Управление ростом стоимости предприятия на основе разработки и реализации ассортиментной политики : На материалах нефтеперерабатывающих предприятий

• Автор: Жеребцова, Наталья Александровна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Самара
• Количество страниц: 281 с. : ил.

Содержание
Введение

1 .Теоретические и методологические основы создания и оценки стоимости предприятия

1.1 Стоимость предприятия как единого бизнеса история вопроса и современная трактовка проблемы

1.2 Управление стоимостью предприятия и ее эффективность с позиции акционеров

1.3 Современная методология и методики оценки стоимости предприятия

1.4 Сравнительный анализ методов оценки стоимости предприятия

2. Управление созданием и приростом стоимости предприятия

2.1 Системный подход к управлению стоимостью предприятия

2.2 Стратегическое финансовое управление, нацеленное на стоимость

2.3 Ассортиментная политика как основа роста стоимости нефтеперерабатывающего предприятия
3. Исследование российского рынка смазочных масел
4.Система управления стоимостью нефтеперерабатывающих предприятий
Заключение
Список литературы


Основными результатами реструктуризации банковского сектора являются на сегодняшний день двухуровневая банковская система Центральный банк России на первом уровне и коммерческие банки на втором и существование финансовопромышленных групп, центральное положение, в которых занимают крупнейшие коммерческие банки. В условиях завершения первого этапа реструктуризации нефтегазового и банковского секторов активно происходят процессы совершенствования компаний, работающих в этих секторах. Таким образом, как показывает практика, увеличение стоимости для акционеров не противоречит долгосрочным интересам других заинтересованных сторон заботясь о максимальной стоимости акций, одновременно способствуют повышению благосостояния других претендентов на стоимость предприятия. Владельцы акций имеют самый сильный стимул управлять трудовыми ресурсами и капиталом компании так, чтобы в долгосрочной перспективе фирма была конкурентоспособной. Следовательно, необходимо максимизировать стоимость в интересах акционеров. В настоящее время в теории и практике оценки предприятия по аналогии с оценкой недвижимости традиционно существует классификация подходов к оценке предприятия по используемым исходным данным табл. З.1. Таблица 1. З.1. Стандарт VI дает следующее определение этим подходам. Рыночный подход общий способ определения стоимости предприятия иили его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными уже проданными капиталовложениями сам подход регламентируется стандартом VVI. Доходный подход i общий способ определения стоимости предприятия иили его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на пересчете ожидаемых доходов сам подход регламентируется стандартом VVII. Подход на основе активов общий способ определения стоимости предприятия иили его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных непосредственно на исчислении стоимости активов предприятия за вычетом обязательств сам подход регламентируется стандартом VIV. Доходный подход к оценке стоимости предприятий включает в себя два основных метода рис. и метод капитализации доходов компании ii . Данный подход является наиболее популярным при оценке стоимости предприятия, так как позволяет оценить, какие потоки денежных средств можно получить в будущем от владения объектом оценки. Доходный подход связан с использованием понятия внутренней или фундаментальной стоимости. ЛЮ бых активов, владение которыми способно принести доход. Рисунок 1. В основу затратного подхода положены анализ и оценка имущества компании. В нем разделяют рис. Данную методику наиболее часто применяют для необходимости оценки текущего состояния предприятия. Основным условием корректного применения затратного подхода к оценке является достоверность данных бухгалтерского и финансового учета в компании. ТО О . Рисунок 1. Оценка стоимости компаний методом рыночных сравнений предполагает рис. Главным ограничением при применении данного подхода к оценке является проблема эффективного рынка и нахождение компанийаналогов. Рисунок 1. Остановимся подробнее на современных методах оценки стоимостипрсдприятия. Рассмотрим методику оценки, основанной на доходным подходе. В рамках данного подхода рассматривается два основных способа оценки стоимости предприятий метод дисконтированных денежных средств и метод капитализации потоков денежных средств. Первый из них является наиболее распространенным, своего рода стандартом для определения стоимости корпораций. Ему мы уделим наибольшее внимание. Метод дисконтированного потока денежных средств метод i основан на предположении, что стоимость инвестиций в некоторое предприятие зависит от будущих выгод представленных величиной ежегодных потоков денежных средств, которые сможет извлечь из этого предприятия будущий владелец или инвестор. Денежные потоки приводятся к настоящему периоду с использованием ставки дисконтирования, соответствующей требуемой доходности инвестора.