Формирование финансово-промышленных групп в экономике Республики Казахстан

• Автор: Муафих Абылай Галымтайулы
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 190 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 ПРЕИМУЩЕСТВА ФИНАНСОВОПРОМЫШЛЕННОЙ ИНТЕГРАЦИИ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ.

1.1 Проблема финансовопромышленной интеграции в разрезе теоретических концепций

1.2 Экономическая сущность финансовопромышленных групп

1.3 Мировой опыт организации и функционирования финансовопромышленных групп.

ГЛАВА 2 СИСТЕМНЫЙ АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПРЕДПОСЫЛОК ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН.

2.1 Финансовый анализ отечественной банковской системы.

2.2 Структурный анализ промышленности Казахстана.

2.3 Анализ эффективности корпоративного управления на примере АО НК КазМунайГаз

ГЛАВА 3 ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН.
3.1 Расчет потенциального экономического эффекта от финансовопромышленной интеграции.
3.2 Способы формирования финансовопромышленных групп и роль в них коммерческих банков
3.3 Меры по государственному регулированию формирования финансовопромышленных групп в Республике Казахстан.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


Компания преобразуется в конгломерат. Проблемы управления несколькими независимыми технологическими цепочками приводят к эволюции организационной структуры компании в направлении дивизиональной структуры, в основе которой лежит выделение стратегических бизнесединиц. Р. Бюнер придает особое значение управленческому холдингу, сочетающему чисто финансовые функции управления долями участия в дочерних фирмах и диверсификации рисков с функциональным стратегическим менеджментом, который осуществляет головная управляющая компания 7. В компетенцию компании могут входить вопросы перераспределения финансовых ресурсов при финансировании инвестиционных проектов, общее для группы стратегическое планирование, консультационные услуги дочерним фирмам, внешнее управление кризисными предприятиями. Оперативное управление входит в компетенцию исключительно дочерних предприятий, за счет чего достигается гибкость инновационной, товарной и сбытовой политики, а также предоставляются более широкие возможности кооперирования со сторонними фирмами. Помимо разграничения стратегического и оперативного управления структура управленческого холдинга представляет доступ к дополнительным источникам собственного капитала через эмиссию акций дочерних фирм, что в свою очередь увеличивает совокупную стоимость и капитализацию группы 8. О. Вильямсон указывает на существование обратных связей между стратегией фирмы и ее организационной структурой и отмечает тот факт, что вторичная диверсификация является следствием дивизиональной структуры успешное разделение управления на два уровня стратегический и оперативный побуждает диверсифицированный концерн приобретать новые непрофильные производства. Конгломераты, таким образом, являются следствием структурной реорганизации фирмы 2,. Создатели ресурсоориентированной концепции Э. Пенроуз, Дж. Пфеффер, С. Чэттерджи, М. Портер, Д. Тис и др. В совокупности ресурсный потенциал фирмы выражается в т. В целом, в рамках ресурсоориентированных теорий диверсификации выделяется три основных подхода на основе структуры рынков, внутрифирменного рынка капитала и рационального использования ресурсов 9,1. Колебания спроса на отдельно взятых товарных рынках, в т. Межотраслевая диверсификация служит в этом случае средством оптимизации использования ресурсов. В случае циклических колебаний рыночной конъюнктуры диверсификация, следовательно, служит целям предотвращения периодического высвобождения производственных ресурсов, колебаний валовых выручки и прибыли . Эффективность стратегии диверсификации зависит, прежде всего, от периодичности конъюнктурных колебаний на каждом из обслуживаемых компанией рынках и от их прогнозируемости. Последний аспект влияет и на характер диверсификации в родственные или в совершенно новые для компании отрасли, так как чем меньше прогнозируемость рынка, тем больше необходимость диверсификации факторов спроса. Для подобной стратегии конгломерат является эффективной формой организации фирмы. Эффект компенсации конъюнктурных колебаний зависит от конкретного набора отраслей, в которых работает конгломерат 8. Особенно актуальны подобные задачи в отраслях с высокими барьерами выхода. В то же время, описанная выше стратегия диверсификации в не смежные с изначальными отрасли имеет и свои недостатки. Прежде всего, ввиду ограниченных возможностей маневрирования производственными и трудовыми ресурсами между не связанными товарными потоками производствами. Частично этот недостаток компенсируется за счет создания внутрифирменного рынка капитала. О. Вильямсон рассматривает конгломерирование как реакцию на неразвитые рынки свободных капиталов . Особое значение финансовые ресурсы имеют и с политэкономической точки зрения они приобретают характер первичного ресурса, который становится средством приобретения ресурсов других видов. Эмпирические исследования структуры капитала конгломератов соотношения собственных и заемных средств не подтверждают зависимости доли собственного капитала от степени диверсифицированности компании .