Управление залоговой стоимостью как инструментом устойчивого развития промышленного предприятия

• Автор: Понукалин, Александр Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Пенза
• Количество страниц: 197 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Теоретические аспекты управления предприятием при привлечении заемного финансирования

1.1. Ипотека предприятия, как инвестиционный ресурс

1.2. Понятие и сферы применения залоговой стоимости

1.3. Управление предприятием на основе его залоговой стоимости

2. Анализ залогового потенциала промышленных предприятий Пензенской области

2.1. Ликвидационная база залоговой стоимости предприятия

2.2. Рыночная база залоговой стоимости предприятия

2.3. Практика оценки залогового дисконта

2.4 Существующие системы управления предприятием на базе его залоговой стоимости

3. Совершенствование системы управления промышленным предприятием на основе его залоговой стоимости
3.1. Показатель самоликвидации, как инструмент управления залоговой стоимостью предприятия
3.2. Методика анализа залоговой стоимости предприятия для целей заемного финансирования
Заключение
Библиография


Залогодатель вправе продавать, обменивать, сдавать в аренду и иным образом распоряжаться имуществом, вносить изменения в состав имущества предприятия, переданного в ипотеку, если это не влечет уменьшения общей стоимости активов предприятия, указанной в ипотечном договоре. Без разрешения залогодержателя залогодатель не вправе передавать имущество предприятия в повторный залог, совершать сделки, направленные на отчуждение недвижимого имущества предприятия. Не допускается реорганизация предприятия, переданного в ипотеку, без согласия залогодержателя. Решением суда залогодержатель в порядке ипотечного контроля может быть уполномочен требовать от залогодателя регулярного представления бухгалтерских и иных отчетных документов, предварительного согласования сделок с имуществом предприятия и т. Передача в ипотеку имущественного комплекса предприятия допускается при согласии собственника имущества предприятия или уполномоченного им органа. П.1 ст. Так, например, согласно главе Закона об акционерных обществах 5 одобрение крупной сделки превышающей балансовой стоимости активов общества принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов 3, с. При этом, акционеры проголосовавшие против одобрения крупной сделки ипотеки предприятия или не принимавшие участия в голосовании могут потребовать выкупа обществом их акций по рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком2. Что в свою очередь может привести к уменьшению уставного капитала общества, а значит и стоимости обеспечения. В такой ситуации кредитор склонен понизить стоимость обеспечения имущественного комплекса на величину до балансовой стоимости активов закладываемой компании. Итак, ипотека имущественного комплекса предприятия является уникальным и высоко рискованным видом обеспечения, и используется для финансирования очень крупных проектов, сопоставимых по стоимости с величиной всех активов предприятия. Оценка кредитоспособности заемщика и стоимости обеспечения является одной из главных проблем ипотеки предприятия. Учитывая нерешенные проблемы законодательства и налогообложения, финансовый анализ предприятия, использующий бухгалтерский учет, будет отражать только статистические данные, характеризующие скорее качество управления компанией, чем реальное финансовое состояние пользователя в настоящем и будущем. Необходимо время для глубокого изучения бизнеса заемщика, отрасли, в которой он работает, чтобы понять экономические, законодательные и политические механизмы, влияющие на его работу. На самом деле у банков есть два выбора либо они учитывают только кредитоспособность заемщика опираясь на знание рынка финансирования, либо частично учитывают имущество заемщика . Ст. Единственный выход из этой противоречивой ситуации это найти другой источник гарантии кредита, например имущество заемщика, которое может гарантировать кредитору возврат его денежных средств, если не оправдаются все другие гарантии. Однако необходимо четко понимать под какой вид имущества предоставляется кредит, пользуется ли он спросом на рынке, кому и по какой стоимости его можно реализовать и можно ли это вообще. Необходимо также понимать, что наличие залогового имущества необходимое, но не достаточное условие для выдачи кредита. Всетаки источником возврата долга является доход, получаемый заемщиком, а все остальные гарантии, в том числе и залог, всего лишь средство для увеличения вероятности возврата долга . Так как отношения экономического оборота, связанные с перемещением материальных благ, регулируются обязательственным правом, а оно в свою очередь тесно связано с правоотношениями собственности, то и основным вопросом при рассмотрении актива заемщика в качестве залога будет вопрос о праве. Для успешной реализации операций по кредитованию необходимо проведение глобальной оценки вероятности погашения кредита и степени риска возврата кредитных средств и процентов за их использование, так называемой процедуры андеррайтинга. Анализ других видов обеспечения и гарантий.