прибыли и амортизационных отчислений. Финансовокредитный словарь, т. III, 5, с. См. Зелинченко И З. По М. И. Солопенко , с. Эффективность использования оборотных средств определяется как отношение прибыли к сумме оборотных средств. Меерович В. Г. , с. В частности, он показал существенное влияние на значения нормативов не только показателей эффективности их использования, но и ценообразования как фактором уже рыночного характера. В результате развития средств вычислительной техники, пришедшегося на е е гг. В результате, появились первые комплексные модели, описывающие полный кругооборот оборотных средств, как на предприятии, гак и в народном хозяйстве в целом. Пока это были лишь методические разработки, и в ранних исследованиях примеров их практической реализации не приводилось. Начало четвертого периода традиционно привязывается к переходу экономики СССР на двух и трехзвенную систему управления на основе создания хозрасчетных объединений. Период характерен тем, что под воздействием новой системы административного подчинения постепенно усиливаются экономические стимулы, побуждающие предприятия бороться за наиболее эффективное использование оборотных средств расширены права в области их нормирования, изыскания источников формирования и др. В этот период все большее внимание уделяется методикам нормирования различных компонентов оборотных средств. Наряду с развитием методов нормирования происходит дальнейшее совершенствование подходов в оценке эффективности использования оборотных средств. Теперь ключевым показателем стал уровень отдачи оборотных фондов. Показатели скорости оборота были отодвинуты на второй план. Дальнейшее развитие методов имитационного моделирования, пришедшееся на четвертый период, дало много интересных разработок в области как комплексного моделирования производственнофинансовой деятельности предприятия, так и отдельных аспектов процесса воспроизводства. См. Карагсдов Р Г , с. См. Темников П. П. , с. Бунич П. Г. и др. Правда, типовые методики нормирования, разработанные НИИПиНом при Госплане СССР, в основу расчета ставили преимущественно уровень запасов, что в результате вызывало некоторое искажение в рассчитанных нормах. См. Солопенко МИ. Добров В. Н. и Крашенинников В. И. , и др.