Формирование и развитие благоприятной предпринимательской сферы в условиях активизации рынка первичного размещения акций в России

• Автор: Маркевич, Ольга Феофиловна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 151 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКОМЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ БЛАГОПРИЯТНОЙ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ СФЕРЫ В УСЛОВИЯХ АКТИВИЗАЦИИ РЫНКА I
1.1 Рынок I источник привлечения инвестиций в предпринимательскую деятельность
1.2 Методологические подходы к исследованию предпринимательства на рынке I
1.3 Организационноправовые и экономические аспекты функционирования предпринимательских структур на рынке I
ГЛАВА 2. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ БЛАГОПРИЯТНОЙ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ СФЕРЫ В УСЛОВИЯХ АКТИВИЗАЦИИ РЫНКА I В РОССИИ
2.1 Предпосылки и факторы развития предпринимательской деятельности на рынке I в России
2.2 Анализ состояния предпринимательских структур на рынке I в России
2.3 Зарубежный опыт и практика стимулирования предпринимательской деятельности путем активизации рынка I
ГЛАВА 3. НАУЧНОПРАКТИЧЕСКИЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ БЛАГОПРИЯТНОЙ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ СФЕРЫ В УСЛОВИЯХ АКТИВИЗАЦИИ РЫНКА I В РОССИИ
3.1 Государственное регулирования и поддержка предпринимательских структур выходящих на рынок 1РО в России
3.2 Модель совершенствования рынка I для формирования и развития благоприятной предпринимательской сферы России
3.3 Алгоритм управления рынком I в интересах народного хозяйства страны
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Они вкладываются в государственные ценные бумаги, в спекулятивные операции на фондовом рынке. В свою очередь, государство, получив определенные средства от продажи своих ценных бумаг, может направить какуюто их часть на финансирование работ по осуществлению принятых программ в корпоративном секторе. Но, как показывает практика, доля таких средств в общей выручке от реализации ценных бумаг ничтожно мала. Эти средства в основном используются на иные цели покрытие бюджетного дефицита, обслуживание внутреннего и внешнего долга и т. Инвестиции в ценные бумаги на вторичном фондовом рынке не имеют отношения к вложениям в реальный сектор экономики. Поэтому при анализе инвестиционных потоков необходимо принимать во внимание их форму. Если речь идет о приобретении ценных бумаг на вторичном рынке, то для эмитентов, за исключением случая, когда они сами не являются продавцами, никаких финансовых последствий не наступает. Большинство компаний начинают свою деятельность как небольшие предприятия, организованные несколькими инвесторами частными лицами, венчурными инвестиционными фондами, производственными компаниями и др. На определенном этапе такая форма существования предприятия становится фактором, сдерживающим его дальнейшее развитие. Дальнейший рост практически невозможен без заемного капитала, направляемого на пополнение оборотных средств, технологическое развитие, финансирование слияний и поглощений, захват рынка и другие цели. Одним из наиболее перспективных способов привлечения заемных средств является первичное публичное размещение или Iii i i I процедура размещения ценных бумаг, обычно обыкновенных иили привилегированных акций или облигаций на открытом рынке с целью привлечения капитала. При этом частная iv компания переходит в статус публичной i. Это дает ей ряд преимуществ, основное из которых доступ к значительным финансовым ресурсам, в том числе путем размещения последующих дополнительных эмиссий, но в то же время налагает и существенные обязательства. Для проведения ЕРО эмитент, как правило, нанимает посредника андеррайтера. Но, начиная с середины х годов все большее число компаний стало выходить на рынок I без посредников. Такая процедура получила название прямого публичного размещения , i i i. К обычно прибегают небольшие компании, которые размещают акции среди потребителей своего продукта или услуги. В случае величина привлеченного капитала обычно невелика. Основным мотивом проведения а не классического I является желание сократить издержки и не платить андеррайтеру за посредничество. Однако часто является для компании единственным способом выйти на рынок вопервых, ее стоимость поддается обычно только качественной оценке, вовторых, высока вероятность того, что эмиссия не будет реализована. Финансовый менеджмент учебное пособие Под ред. Е.КШохина. Основы управления финансами Пер. Я.В. Соколова. I стандартная процедура, заложенная в законодательстве большинства стран с рыночной экономикой. Ее проводят не только производственные компании, но и, например, закрытые паевые фонды , которые используют полученные средства для покупки других ценных бумаг, и iv I инвестиционные фонды, вкладывающие средства в недвижимость. Процесс размещения американских депозитарных расписок АДР и глобальных депозитарных расписок ГДР также, по сути, является I. Главным мотивом для первичного публичного размещения является стремление компаний увеличить акционерный капитал, создать ликвидный вторичный рынок акций и повысить рыночную стоимость акций. В соответствии с теорией жизненных циклов организации, стремление компаний к развитию соответствует оптимальной точке кривой жизненного цикла, где организация достигает баланса между самоконтролем и гибкостью этап Расцвета. На этом этапе компания обладает всеми качествами, необходимыми для успешного проведения такого сложного и требующего многосторонней подготовки мероприятия как первичное публичное размещение.