Стратегия выбора объектов инвестирования в финансовом секторе

• Автор: Мухучев, Юсуп Гаджиевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 165 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ЭЛЕМЕНТОВ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ СРЕДЫ

1.1. Теоретикометодические основы инвестиционной деятельности в рыночных условиях .

1.2. Факторы, определяющие направленность инвестиций в российских условиях.

1.3. Направления инвестирования на отечественном финансовом рынке с точки зрения частного инвестора

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ РОССИИ.

2.1. Динамика инвестиционного роста в финансовом секторе.

2.2. Инвестиционные аспекты I российских компаний

2.3. Перспективные отрасли инвестирования в российскую экономику

с точки зрения портфельных инвесторов.
ГЛАВА 3. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ
ПРОЦЕССАМИ В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.
3.1. Формирование условий, необходимых для проявления инвестиционной активности портфельных инвесторов.
3.2. Разработка стратегии выбора паевого инвестиционного фонда частным инвестором.
3.3. Направления совершенствования институциональной среды финансового сектора
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ВВЕДЕНИЕ
АКТУАЛЬНОСТЬ


В соответствии с принятой классификацией2, нефинансовые активы это основной капитал основные средства, нематериальные активы, оборотные средства и прочие, то есть то, что обеспечивает процесс производства на предприятии и создание товаров, работ, услуг. Рис. Для того, чтобы вложить средства в реальные активы, необходимо сформировать соответствующую величину источников средств. Поэтому приведенной схеме возникают другой уровень инвестирования вложения в формирование капитала предприятия. Эти вложения осуществляют венчурные фонды ВФ, инвестиционные фонды ИФ, прочие институциональные ИнстИн и индивидуальные ИндИн инвесторы. В. А. Колоколов отмечает, что все они образуют соответствующие уровни инвестирования. Колоколов В. А. Инновационные механизмы в предпринимательских системах. М. РЭА им. Г.В. Анышш В. М. Инвестиционный анализ. М. Дело, . Поэтому, по нашему мнению, всех их можно объединить в один уровень инвестирования, названный в нашей схеме вторым. С другой стороны, каждый уровень имеет свои источники финансирования. Таким образом, возникает третий уровень инвестирования со стороны субъектов, вкладывающих средства в венчурные, инвестиционные и другие фонды и институты. Можно выделить ряд источиков финансирования инвестиций второго уровня. Ими являются, вопервых, сбережения физических лиц. Этот источник является весьма важным, он присутствует также и на других уровнях инвестирования и касается индивидуальных инвесторов. Венчурные фонды субъект второго уровня инвестиционной системы обеспечивают финансирование на стадии формирования становления предприятия. Венчурное инвестирование, будучи источником финансирования вложений в реальные активы, имеет, естественно, и собственные финансовые источники. Таковыми являются чистая прибыль корпораций нефинансовых компаний НФК, премии страховых компаний СК, взносы в пенсионные фонды и другие. Следующий участник второго уровня инвестиционные фонды. Эти фонды вкладывают средства в развитие предприятий через покупку их акций и облигаций. В основном такие вложения осуществляются через вторичный рынок ценных бумаг, но это способствует развитию и первичного рынка. Далее прочие финансовые институты. Это банки, страховые компании, пенсионные фонды, которые в данном случае напрямую инвестируют средства. Привлекая заемный заемный капитал, банки могут использовать его на цели реального инвестирования. Однако возможности долгосрочного банковского кредитования ограничены долгосрочными пассивами и собственными средствами банков. Итак, каждому уровню инвестирования можно поставить в соответствие определенные источники и субъекты финансирования рис. Рис. Таким образом, финансирование инвестиционных процессов имеет свой, можно сказать, комплексный инструментарий. Колоколов В. А. Инновационные механизмы в предпринимательских системах. М РЭА им. Г.В. Часть финансовых инструментов связана с функционированием рынка ценных бумаг. В целом можно определить финансовые инструменты инвестирования как совокупность ценных бумаг и механизмов, позволяющих привлечь средства для осуществления инвестиций. Финансовые механизмы первой из приведенных групп это механизм реинвестирования прибыли, механизм реинвестирования амортизации, механизм лизинга и механизм банковского кредитования, выпуска облигаций и акций. Финансовые механизмы второго уровня включают механизмы формирования сбережений, механизмы перемещения сбережений в реальный сектор, механизмы формирования средств финансовых институтов, механизмы перемещения средств финансовых институтов в реальный сектор. Следует особо подчеркнуть, нго предметом исследования данной диссертационной работы являются механизмы именно второго уровня, так как актуальность вложения собственных средств в различные финансовые институты в последнее время особешю выросла. Схематично предлагаемая автором типология инструментов финансирования инвестиций может быть представлена рисунком 3. Как видно из приведенного перечня финансовых инструментов, значительная их часть в той или иной степени связана с рынком ценных бумаг. Разные сектора этого рынка имеют неодинаковую значимость.