Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости как инструмент развития инвестиционного потенциала экономики

• Автор: Егорова, Наталья Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 153 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЗАКРЫТЫЕ ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ НЕДВИЖИМОСТИ КАК ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ

1.1 Сущность и особенности закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости

1.2 Состояние и перспективы развития закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости
1.3 Зарубежный опыт функционирования закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости

ГЛАВА 2. МЕХАНИЗМЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ЗАКРЫТЫХ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ФОНДОВ НЕДВИЖИМОСТИ

2.1 Регулирование развития закрытых паевых инвестиционных

фондов недвижимости

2.2 Формирование инвестиционной стратегии закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости
2.3 Развитие инфраструктуры закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости
2.4 Снижение рисков и защита прав владельцев инвестиционных
ВЫВОДЫ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Таким механизмом является соглашение партнеров. Обоснована необходимость создания в закрытом паевом инвестиционном фонде недвижимости специального центра консультирования инвесторов, повышающего их знания в области рисков управления недвижимостью, оказывающего им информационную и аналитическую поддержку. Практическая значимость исследования состоит в том, что оно доведено до конкретных рекомендаций по формированию и развитию закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости. Его результаты используются закрытыми паевыми инвестиционными фондами недвижимости, а также крупными компаниями. Работа может быть использована в системе экономического образования. Апробация результатов исследования. Положения и выводы диссертации апробированы в ходе практической деятельности автора и обсуждены на кафедре общего и специального менеджмента Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации. Различные аспекты исследования изложены в публикациях автора. Логика и структура работы. Логика и структура работы обусловлены содержанием диссертации. Она состоит из введения, двух глав, выводов, списка литературы и использованных источников, а также приложения. ГЛАВА 1. Паевые фонды как способ инвестирования средств обладают целым рядом преимуществ, которые делают их привлекательными для вложения средств, как физическими лицами, так и институциональными инвесторами. Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица, который состоит из имущества, переданного туда инвесторами пайщиками фонда, и имущества, полученного управляющей компанией фонда в результате операций с активами. Паевые фонды по своей сути являются коллективной формой доверительного управления имуществом, предполагающей объединение средств большого числа инвесторов и профессиональное управление ими как единым капиталом. Инициатором создания паевого инвестиционного фонда выступает управляющая компания, которая имеет соответствующую лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг ныне ФСФР на управление активами инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и пенсионных фондов. При создании паевого фонда управляющая компания заключает договоры со специализированным депозитарием, который осуществляет учет имущества фонда и контроль за деятельностью управляющей компании, регистратором, который ведет реестр владельцев инвестиционных паев фонда, аудитором, независимым оценщиком и другими организациями. За счет ежедневного контроля за деятельностью управляющей компании со стороны независимого спецдепозитария, проведения ежегодных аудиторских проверок, а также благодаря четкой нормативноправовой базе и жесткому контролю со стороны государства в паевых фондах обеспечивается многоуровневая система защиты прав инвесторов. Средствами клиентов управляют сотрудники управляющей компании, чья профессиональная квалификация подтверждена аттестатами государственного образца. Для каждого фонда задаются жесткие ограничения по составу и структуре активов направлениям вложения средств фонда, а стоимость активов фондов оценивается на основе признаваемых котировок официальных организаторов торговли ценными бумагами или оценки активов независимым оценщиком. И, наконец, раскрытие на периодической основе информации о стоимости активов и стоимости инвестиционных паев фонда, структуре вложений, величине вознаграждения управляющей компании обеспечивает информационную открытость этих структур. По объектам инвестиций выделяют следующие основные категории паевых инвестиционных фондов фонды облигаций, фонды акций, фонды смешанных инвестиций, фонды фондов, индексные фонды, фонды недвижимости и особо рискованных венчурных инвестиций. На состав и структуру активов паевого фонда также влияет тип паевого инвестиционного фонда. В настоящее время выделяются три типа паевых фондов открытые, интервальные и закрытые. Открытые паевые фонды это фонды, в которых приобретение и погашение инвестиционных паев у инвесторов осуществляется ежедневно по рабочим дням недели.