Методические особенности оценки инвестиционных процессов в условиях финансовой неустойчивости предприятий

• Автор: Серов, Сергей Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Ставрополь
• Количество страниц: 154 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ И ОСОБЕННОСТИ ИХ РЕАЛИЗАЦИИ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ НЕУСТОЙЧИВОСТИ.

1.1 Теоретические аспекты финансовой неустойчивости предприятийИ

1.2 Методические аспекты инвестиционной оценки неплатежеспособных предприятий

1.3 Зарубежный опыт управления несостоятельными предприятиями.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИАГНОСТИКИ И СТАБИЛИЗАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ НЕУСТОЙЧИВОСТИ

2.1 Методика финансового анализа в условиях финансовой неустойчивости предприятий

2.2 Оценка доходности собственного капитала с точки зрения инвестиционной привлекательности

2.3 Эффективность инвестиционного портфеля.

ГЛАВА 3. КОНЦЕПЦИЯ ВИРТУАЛЬНОСТИ В СТРАТЕГИЧЕСКОМ УПРАВЛЕНИИ СОБСТВЕННОСТЬЮ

3.1. Анализ процесса создания и сохранения стоимости предприятия и управление собственностью
3.2. Оценка перспектив развития предприятия на основе производных
балансов для управления собственностью.
3.3. Неопределенность, как фактор бюджетирования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Данный подход согласуется с теорией рефлексивности Дж. Сороса. Данная теория разработана применительно к макроуровню. Однако основные ее положения применимы и на микроуровне. Лауреат Нобелевской премии в области экономики Фридрих фон Хайек, изучавший процессы приспособления рынков к изменению обстоятельств утверждает Целое действует как единый рынок, не потому, что каждый из его членов способен обозреть все поле деятельности, но потому, что индивидуальное поле обзора каждого накладывается друг на друга так, что необходимая информация через многочисленных посредников передастся всем Цит. Равновесие рынка, равновесие в рамках отдельного предприятия в жизни наблюдается редко. В науке отсутствует однозначное понимание этимологии слова банкротство. По мнению составителей четырехтомного словаря русского языка, слово банкротство происходит от французского 8. Такого же мнения придерживается известный исследователь русского языка П. Черных 0. Но большинство исследователей этимологической основой слова банкротство считают два итальянских слова и , означающие скамья и сломанный 9. По мнению Е. Фрейхейта, понятие банкротство берет начало еще с века и происходит от итальянского , что в переводе означает поломанный стол. Италии Венеция, Генуя 1. Согласно другой точке зрения М. Соболев слово банкротство происходит от слова байк. По разным причинам коммерческие банки в средневековье очень часто становились несостоятельными. В русском языке слово банкротство известно с Петровской эпохи 0. Как отмечает Н. Д. Медников . До сих пор не создан устойчивый и всеми признаваемый научнопонятийный аппарат. И юристы, и экономисты часто не делают различий между такими понятиями, как убыточность, неплатежеспособность, несостоятельность, банкротство. В большинстве научных работ и в практических статьях все четыре понятия используются как синонимы. Отечественный законодатель также не дифференцирует понятия банкротство и несостоятельность. Поэтому перед наукой стоит задача разграничение этих схожих, но имеющий различный экономический смысл понятий. Тщательного анализа требует соотношение двух понятий несостоятельности и убыточности. По мнению В. Шевченко убыточность в современной микроэкономической трактовке отражает лишь один срез рассматриваемого явления несостоятельности его заключительную и наиболее тяжелую фазу, когда несостоятельное положение предприятия становится очевидным и ясным для экономических субъектов 3. Таким образом, согласно его точке зрения, убыточность есть самая крайняя фаза проявления несостоятельности и полностью входит в состав этого понятия. Убыточность является одним из необходимых условий возникновения неплатежеспособности хозяйствующего субъекта. Только первопричиной появления, как убыточности, так и неплатежеспособности предприятия является внутренняя неэффективность производства. По распространенной традиции под несостоятельностью понимается плохое финансовое состояние предприятия, характеризуемое его неплатежеспособностью по своим обязательствам. Банкротство может быть связано с тремя типами кризиса кризис самой организации как системы кризис во внешней среде кризис как внутри организации, так и во внешней среде предпринимательской деятельности. Тщательное изучение любого экономического явления предполагает изучение, как его внешней формы, так и внутреннего содержания. Внешней формой несостоятельности предприятия является неплатежеспособность, то есть неспособность своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам. Внутренним содержанием несостоятельности в нормальной рыночной экономике является степень эффективности бизнеса ниже определенного уровня. Первая стадия прибыльная деятельность. Вторая стадия безубыточная деятельность. Третья стадия убыточная деятельность без признаков несостоятельности. На этой стадии денежный поток, генерируемый бизнесом, недостаточен для покрытия текущих расходов. Четвертая стадия временная неплатежеспособность.